摘要:黄金作为避险资产的传统似乎已经消失,并接连跌破2015年末上升趋势线、200周移动均线以及去年12月低点,虽然长期趋势没有正式反转,但已经出现三个看跌信号。
英为财情Investing.com-本周,黄金触发了多重卖出信号。此前,受美联储主席鲍威尔证词提振,美元在本周早些时候连续两天小幅走高,在特朗普放嘴炮置疑加息前,美元一度创下一年新高。
黄金价格通常与美元呈负相关,原因有二:
- 美元可藉利息形式提供收益,而黄金不能。当利率主导市场形势时,投资者预期美元相对黄金将会走强。相反,如果利率不再是市场的绝对焦点时,黄金可能相对美元走强。
- 投资者通常认为美元是一种风险资产,而黄金一直是传统的避险资产。
然而,自3月12日中美贸易争端爆发以来,上文第二点所述的市场传统似乎已经消失,令交易员困惑不解。
虽然黄金价格一开始确实上涨了,但在5月中旬达到顶峰,随后下跌了7.5%。有趣的是,避险货币日元同期也下跌了6.3%。
具有讽刺意味的是,尽管美国总统特朗普点燃了贸易冲突的狼烟,但在这个全球市场动荡的时期,美元却占据了避险资产的王位,取代了黄金和日元。在美国次贷市场引发了2008年的金融危机后,也发生了同样的事情,美元作为避险资产走强。
本周,黄金触发了三个看跌信号,这显示出交易员对黄金的看法是多么的消极。
现货黄金价格不仅跌破了2015年11月以来的上升趋势线,还跌破了200周移动均线,以及形成了一个低于去年12月1,236.59美元低点的波谷,该低点之后的价格均低于1月末触及的波峰1,366.13美元。
但是,在什么情况下波峰才能得到有效确认?这需要如下两项证据:
- 一波上涨趋势;及
- 随后的一波下跌趋势,否则价格可能只是在形成一个更高的波峰的途中。
此外,无论新的走势是上涨还是下跌,幅度都必须至少达到前一波走势的三分之一。在当前情况下,如果要确认下一波涨势是有效的向上调整,则该涨势的幅度需要至少达到自1月1366美元高点以来下跌走势跌幅的三分之一,如果没有达到,则意味着只是不能反映整体交易心里状态的噪音。
但是,这只是证明波峰已形成的一半证据,在这之后,还必须紧跟一波下跌走势,以证明价格已从顶部跌落。
同样,只有一波下跌走势的幅度达到前一波上涨走势幅度的至少三分之一,才能确认出现可预测市场内在动态的有效下调。但这在反映长期趋势的周线图上尚未出现,不过已在日线图上出现,预示价格已经见顶,反映出中期趋势已反转。
因此,虽然长期趋势没有正式反转,但已经出现三个看跌信号。