19Q2财季第一周过去。各大银行股整体利润继续增长，但是盈利质量引发市场疑虑。利率下降导致净息差萎缩、交易部门收入减少是主要问题。各大行均通过有效成本控制、增加股票回购、提高派息等措施支撑股价。银行股多数均维持已持续3周的横盘整理走势，既未向下破位，也没突破重要阻力。后市可继续关注该板块能否集体上台阶整理。
人气股中奈飞公司 (NASDAQ:NFLX)用户增长大幅不及市场预期，股价暴跌。引发FAANG其它个股大幅下挫，财报前避险心理占据上风。本周亚马逊 (NASDAQ:AMZN)、谷歌(NASDAQ:GOOGL)、Facebook (NASDAQ:FB)都将披露业绩，预期将是市场关注的焦点。其ER结果不仅直接关系到自身股价走势，也将直接影响市场人气，是本周影响大盘走向的重大不确定性因素。投资者需要密切关注。市值最大的蓝筹科技龙头MSFT业绩超过市场预期，但是股价高开低走，进一步加大了市场下行压力。
全周四大股指全线下挫，周K线收出高位阴线，下行压力加大。标普最高上行至3017，未能突破前期周报提示阻力区域3000-3200回落。收盘于2976点，全周下跌-37点，跌幅-1.23%。纳指下跌-1.18%。道指全周-177点，跌幅-0.65%。罗素2000继续落后，收盘1547点，下跌-1.41%。
上期周报提醒大家特别关注几个风险信号。其中市场深度指标前周与大盘走势首次出现背离之后，股票涨跌数量比继续回落。芝加哥期权交易所 Put Call Ratio周五快速回升到1.42高位（上周1.15），市场对冲需求继续上升。恐慌指数在低位12区域连续3周盘整之后，上周后半段开始活跃。目前在12-15区域形成横盘整理格局，后期需要密切关注是否会突破该区域上行。一旦VIX重新回到17-18区域上方，股指将再次面临快速回调压力。
接下来两周都将是财报披露高峰期。本周将有145家标普500公司公布业绩，其中包括9家道指30成分股。除了上述科技龙头股AMZN、GOOGL、FB外，工业巨头3M公司 (NYSE:MMM)、波音公司 (NYSE:BA)、联合技术公司 (NYSE:UTX)、卡特彼勒公司 (NYSE:CAT)、洛克希德马丁公司 (NYSE:LMT)， 消费龙头麦当劳公司 (NYSE:MCD)、可口可乐公司 (NYSE:KO)、星巴克公司 (NASDAQ:SBUX)，蓝筹科技龙头英特尔公司 (NASDAQ:INTC)、德州仪器公司 (NASDAQ:TXN)，保险龙头旅行者财产险集团 (NYSE:TRV)，第三方支付龙头V(NYSE:V)、PayPal (NASDAQ:PYPL)等都将直接影响相应行业其它个股以及大盘走向。此外，市场人气股特斯拉 (NASDAQ:TSLA)、推特 (NYSE:TWTR)，医疗生化基因 (NASDAQ:BIIB)、亚力兄制药 (NASDAQ:ALXN)、阿莱技术公司 (NASDAQ:ALGN)等ER也值得特别关注。
由于接下来要公布的财报数量太多，市场目光将集中在企业基本面。轻指数、重个股将是主要的操作策略。投资者需要密切关注持仓品种的具体财报日程。或提前获利减仓、锁定利润。或提前做好风险保护措施，谨防股价ER后大幅暴跌。
从技术形态来看：目前股指已经无限接近自2018年初至今形成的趋势通道线上沿，市场心态趋于谨慎。在没有重大基本面利好消息配合之前，股指突破中期震荡格局尚欠火候。本周标普前方阻力依然在3000-3200区域，投资者宜以控制下行风险为主。下方短线重要支撑在2973附近。一旦股指再次跌破该位置，支撑将下移至2952区域附近。极端行情下不排除再次测试2913-2905区域的可能性。
本月还有8个交易日就将结束。7月份月K线目前形成高位小十字星线，显示市场处于上下两难格局。未来两周SPX500整体财报结果就会趋于明朗，月底美联储FOMC会议结果也将揭晓，届时能否打破当前平衡尚需观察。从目前月线级别K线图看来，本月尽管已经突破前面三个月形成的平台上沿，但是有效性暂时还不能获得确认，接下来8月份行情走向似乎将对研判SPX长期走势更有意义，长期投资者还需耐心，目前就下牛或熊的结论还为时尚早。
具体板块和个股表现方面：由于将要公布财报的公司数量太多，因而短线可操作的品种很少。对于活跃交易者而言，可以优先选择财报已经公布的白马股，尽量避免即将公布财报的品种。中长期投资者可以继续关注行业整体情况已经明朗的板块，比如银行龙头股。如果该板块最终选择继续上行，可择机介入。 其它业绩尚未公布的品种则需要耐心等待ER结果明朗，待股价短线震荡结束后，再行考虑是否建仓。
