一周前瞻:风险事件悬而未决 标普500技术面释放复杂信号

一周前瞻:风险事件悬而未决 标普500技术面释放复杂信号

Investing.com  | 2019年9月9日 11:31

  • 上周,标普500指数收盘回升至12月触底以来的上升趋势线上方
  • 2年期美债收益率上周收高; 3个月和10年收益率走低;3个月/10年期收益率曲线仍然倒挂
  • 美元下跌,但从低点反弹
  • 英为财情Investing.com - 宏观风险仍然处于不确定状态,至少在10月份的下一轮贸易磋商、以及美联储本月晚些时候的议息会议结束之前,这种状态料将持续。因此,未来一周股市可能会出现波动。

    上周五,美联储主席鲍威尔在苏黎世举行的一次主持式讨论会议上承认,美联储政策将继续支撑美国的经济扩张。尽管当日美国公布的非农就业数据令人失望,但也加强了进一步放宽政策的理由。周五,美股连续第三个交易走高,同时录得连续两周的上涨。

    然而,美债收益率收低,而美元则在交易周结束之际脱离了低点,这表明美联储主席的讲话对前景几乎没有影响。

    标普500指数上周五上涨0.09%,板块表现参差不齐,表明市场对低于预期的非农就业数据和鸽派的美联储反应冷淡。

    就业人数增幅创下三个月新低,显示出疲软的迹象,但不至于十分糟糕。再加上鲍威尔的讲话倾向于更多的加息行动,这本应该为多头带来希望,但事实并非如此。虽然道琼斯工业平均指数(+0.26%)当天收高,但纳斯达克综合指数(-0.17%)和罗素2000指数(-0.47%)均收低。

    标普500指数一周表现的真正利好因素在于贸易方面的最新进展。标普500指数上扬1.79%,其中11个板块均录得上涨。非必需消费品 (+2.75%)和科技股(+2.48%)领涨,而公用事业(+0.37%)表现落后。

    标普500指数日线图

    从技术面上看,标普500指数呈现出的状态令人费解。由于该指数此前一直在12月底部以来上升趋势线的下方盘整,我们一直持看跌态度。

    然而,现在价格已经实现了上行突破,并连续第二个交易日收于上升趋势线上方,包括在周末来临之前的一次,这通常是一个非常看涨的信号。该模式的困难之处在于,它处于一个上升三角形内,随着买家超过卖家,这可能是看多的依据。

    尽管如此,这个上升三角形是典型的对上升趋势的中断,虽然出现在7月中旬至8月初价格下跌6.8%之后并不常见。此外,这个上升三角形是在跌破上升趋势线后出现的。

    另一方面,上升三角形也可以作为底部。然而,考虑到自12月以来上涨了29%后又下跌了6%,而且刚刚跌破了上升趋势线,这看起来并不像底部。我们的结论是:正常的供需机制在今天的市场上似乎陷入了不同步的状态。

    3个月期美债收益率日线图

    美国国债收益率涨跌互现。在鲍威尔暗示美联储的“中期调整”或许会转变为政策上的变化后,2年期美债收益率升至1.54%,10年期美债收益率跌至1.56%。

    尽管如此,3个月期美债收益率收于1.964%,因此收益率曲线仍然倒挂。

    美元指数日线图

    周五美元小幅走低,连续第四个交易日下跌。不过,美元连续第二天从当日低点反弹,表明自6月以来上升通道的底部提供了支撑。

    WTI原油日线图

    受宏观风险忧虑情绪有所消退、美联储表现鸽派的推动下,油价连续第三个交易日上涨。然而,它未能向上突破4月23日以来下行趋势线的上方,而周四的射击之星形态也确认了该下行趋势线的阻力。

    换句话说,全球经济放缓的担忧继续显现。自7月以来,50日均线和200日均线一直在于7月以来的趋势抗争。

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    一周前瞻

    以下时间均为北京时间

    周一

    07:50 日本 – GDP:日本二季度GDP季率为0.3%,年化季度为1.3%,符合预期。

    16:30 英国 - GDP:季率料从-0.2%上升至-0.1%,抵住了全球经济放缓的趋势,并且在当前英国无协议脱欧的形势下数据备受关注。

    16:30 英国 - 制造业产出月率:预计将从-0.2%环比增加至-0.1%。

    周二

    22:00 美国 - JOLTs职位空缺:预计将从之前的734.8万降至730万。

    周三

    20:30 美国 - PPI月率:预计从0.2%降至0.1%。

    22:30 美国 - 原油库存:前值为减少477.1万桶,预计值为减少248.8万桶。尽管如此,鉴于宏观风险的变化,原油库存最近对油价的影响可以忽略不计。

    周四

    19:45 欧元区 - 欧洲央行利率决议:预计维持在0.00%。

    20:30 美国 - 核心CPI月率:预计从0.3%降至0.2%。

    20:30 欧元区 - 欧洲央行行长德拉基讲话欧洲央行新闻发布会

    周五

    20:30 美国 - 核心零售销售:预测将维持在0.1%不变;预计零售销售月率将从上个月的0.7%降至0.2%。

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