黄金交易早评：美股暂时止跌市场仍彷徨，美元反弹金价小幅走低

经历连番暴跌后，上周五美股终于有所企稳，此前一直相对弱势的科技股重振旗鼓，在博弈短线反弹的资金支持下，道琼斯指数暂时守住了25000点的重要心理关口。美国财长努钦发表言论，认为美股近期的暴跌为“自然修正”。此外，英国脱欧前景再蒙阴霾，在新一期欧盟峰会上达成初步脱欧协议意向的希望逐渐变得渺茫；欧洲央行给意大利下达通牒，指意大利必须遵守欧盟预算。美元指数触底反弹，短暂跌破95重要整数关口后震荡回升，金银小幅回落。美国零售销售数据重磅来袭，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年11月加息机会为3%，12月加息的机会为80%，2019年1月则见81%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率小幅回落，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1200-1210区间好仓存在一定支持，而1220-1230区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，特朗普施压美联储年底加息成疑，金银震荡走高，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1600以中国9月社会融资规模低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以美国10月纽约联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 2030以美国9月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

6) 2200以美国8月营运库存月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1213适量好仓，目标1217,1223

　B)上破1223适量好仓，目标1229,1236

　C)跌穿1213适量淡仓，目标1207,1200

　D)首触1200适量好仓，目标1207,1213

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1400以德国9月CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区8月季调后工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以美国9月进口物价指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2200以美国10月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1217适量好仓，目标1221,1226

　B)上破1226适量好仓，目标1234,1240

　C)跌穿1217适量淡仓，目标1211,1204

　D)首触1204适量好仓，目标1211,1217

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1217做多，看1226，突破追1234 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

2. 1226做空，看1217，突破追1211 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

经历连番暴跌后，上周五美股终于有所企稳，此前一直相对弱势的科技股重振旗鼓，在博弈短线反弹的资金支持下，道琼斯指数暂时守住了25000点的重要心理关口。美国财长努钦发表言论，认为美股近期的暴跌为“自然修正”。此外，英国脱欧前景再蒙阴霾，在新一期欧盟峰会上达成初步脱欧协议意向的希望逐渐变得渺茫；欧洲央行给意大利下达通牒，指意大利必须遵守欧盟预算。美元指数触底反弹，短暂跌破95重要整数关口后震荡回升，金银小幅回落。原油方面，油价跟随股市稍微回暖，但仍受压于72美元的关口，此前美国官员通报的状况显示，因飓风“迈克尔”过境造成的减产影响程度高于预期；IEA月报下调石油需求预期，但预计油价仍将保持高位。本周市场焦点，美联储九月政策会议纪要，主要看点是措辞的倾向以及是否对十二月加息给出线索，另外值得关注的还有，英国央行行长卡尼以及美联储理事布雷纳德等多名官员将发表公开讲话。数据方面，在美国，预计零售销售小幅向好，营运库存轻微下滑，工业产出差强人意，JOLTs职位空缺小幅增加，NAHB房产市场指数变化不大，营建许可止跌回升，新屋开工小幅回落而成屋销售差强人意，初请变化不大，谘商会领先指标表现不佳。预计加拿大CPI持平，零售销售表现尚可。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气持续走疲，CPI持平；德国ZEW经济景气表现欠佳；英国失业率大致持平， PPI相对高企，CPI与零售物价指数略微走低，零售销售增长疲软。在亚太区，预计中国社会融资规模增长乏力，CPI小幅上行而PPI则相对持稳，城镇固定资产投资稍微回暖，规模以上工业增加值、社会消费品零售总额均变化不大，GDP增速轻微放缓；澳大利亚失业率维持高企，NAB商业信心遇冷；日本全国CPI持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

