十年涨十倍的露露柠檬:业绩再超预期,当前估值合理吗?

十年涨十倍的露露柠檬:业绩再超预期,当前估值合理吗?

Investing.com  | 2019年9月6日 17:26

英为财情Investing.com - 加拿大知名运动品牌露露柠檬 (NASDAQ:LULU)周四美股盘后公布了一份超出市场预期的财报数据,受到这份财报的推动,该股在盘后交易中一度上涨了5%,最终涨3.90%。

露露柠檬在运动人士和美股投资者群体中很有名气,因为它贵得离谱的瑜伽裤子,也因为它涨得离谱的股价,英为财情Investing.com的行情信息显示,自2007年上市以来,露露柠檬已经累计上涨了1072%,真正意义上的十年十倍“大牛股”。今年以来,公司股价累计上涨54.93%,大幅超过了大盘的整体走势,是纳斯达克100指数的成分股中表现最好的个股之一。

在本季度的财报中,露露柠檬的营收同比增长了22%,至8.834亿美元,利润同比增长31%,至1.25亿美元,每股收益为96美分,同店增长达到15%,各项数据均超过华尔街分析师的预期。与此同时,公司还同比提高了后市的盈利预期。

(露露柠檬Q2数据来自公司披露的公开资料)

露露柠檬的CEO Calvin McDonald表示,我们对于公司业务的持续发展能力感到满意,在产品创新、全方位体验和市场拓展这三大增长支柱的推动下,公司业绩不断取得进步。随着露露柠檬继续进军新领域,前方还有更重要的“T台”在等待我们。

不断尝试新领域,露露柠檬北美区营收大增

业绩报告的数据显示,二季度,露露柠檬在北美地区的营收增长达到了21%。今年夏天稍早,露露柠檬在美国芝加哥开设了有史以来面积最大的旗舰店,门店占地面积超过2万平方英尺,而门店内拥有餐厅、健身房、冥想室和产品销售区。

露露柠檬计划将在随后推出更多类似的门店。据公司透露,到2023年,他们有大概10%的门店会模仿林肯公园门店的模式,重点打造“体验式”门店,让消费者不仅仅可以来店里浏览商品,还可以体验他们的产品和服务。

此外,露露柠檬继续在不同的新领域间探索,此前公司专注的男装领域继续成为本季度财报的高光部分。二季度,露露柠檬68美元的男式背心需求依然强劲,男装销量在二季度增长达到35%,超过了女装的销量增长。露露柠檬的管理层今年4月表示,计划在未来五年时间里,将男装和线上的销售额翻一番。

同时,露露柠檬管理层还透露,将扩展个人护理领域,年内还将继续向青少年群体内扩展,在今年早些时候的一份调查榜单中,露露柠檬已经挤入了北美最受青少年欢迎的十大服装品牌,位列第八名。

线上销售表现亮眼,在中国推出电子商城

另一个露露柠檬较为亮眼的业务是公司的电商业务板块。二季度,线上销售额增长了31%,在总收入中的占比也高于去年同期。

值得注意的是,目前露露柠檬已经在北美的几乎所有门店都提供门店提货服务,大幅高于一季度150家门店的覆盖范围。

与此同时,公司刚刚在中国推出了一个电子商城。

和传统零售相比,线上销售拥有更高的利润率,对于公司业绩的增长有支撑作用。

露露柠檬上调业绩指引,华尔街分析师看好公司后市表现

露露柠檬预计第三季度收入8.8-8.9亿美元,每股收益90-92美分。

与此同时,公司将2019年全年营收目标从此前的37.3-37.7亿美元,上调至了38-38.4亿美元。全年利润预期从每股4.51-4.58美元上调至4.63-4.7美元。

目前在华尔街覆盖露露柠檬的分析师中,有10位分析师给予公司“持有”评级,21位分析师给予公司“买入”评级,另外有一位分析师给予公司“强烈买入”评级。总体而言,公司的共识评级为“买入”,平均目标价为194.37美元。

其中,麦格里此前将公司的评级从“表现不佳”上调至“中性,而德意志银行 (DE:DBKGn)给予了公司“买入”评级,并将目标价从204没有上调至了205美元。

在稍早前CNBC的一档财经栏目中,分析师Mike Khouw还指出,从期权市场的活动来看,露露柠檬在财报公布后,或有10%的上行空间。同时,这位分析师还押注长期看涨期权的波动率将会大幅下降,目前是64%,高于30%的水平。

此外,分析师Guy Adami也认为,投资者应该继续看好露露柠檬,在财报公布之际,市场会评估它的估值,重点观察它的每股收益增长,而露露柠檬具有这样的实力。

Miller Tabak股票策略师Matt Maley也认为,从2018年初以来,该公司已经连续五次业绩大幅超出预期,每次出现跃升,其股价都会出现17%-27%的涨幅,历史经验表明,露露柠檬后市仍将有两位数的涨幅,直到它碰触到天花板。

财富管理机构Strategic Wealth Partners的总裁Mark Tepper也认为,露露柠檬的品牌实力,以及其抵御零售市场低迷的能力,让其成为了一直颇具吸引力的个股。这个品牌拥有零售行业中最忠诚的顾客群体。而且,公司在男装、线上销售以及国际市场上三管齐下的策略正在生效,公司业绩将持续领先。

不过,值得注意的是,这位分析师同时指出,公司目前的估值已经偏高,目前露露柠檬的市盈率在46倍左右,较长期平均远期市盈率有20%的溢价。对于该股,投资者在当前位置需要谨慎待之。

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胡 美
胡 美

李老师太棒了!就喜欢看李老师的文章,角度独特  ... (查阅全文)

2019年9月10日 02:10 GMT· 回复
abel einstein
abel einstein

估值过高,无业绩支撑必败  ... (查阅全文)

2019年9月6日 09:36 GMT· 回复
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