利率决议公布前交投谨慎 黄金多头有收兵迹象

利率决议公布前交投谨慎 黄金多头有收兵迹象

龙讯财经  | 2017年7月26日 13:49

因美联储政策声明即将公布市场交投谨慎,周二黄金价格仍在高位震荡修正,欧盘前夕在上探1258美元受阻回撤,受到压制走弱并刷新本周低点至1249美元一线,此后美盘依托1248美元回升,收于1248.55美元/盎司。整体来看政策声明前黄金多头减弱而空头增强,短期风险“偏向下行”,多头有收兵迹象。

白宫动荡一波未平一波又起

昨日,美国总统特朗普在推特上向美国司法部长塞申斯(Jeff Sessions)和FBI代理局长、希拉里事件调查负责人麦凯布(Andrew McCabe)开炮,质疑前者为何不调查希拉里邮件门和情报泄密事件,又指责后者收了希拉里70万美元。《华盛顿邮报》报道称,特朗普提出可能会辞掉塞申斯。

而就在特朗普猛烈抨击塞申斯之际,CNN援引消息人士称,美国国务卿蒂勒森可能考虑提前至今年年底之前辞职,因对白宫行事方式的失望感与日俱增。据报道,蒂勒森的不满部分来自于特朗普否决高级顾问雇用斯卡拉穆奇作为通讯联络主任的提议,以及白宫新闻发言人斯派塞辞职一事。

受以上消息影响美元指数闻讯下跌,再度刷新13个月以来的低位93.64,但随后因美国经济数据表现良好,且有报道称新医改法案获得展开辩论的足够票数,美元反弹触及日高94.123。

之后在参议院关于是否就医改议案展开辩论的投票中,因曾公开反对新医改议案的三位议员投了赞成票,参议院共和党人意外获得足够票数支持,为废除并替换奥巴马医保的计划扫清了首道障碍。不过,该投票并不意味着共和党的医改法案将获得通过。这个流程性的投票将开启一段复杂的辩论过程,让参议员们对修改奥巴马医改提供各种方案。黄金近期预计还将受到来自白宫方面形式动荡的支撑。

美联储政策声明前瞻

美联储从周二开始举行为期两天的货币政策会议,将于美国东部时间周三下午(北京时间周四凌晨)公布货币政策声明。市场广泛预计美联储在此次会议上不会加息,但正在等待政策声明以寻找有关该行将从何时开始缩减其4.5万亿美元资产负债表的线索。

高盛(Goldman Sachs)认为,本次联邦公开市场委员会(FOMC)会议不会出现任何政策变动,政策声明的措辞也不会有很大变化,可能会加强对充分就业的描述,但同时会承认通胀进一步下滑。声明很可能暗示在9月宣布资产负债表正常化,10月开始实施。

巴克莱 (LON:BARC)(Barclay)在研报中称,近期经济数据显示高于趋势的经济活动和强劲的劳动力市场,通胀从低点反弹。美联储本周存在宣布缩减资产负债表的风险,而不是市场共识的在9月份宣布,这样的举动可能会影响对下一次加息时机的预期

巴克莱指出,如果美联储周三宣布缩表,市场将重新提升9月份加息的可能性。即使美联储不公布,由于其整体收紧的倾向,9月加息可能性下行空间有限。

摩根大通(J.P. Morgan)经济学家称,FOMC并未让市场对7月会议上开始改变资产负债表政策做好准备;政策制定者可以将“相对不久后”加入声明,并暗示该进程将在9月开始。

摩根士丹利 (NYSE:MS)(Morgan Stanley)表示,美联储将表示经济继续适度扩张,劳动力市场仍在走强。通胀数据疲软未来几个月都将成为美联储的“肉中刺”政策制定者将在9月暂停之后于12月恢复加息。同时,使用“相对不久后”来描述资产负债表正常化的开始将巩固对9月正式宣布的期望。

瑞银集团(UBS)经济学家称,联邦公开市场委员会将需要压倒性的通胀数据来加息仍预期9月份加息,12月份启动资产负债表缩减;该预期面临“相当大”的风险。

该行补充道,美联储周三宣布资产负债表政策的概率只有15%,9月的可能性远远更大。

美国银行(BOA)分析师表示,美联储将通过调整声明措辞来加强对资产负债表正常化的承诺,同时也会对最近的通胀疲软表达更多担忧。预期9月份公布资产负债表正常化。

该行补充道,FOMC在12月份加息后,2018年料再加息三次,尽管风险偏向更慢的加息速度。

花旗(Citi)经济学家指出,该声明多半可能将使用“相对不久后”这样的短语来暗示FOMC今年9月正式宣布缩减资产负债表,这应不会引起市场反应。即便关于资产负债表正常化方面的措辞没有变化,仍期待9月公告和12月加息。

德意志银行 (DE:DBKGn)(Deutsche Bank)表示,FOMC即便对资产负债表再投资初步缩减的时间表不给出具体指引也勉强混得过去。由于近期通货膨胀的疲软,本月发布公告和8月开始正式缩减的“概率很低”。美联储7月份也不太可能采取任何其他收紧的政策措施。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)在研报中称,如果美联储本周公布缩减资产负债表时间,则可能导致收益率曲线趋平,因为这个意外事件对风险资产是利空。该行仍预计,美联储将在今年9月份宣布减码,决策者本周会“预示”减码宣告时间。

凯投宏观(Capital Economics)认为,本周的政策声明应会承认第二季度国内生产总值增长速度加快,并反映出对通货膨胀疲软的担忧,同时不会对马上加息发出暗示。

该机构称,美联储可能不会明确提及在9月份开始资产负债表正常化。最终,美联储收紧政策的速度可能比市场预期的快得多。

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