【黄金】：美股暂时止跌市场仍彷徨，美元反弹金价小幅走低。1)首个即市策略，升穿1223可适量做多，看1229,1234，突破追1240,1243。2)反之，跌破1213，目标1207,1200，突破可追1196,1193。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，特朗普施压美联储年底加息成疑，金银震荡走高，以1183-1196区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连跌两日后回升，受惠于环球股市反弹。不过国际能源署指，油市目前供应充足，并且调低今年和明年全球原油需求增长预测。油价受影响，升势减慢。纽约期油以每桶71.34美元收市，升37美仙，升幅百分之0.5。伦敦期油收市报80.43美元，升17美仙，升幅百分之0.2。总结全星期，纽约和伦敦期油都扭转过去四个星期升势。纽约期油跌百分之4，伦敦期油则跌百分之4.4。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际幅度或较协议低，且伊朗受制裁将出现供应缺口，减产承诺的兑现率预计保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价屡次创出近年以来的新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价尝试向73美元挺进但功败垂成，OPEC会议实际增产幅度逊预期，但土耳其里拉崩盘引发新兴市场连锁反应，油价剧震后65美元关口宣告失守，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价在68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，并持续喊话OPEC+采取措施降低油价，但OPEC+无动于衷，同时市场预期增产幅度杯水车薪，油价冲至76美元上方，创近四年新高，沙特拟巨额投资扩张石油产能，美股接连重挫，抑制市场风险偏好，油价相应崩跌至71美元附近。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看70.66, 69.00，阻力看72.00, 73.73。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市反弹。在科技股带动下，道琼斯工业平均指数曾经升超过400点，收市升287点，报25339点。标准普尔五百指数升38点，报2767点。美股连续两日急跌后科技股有买盘。部分大银行业绩好过预期，亦是利好因素。不过市场仍然担心贸易战与利率上升，大市扭转早段升势。下午投资者趁低吸纳。大市回升，能源股与金融股收复较早时失地。道指开市升近355点，早段最多升近415点，升幅近百分之1.7。其后走势逆转，中段时间曾经倒跌52点。下午重拾升轨，收市升近百分之1.2，扭转过去三日跌势。标普五百指数终止连续六个交易日下跌，收市升百分之1.4，是4月份来最大升幅。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价上升，美汇指数在95水平靠稳。内地出口录得七个月来最大升幅，对美国贸易顺差创新高，减低市场对内地经济忧虑，加上股市回升，美元受支持。欧洲联盟领袖下星期高峰会前，英镑与欧元终止连续三日上升。欧洲中央银行行长德拉吉就欧元区中期通胀前景语调温和，欧元亦受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈突破区间后的回撤调整，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价向下击穿千三大关，全球贸易紧张局势愈演愈烈，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币哀鸿遍野，美元风景独好，金价最低触及1160附近，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表鸽派讲话，中美贸易形势陷入僵局，英国脱欧达成协议预期先热后冷，金价围绕千二大关上演过山车行情，美联储九月如预期加息且决议措辞偏鹰，金价最低逼近1180附近支撑，美加墨完成新版北美自贸协定USMCA的谈判，意大利预算忧虑加剧，非农报告表现黯淡唯失业率新低作为亮点，美联储官员力挺年底加息但特朗普认为加息速度过快，美股接连重挫引发全球股市地震，金价在围绕千二大关附近宽幅震荡后快速拉升，一举冲高至1220附近，随后小幅回撤。日图呈区间震荡，周图亦维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子八度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1213及重要整数1200附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1229及重要整数1240附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五（10月12日）黄金持仓量较前一交易日相比增加5.65吨，为744.64吨。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五（10月12日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10354.73吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升穿96.16, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破93.81, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠
----, 美股升穿26500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破23500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周一（10月15日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1600，中国9月社会融资规模（亿元），中，15200，15535，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国10月纽约联储制造业指数，高，19，20，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国9月零售销售月率，高，0.1%，0.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2200，美国8月营运库存月率，高，0.6%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二（10月16日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0930，中国9月CPI年率，中，2.3%，2.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
0930，中国9月PPI年率，中，4.1%，3.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国9月失业率，中，2.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
1700，德国10月ZEW经济景气指数，中，-10.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区10月ZEW经济景气指数，中，-7.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2115，美国9月工业产出月率，高，0.4%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国8月JOLTs职位空缺（万），高，693.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国10月NAHB房产市场指数，高，67，67，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
0430，美国10月12日当周API原油库存变动（万桶），高，975，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三（10月17日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1630，英国9月未季调输入PPI年率，中，8.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国9月CPI年率，中，2.7%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国9月零售物价指数年率，中，3.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区9月未季调CPI年率终值，中，2.1%，2.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国9月营建许可月率，高，-4.1%，2.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国9月新屋开工年化总数（万户），高，128.2，121.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2230，美国10月12日当周EIA原油库存变动（万桶），高，598.7，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（10月18日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0830，澳大利亚9月季调后失业率，中，5.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
0830，澳大利亚第三季度NAB商业信心指数，中，7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国9月季调后零售销售月率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国10月费城联储制造业指数，高，22.9，21.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国截至10月13日当周初请失业金人数（万），高，21.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2200，美国9月谘商会领先指标月率，高，0.4%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（10月19日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0730，日本9月全国CPI年率，中，1.3%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1000，中国1-9月城镇固定资产投资年率，中，5.3%，5.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1000，中国1-9月规模以上工业增加值年率，中，6.5%，6.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1000，中国1-9月社会消费品零售总额年率，中，9.3%，9.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1000，中国第三季度GDP年率，中，6.7%，6.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，加拿大9月CPI年率，中，2.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，加拿大8月零售销售月率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2200，美国9月成屋销售年化总数（万户），高，534，531，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**