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美股“倾巢”之下,中概股众生态

发布时间 2018-10-14 12:01
更新时间 2023-7-9 18:32

美国股市周三(10月10日)受到美国债息高企、美联储加息压力以及IMF下调全球经济增速等多重因素影响遭遇近年来罕见暴跌。

智通财经APP注意到,截至10月10日收盘,道指收跌3.15%,跌超800点,报25598.74点,创近8个月最大点位跌幅;标普500指数下跌3.29%,报2785.68点,创特朗普当选美国总统以来最长连续下跌记录;纳斯达克指数下跌4.08%,报7422.05点,创2016年6月24日以来最大单日跌幅。

行情来源:富途证券

中概股几无完卵

美股“倾巢”之下,中国投资者最为关注的中概股也遭受重大打击。下跌超过10%的有4只,包括英语流利说(LAIX.US)、新奥混凝土(CADC.US)、趣店(QD.US)、宜人贷(YRD.US)。此外,拼多多(PDD.US)下跌9%、新浪微博(WB.US)下跌7%、华米科技(HMI.US)下跌6.84%、阿里巴巴(BABA.US)下跌5.89%、新浪(SINA.US)下跌5.52%、爱奇艺(IQ.US)下跌5.24%等等。

行情来源:富途证券

不过,在美股整体大跌的行情之下,依然有部分中概股在顽强抵抗。智通财经APP注意到,截至10月10日收盘,实现上涨的中概股有22只,涨幅超过1%的有12只,其中,上为集团(SGOC.US)、九洲大药房(CJJD.US)以及人人网(RENN.US)涨幅超过5%。

值得一提的是,这些涨幅超过1%的个股中,仅有蔚来汽车(NIO.US)一只个股市值超过10亿美元。如果剔除市值小于1亿美元的个股,可以豪不夸张的说,美股倾巢之下,中概股几无完卵。

小、新、差的末路

到目前为止,美股已经走出长达十年的牛市,根据Choice金融终端的统计数据,截至10月10日收盘,美股总市值约为40.63万亿美元,而美国2017年的GDP约为19.56万亿美元。这意味着美股总市值与2018年GDP的比值达到207.72%。根据巴菲他指数(股市市值与国民生产总值的比率),股市市值与GDP的比率超过130%就表明市场过热,泡沫很大。

正如获得过诺贝尔经济学奖的耶鲁大学经济学家罗伯特·席勒(Robert Shiller)在今年9月份表示的那样,投资者对公司收益不再抱有足够的怀疑态度,这使美国股市成为世界上最昂贵的股市。

其实,从道琼斯历史走势也可以看出,一旦股市过热或泡沫严重,其回撤的幅度也会非常之大,2000年美股科技股泡沫破灭便是血淋淋的例子。

行情来源:富途证券

因此,投资者对中概股的投资也需要多加小心,尤其是要慎重对待那些小、新、差三者均沾的个股。

举个简单的例子,10月10日在跌幅榜上排名前列的个股中,绝大多数个股的市值不足10亿美元,其中就包括英语流利说、拼多多、触宝科技这样上市一年以内的且业绩亏损的个股。

行情来源:富途证券

反观那些市值较大、估值正常且为人们生活提供刚需产品的公司,股价下跌的幅度就要温和许多。

行情来源:富途证券

其中最典型的就有中国移动(CHL.US)和中国电信(CHA.US)这样的典型运营商。

行情来源:富途证券

有业绩支撑才能活得滋润

按照如上逻辑,在美股大跌之时,投资者不妨关注一些业务贴近生活、有业绩支撑且股价抗跌的中概股公司,等待这些公司“挤干水分”。

比如泛华保险(FANH.US),这是亚洲第一家在全球主要资本市场上市的保险中介公司,是一家独立第三方020金融服务集团,集财产险、人寿保险、保险公估、保险经纪、消费者金融、个人财富管理等为一体的多元化的综合金融服务集团。

2018年上半年泛华总寿险保费规模达14.8亿元,同比增长69.8%,其中新单期交保费7.2亿元,同比增长41.4%;续期保费7.6亿元,同比增长109.1%。

再比如近期上市的云米科技(VOIT.US),是小米公司的生态链企业,主要通过中国境内的子公司——云米全屋互联网家电开展业务。

借力小米渠道和流量,云米科技2018年上半年实现营收为10.4 亿元,同比增长284%;归母净利润为7029万元,同比增长271%。其净利润的高速增长部分原因在于,小米的参股大幅降低了云米等生态链企业的销售费用,并为云米带来高客流量。截至2018年6月30日,云米向市场推出40多种物联网产品,其中智能净水系统营收实现4.32亿,占比52%;智能厨房产品占比35%。其中,智能净水系统贡献的毛利高达33%。

总而言之,股市暴跌不可怕,可怕的是选错股,只要选对股哪怕跌入万丈深渊也有起死回生的那天。

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