家得宝Q2财报前瞻:总体基本面向好,关注成本波动及宏观逆风

家得宝Q2财报前瞻:总体基本面向好,关注成本波动及宏观逆风

李英维/Investing.com  | 2019年8月19日 16:58

英为财情Investing.com - 美国家居零售巨头家得宝(NYSE:HD)计划在8月20日美股开盘前公布第二季度的业绩。

根据英为财情Investing.com的财报工具显示,目前市场分析师对于家得宝本季度的业绩预期为,营收料为310.6亿美元,每股收益料为3.09美元。

家得宝公司在过去几个季度里,凭借一系列成功的策略,推动的总体的业绩增长,并从强劲的消费支出中收益。过去四个季度的平均收益达到了6.8%。

公司在2019年以来,累计上涨近19%,超越大盘走势。目前股价报203.64美元,周五涨幅为0.92%。

(家得宝近3个月股票行情图来自英为财情Investing.com)

不过,这家家居零售巨头最近两个季度发布的业绩令市场失望,加深了投资者对其前景不确定性的担忧,也同样导致公司管理层降低了他们对于家得宝2019年全年的预测。公司五月一季报公布以来至今,累计下跌了0.05%。

之前的数据显示,家得宝的高管曾预测,到2020年,公司的年销售额将会达到1150-1200亿美元,这一数值区间范围较广,也让分析师担忧家装行业和整体经济形势存在的不确定性,将较大地影响家得宝后市的业绩表现。

从上季度的财报来看,家得宝Q1的同店销售仅为增长2.5%,大幅低于市场预期的4.3%。这一数值仅为管理层此前预测的今年增长的一半,投资者将会重点期待第二季度的业绩恢复强劲增长,甚至达到2018年全年增长5%的水平。

那么,本周的财报中,家得宝有望扭转上季度令人失望的业绩趋势吗?

值得期待的是,北美很多因冬季和早春雨季停工的项目,在本季度有望完工,这可能会为家得宝业绩的增长提供动力。

与此同时,美国抵押贷款利率的下降,有助于房屋的销售和装修费用的支出,从这一点来看,家得宝本季度的业绩仍有亮点,值得投资者关注。

值得关注的是,家得宝此前将线下和线上渠道整合的零售策略顺利实施,其通过在互联网功能方面的投资,显著提高了客户的满意度和转化率。其中,公司在其门店推出自动储物柜功能,使得线上购物订单的线下提取变得更容易和便捷。通过这些努力,公司有望继续提高数字销售成果,为家得宝的业绩带来正面影响。

另外,家得宝的专业版也是值得投资者关注的重点之一,有望成为公司的关键增长驱动力。过去几个季度,专业版的销量超过了DIY的销量,专业人士正在受益于该公司所努力提到的专业人士服务功能——通过其新的B2B网站,为客户带来更个性化和专业的体验。同时,基于客户的反馈,公司也不断提高专业客户的在线账户管理和订购能力。家得宝此前预计,公司到2019年年底,将向100多万专业人士推出这种新的专业在线体验。

不过,家得宝仍然面临一些负面因素需要投资者格外关注。

上一季度,成本压力仍然较为明显,虽然家得宝拥有足够广泛的投资组合来抵御成本上涨的压力,但是木材这一产品具有特殊性,木材价格波动性较大,受到2月份恶劣的天气影响和木材价格波动对公司的影响,木材价格在一季度对家得宝约造成了2亿美元的影响。同时,受飓风相关的销售影响,公司在美国两个地区的业绩也都较去年同期下滑。

在上一季度木材价格对公司的毛利率形成压力后,这一季度可能会继续使得公司的利润出现波动。

除了木材成本问题,家得宝也提醒投资者注意全球贸易形势的变化。英为财情Investing.com独家美股分析师Haris Anwar指出,经过过去五年超过143%的显著涨幅(家得宝周五收于203.64美元),该股在过去一个月走弱,主要受到宏观经济风险的打击。

评级

加拿大皇家银行(NYSE:RY)此前将家得宝的股票评级定为“买入”,不过将公司目标价从223美元下调至了217美元。此外,Stifel Nicolaus上周将家得宝的股价目标上调至230美元,并给予该公司“买入”评级。高盛 (NYSE:GS)的分析师在一份报告中给予公司“买入”评级,并设定235美元的目标价。Wedbush则为家得宝设定了190美元的股价目标,并给予该公司“持有”评级。

在目前华尔街覆盖家得宝评级的分析师中,有9名分析师给予家得宝“持有”评级,12名分析师给予公司“买入”评级。市场普遍给予的目标价平均为210.12美元,将当前家得宝的股价有3%左右的上涨空间。

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