唱衰声不断,Baron Capital创始人为何看好特斯拉?

唱衰声不断,Baron Capital创始人为何看好特斯拉?

美股研究社  | 2019年8月22日 17:33

今天,Baron Capital的创始人Ron Baron接受CNBC采访时谈到了他的股票投资策略。这位亿万富翁投资者还谈到了他对特斯拉的长期投资。我们将详细讨论他对特斯拉的看法,但在那之前,让我们看看巴伦对想要进入这个市场的投资者有什么建议。

在接受CNBC采访时,他说,"在8月的第一周,当市场表现不稳定、大幅下跌时,我把那一周每个月的基金投资增加了两倍。"

01 在股市动荡之际,罗恩•巴伦(Ron Baron)依然看涨

由于对经济衰退的担忧加剧,美国股市上周大幅下跌,10年期2年期美国国债收益率曲线自2007年以来首次出现反转。在8月14日收益率曲线反转之后,道琼斯工业平均指数(DIA)出现了今年以来最大的跌幅——800点,跌幅3%。

标准普尔500指数(SPY)在截至8月16日的一周内连续第三周下跌。尽管市场动荡不安,巴伦仍然看好市场和经济。

02 罗恩·巴伦:特斯拉将在2019年第二季度成为批评者

巴伦资本(Baron Capital)在2014年收购了特斯拉 (NASDAQ:TSLA)的股票,特斯拉是巴伦著名的长线投资之一。巴伦在他给股东的2019年第二季度报告中称,特斯拉在第二季度是该基金的批评者。

根据其第二季度的报告,该基金仍将重点放在"长期回报:由电力、自主和共享驱动的汽车和交通行业发生的大规模中断。"

报告补充称:"我们仍然相信,特斯拉的先发优势及其对电动汽车架构各方面的关注,将使其在未来几年实现显著增长和盈利。"

03 巴伦对特斯拉的长期投资理论

巴伦还阐述了该基金如何长期致力于特斯拉。他指出,2014年,当该基金首次投资特斯拉时,该公司的年收入为34亿美元。到2019年,这些收入增长了8倍多,估计达到270亿美元。

在此期间,该公司的汽车年产量增长了约12倍。根据巴伦的估计,到2022年,特斯拉的收入应该会超过500亿美元。因此,尽管自2014年以来,巴伦的基金累计回报率约为5%,但该基金在第二季度的报告中表达了对"股价最终将更准确地反映公司强劲增长基本面"的信心。

04 卖空者反对TSLA的理由

市场和卖空者反对特斯拉的主要理由与该公司的利润率和盈利前景有关。不过,巴伦仍然相信,该公司明年的自由现金流将大幅增长。

05 巴伦看好TSLA,尽管埃隆·马斯克"自残"

巴伦在接受CNBC采访时谈到了他对特斯拉的押注,他的热情也很明显。据CNBC报道,尽管特斯拉首席执行官埃隆o马斯克"自找麻烦",但巴伦仍然看好特斯拉。巴伦可能指的是马斯克与美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称sec)之间持续不断的争吵,这曾多次给他和特斯拉带来麻烦。

马斯克还以对分析师和卖空者失去冷静而闻名。在特斯拉第一季度的电话会议上,他忽略了两名卖方分析师的问题。许多分析师和投资者对这种做法并不买账,导致TSLA在电话会议后股价下跌。

06 是什么让巴伦看好TSLA?

除了上述原因,巴伦还提到了特斯拉在中国的扩张、收入增长以及电动车技术的进步,这些都是他看好特斯拉股票的原因。中国是特斯拉仅次于美国的最重要市场。

特斯拉已经宣布将在中国建立一家工厂,生产Model 3电动汽车。该公司计划年底前开始生产Model 3,这可能有助于该公司削减进口关税。

巴伦在今天CNBC的Squawk Box节目中指出,特斯拉目前在中国的"生产成本比同样的汽车在美国的成本低70%,比一年前的成本低30%。"

07 特斯拉的先发优势是一大优势

另一个对特斯拉有利的因素是电池成本的降低。他指出,当该基金10至12年前开始研究特斯拉时,电池成本为10万美元。电池的成本已降至1万美元左右,并将降至5000美元。随着电池效率的提高,他认为特斯拉比传统汽车制造商更具优势,后者正从生产汽车转向生产电池。

福特(Ford)、通用汽车(General Motors (NYSE:GM))和菲亚特克莱斯勒(Fiat Chrysler)等其他老牌汽车制造商也进入了电动汽车领域。然而,特斯拉仍然是电动汽车销售方面最成功的汽车公司。其他汽车制造商无法吸引到特斯拉那样多的客户。

美股研究社

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