如何预测下一个市场低迷期?关键看这三个指标!

如何预测下一个市场低迷期?关键看这三个指标!

英为财情Investing.com  | 2019年4月29日 13:28

美国债券市场似乎给出了一个信号。

12月6日,美国十年期国债收益率跌至2.89%,美国二年期国债和10年期国债收益率利差缩窄不足15个基点,2年期美债与5年美债收益率曲线出现了倒挂。

美债收益率曲线倒挂往往被视为经济衰退的一个可靠预兆,上一次2年期与10年期美债收益率出现倒挂发生在2007年,也就是金融危机正式爆发之前。

一、美债收益率曲线11年来首次倒挂

有分析人士表示,收益率曲线倒挂之所以被视为是经济衰退的标志之一,原因在于短债收益率高于长债,意味着长线投资的信心减弱,投资者对未来收益的期望下降。

从历史规律来看,自从1975年以来,美国经济的每一次衰退之前都出现了收益率曲线倒挂现象。

虽说2年/5年美债收益率倒挂近1个基点并非十分严重的信号,但收益率曲线趋平的趋势是明确的。今年2月份,它们之间的差距还有50个基点。更重要的是,2年/10年期美债收益率差已经从今年早些时候的80个基点收窄为14个基点。

由于投资者担心债券市场现象可能导致经济放缓,美股本周“血流成河”,美国三大股指周二暴跌,创近一个月以来最差单日表现。道琼斯30指数期货狂泻800点。股市的一片大跌中,金融股最为“受伤”,成为美国标准普尔500指数数表现最差的板块,收跌4.4%。

二、三个指标预测市场低迷期

那么,市场会崩溃吗?

尽管市场是瞬息万变、难以琢磨的,但有些图表能够为投资者提供有效信息。通过观察股票、债券以及各种资产之间的关系以及趋势,投资者能够获取线索,在风险来临前提早做好准备。

在预测市场风险方面,以下三个指标尤为重要和有效:

  • 收益率曲线
  • 收益率曲线
  • 收益率曲线是众所周知的经济预测指标,当收益率曲线出现倒挂,就意味着有经济衰退的风险,所以收益率曲线倒挂是一个重要的警告标志。

    今年以来,随着鲍威尔引领美联储三次上调隔夜贷款利率,因此受美联储政策变化影响的短期收益率大幅上升。相比之下,市场对于通货膨胀与经济增长的预期决定了收益率曲线长端的变动。而在近几日,长期美债收益率急剧下降。

    如果从美债收益率指标来看,美国经济或许有衰弱风险。

    收益率曲线:

    https://cn.investing.com/rates-bonds/usa-government-bonds?maturity_from=40&maturity_to=290

    2.VIX恐慌指数

    VIX恐慌指数是观测投资者恐慌情绪的指标。当VIX越高时,表示市场参与者预期后市波动程度会更加激烈,同时也反映其不安的心理状态;相反的,如果VIX越低时,则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和的心态,也因此VIX又被称为投资人恐慌指标(The Investor Fear Gauge)。

    当股市受到利空消息影响而“急跌”时,恐慌指数(也就是预期波动率)会快速上升。

    目前,恐慌指数飙升14%至23.66,显示投资者预期后市波动较大,投资者入市态度或许会较为谨慎。

  • VIX恐慌指数
  • VIX恐慌指数:

    https://cn.investing.com/indices/volatility-s-p-500

    3.密歇根大学消费者信心指数

    密歇根消费者情绪指数是衡量经济活动中消费者信心水平的指标。 它是一个领先指标,因为它可以预测消费者开支,消费者开支是整体经济活动的主要部分。

    它是通过对500位消费者进行调查而获得的,美国70%的经济都由消费驱动。

    较高的指标表示较高的消费者乐观度。如果该指标比预期更高,则应认为美元强势/看涨,而如果该指标比预期更低,则应认为美元弱势/看跌。

    目前,密歇根消费者情绪指数为97.5,低于预测值98.4。

密歇根大学消费者信心指数

密歇根大学消费者信心指数:

https://cn.investing.com/economic-calendar/michigan-consumer-sentiment-320

这三个指标是投资者预知风险的强有力指标。

三、这些指标在哪看?

以上的三个指标都可以在英为财情Investing.com查看。

美债收益率曲线:

https://cn.investing.com/rates-bonds/usa-government-bonds?maturity_from=40&maturity_to=290

VIX恐慌指数:

https://cn.investing.com/indices/volatility-s-p-500

密歇根大学消费者信心指数:

https://cn.investing.com/economic-calendar/michigan-consumer-sentiment-320

英为财情提供全球各个国家债券收收益曲线图,可以自由选择国家及到期日。

美国-政府债券

中国-国债

此外,英为财情Investing.com还可以查看各个国家国债收益率。比如常见的美国10年期国债收益率,美国5年期国债收益率、美国2年期国债收益率。

美国十年期国债收益率:https://cn.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield

美国五年期国债收益率:https://cn.investing.com/rates-bonds/u.s.-5-year-bond-yield

美国二年期国债收益率:https://cn.investing.com/rates-bonds/u.s.-2-year-bond-yield

美国国债收益率

中国国债收益率

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