重要基本面事件日程：
宏观数据：
本周一公布芝加哥经济活动指数，周二存量房销售，周三制造业和服务业PMI指数，以及新屋销售数据，周四公布耐用品订单，周五公布二季度GDP值。
企业财报：
迄今已有81家标普500公司公布业绩。19Q2财季盈利同比增长-1.9%，营收同比增长+3.8%。市场预期19Q3-Q4盈利增长分别为-0.5%和+6.3%，营收增长分别为+3.8%和+4.3%。20Q1-Q2盈利增长分别回升至+9.9%和+12.9%，营收增长分别为+5.8%和+6.6%。标普前瞻P/E为17.1（5年期均值16.5，10年期均值14.8）。
本周将有145家标普500成分股公司（包括9家道指30成分股）披露财报。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）：
周一：哈里伯顿公司 (NYSE:HAL)、STLD (NASDAQ:STLD)
周二：BIIB、墨式烧烤公司 (NYSE:CMG)、KO、安达保险公司(NYSE:CB)、发现金融服务 (NYSE:DFS)、EW(NYSE:EW)、孩之宝公司 (NASDAQ:HAS)、LMT、(NYSE:EDU)、Snap (NYSE:SNAP)、TXN、TRV、瑞银 (NYSE:UBS)、UTX 、V
周三：亚力兄制药 (NASDAQ:ALXN)、ALGN、安诺电子 (NYSE:APH)、(NYSE:ANTM)、AT&T (NYSE:T)、BA、 CAT、FB、福特 (NYSE:F)、 (NYSE:FCX)、通用动力 (NYSE:GD)、葛兰素史克 (NYSE:GSK)、希尔顿酒店 (NYSE:HLT)、诺斯洛普•格鲁门公司 (NYSE:NOC)、OMX (NASDAQ:NDAQ)、O’Reilly (NASDAQ:ORLY)、PYPL、现在服务公司 (NYSE:NOW)、TSLA、UPS快递 (NYSE:UPS)、威富集团 (NYSE:VFC)、赛灵思公司 (NASDAQ:XLNX)、Wix (NASDAQ:WIX)
周四：MMM、ABB集团 (NYSE:ABB)、GOOGL、AMZN、 (NASDAQ:TEAM)、(NASDAQ:EXPE)、(NYSE:DECK)、INTC、美高梅 (NYSE:MGM)、马斯科 (NYSE:MAS)、(NYSE:NEM)、雷神 (NYSE:RTN)、西南航空 (NYSE:LUV)、SBUX、瓦莱罗能源 (NYSE:VLO)、 (NYSE:WM)
周五：艾伯维公司 (NYSE:ABBV)、伊利诺伊机械 (NYSE:ITW)、MCD、TWTR
上周美股综述（Jul 15 - 19）
大盘指数：三大股指刷新历史新高之后回落。标普全周最低2973，最高点3017，收盘2976，下跌-37点，跌幅-1.23%。纳指最高8264点，收盘8146点，全周-97点，跌幅-1.18%。道指收盘27154，全周-177点，跌幅-0.65%。罗素2000继续落后，收盘1547点，下跌-1.41%。
商品：油价本周大幅回落，最高$60.92，最低$54.85，收盘$55.76，下跌-7.39%。黄金连续四周高位盘整，全周最高$1454，最低$1401，收于$1426，涨幅+1.03%。美元指数继续盘整，全周最高97.1， 最低96.32，收盘96.82，上涨+0.41%。恐慌指数本周回升+16.6%报14.45。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio报1.42（上周1.15）。
板块表现：标普11大板块2升9跌。必需消费品+0.18%和基础材料+0.07%相对抗跌，通信整体大幅-3.22%领跌，其次是能源-2.61%和房产-2.18%。分类行业中仅少数板块上涨，烟草、太阳能、医疗设备等涨幅居前，酒店、家居零售、特种零售、玩具、药品零售、油田设备与服务、油气勘探、油气管道、铁路、再保险等整体跌幅均超过-3%。
市场深度：本周两大交易所股票涨跌比3228：5013（上周4150：4088 ）。创52周新高股票1080 家（上周1016），创52周新低股票437 家（上周290)。