原油交易策略：飓风过境美油减产幅度或大超预期，油价反弹乏力

上个交易日，原油价格连跌两日后回升，受惠于环球股市反弹。不过国际能源署指，油市目前供应充足，并且调低今年和明年全球原油需求增长预测。油价受影响，升势减慢。纽约期油以每桶71.34美元收市，升37美仙，升幅百分之0.5。伦敦期油收市报80.43美元，升17美仙，升幅百分之0.2。总结全星期，纽约和伦敦期油都扭转过去四个星期升势。纽约期油跌百分之4，伦敦期油则跌百分之4.4。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际幅度或较协议低，且伊朗受制裁将出现供应缺口，减产承诺的兑现率预计保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价屡次创出近年以来的新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价尝试向73美元挺进但功败垂成，OPEC会议实际增产幅度逊预期，但土耳其里拉崩盘引发新兴市场连锁反应，油价剧震后65美元关口宣告失守，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价在68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，并持续喊话OPEC+采取措施降低油价，但OPEC+无动于衷，同时市场预期增产幅度杯水车薪，油价冲至76美元上方，创近四年新高，沙特拟巨额投资扩张石油产能，美股接连重挫，抑制市场风险偏好，油价相应崩跌至71美元附近。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看70.66, 69.00，阻力看72.00, 73.73。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，减产力度有所放松，伊朗受制裁供应缺口迫在眉睫，地缘政治局势风起云涌，全球贸易形势严峻需求增长或受抑，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1600以中国9月社会融资规模低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2030以美国10月纽约联储制造业指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2030以美国9月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

5) 2200以美国8月营运库存月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触72.00适量淡仓，目标71.45,70.66

　B)上破72.00适量好仓，目标72.77,73.73

　C)跌穿70.66适量淡仓，目标70.00,69.00

　D)首触69.00适量好仓，目标70.00,70.66

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

经历连番暴跌后，上周五美股终于有所企稳，此前一直相对弱势的科技股重振旗鼓，在博弈短线反弹的资金支持下，道琼斯指数暂时守住了25000点的重要心理关口。美国财长努钦发表言论，认为美股近期的暴跌为“自然修正”。此外，英国脱欧前景再蒙阴霾，在新一期欧盟峰会上达成初步脱欧协议意向的希望逐渐变得渺茫；欧洲央行给意大利下达通牒，指意大利必须遵守欧盟预算。美元指数触底反弹，短暂跌破95重要整数关口后震荡回升，金银小幅回落。原油方面，油价跟随股市稍微回暖，但仍受压于72美元的关口，此前美国官员通报的状况显示，因飓风“迈克尔”过境造成的减产影响程度高于预期；IEA月报下调石油需求预期，但预计油价仍将保持高位。本周市场焦点，美联储九月政策会议纪要，主要看点是措辞的倾向以及是否对十二月加息给出线索，另外值得关注的还有，英国央行行长卡尼以及美联储理事布雷纳德等多名官员将发表公开讲话。数据方面，在美国，预计零售销售小幅向好，营运库存轻微下滑，工业产出差强人意，JOLTs职位空缺小幅增加，NAHB房产市场指数变化不大，营建许可止跌回升，新屋开工小幅回落而成屋销售差强人意，初请变化不大，谘商会领先指标表现不佳。预计加拿大CPI持平，零售销售表现尚可。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气持续走疲，CPI持平；德国ZEW经济景气表现欠佳；英国失业率大致持平， PPI相对高企，CPI与零售物价指数略微走低，零售销售增长疲软。在亚太区，预计中国社会融资规模增长乏力，CPI小幅上行而PPI则相对持稳，城镇固定资产投资稍微回暖，规模以上工业增加值、社会消费品零售总额均变化不大，GDP增速轻微放缓；澳大利亚失业率维持高企，NAB商业信心遇冷；日本全国CPI持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

【原油】：飓风过境美油减产幅度或大超预期，油价反弹乏力。1)首个即市策略，跌破70.66，目标70.00,69.31，突破可追68.52,67.95。2)反之，升穿72.00可适量做多，看72.77,73.73，突破追74.17,74.82。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，减产力度有所放松，伊朗受制裁供应缺口迫在眉睫，地缘政治局势风起云涌，全球贸易形势严峻需求增长或受抑，美国库存状况左右短期波动，以74.17-75.27区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市反弹。在科技股带动下，道琼斯工业平均指数曾经升超过400点，收市升287点，报25339点。标准普尔五百指数升38点，报2767点。美股连续两日急跌后科技股有买盘。部分大银行业绩好过预期，亦是利好因素。不过市场仍然担心贸易战与利率上升，大市扭转早段升势。下午投资者趁低吸纳。大市回升，能源股与金融股收复较早时失地。道指开市升近355点，早段最多升近415点，升幅近百分之1.7。其后走势逆转，中段时间曾经倒跌52点。下午重拾升轨，收市升近百分之1.2，扭转过去三日跌势。标普五百指数终止连续六个交易日下跌，收市升百分之1.4，是4月份来最大升幅。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元汇价上升，美汇指数在95水平靠稳。内地出口录得七个月来最大升幅，对美国贸易顺差创新高，减低市场对内地经济忧虑，加上股市回升，美元受支持。欧洲联盟领袖下星期高峰会前，英镑与欧元终止连续三日上升。欧洲中央银行行长德拉吉就欧元区中期通胀前景语调温和，欧元亦受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价屡次创出近年以来的新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价尝试向73美元挺进但功败垂成，OPEC会议实际增产幅度逊预期，但土耳其里拉崩盘引发新兴市场连锁反应，油价剧震后65美元关口宣告失守，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价在68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，并持续喊话OPEC+采取措施降低油价，但OPEC+无动于衷，同时市场预期增产幅度杯水车薪，油价冲至76美元上方，创近四年新高，沙特拟巨额投资扩张石油产能，美股接连重挫，抑制市场风险偏好，油价相应崩跌至71美元附近。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对油价关注事项】
----, 美元指数升穿96.16, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压
----, 美元指数跌破93.81, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠
----, 美股升穿26500上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
----, 美股跌破23500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压