今日市场观点 2019.9.11

今日市场观点 2019.9.11

季峥  | 2019年9月11日 13:19

要闻点评:

惠誉下调美国2019年经济增速预期至2.3%

惠誉将美国2019年经济增速预期下调至2.3%,2020年下调至1.7%,此前分别为2.4%和1.8%。该机构预计,美联储在12月后基本不太可能进行一系列降息,预计到2020年美联储都会按兵不动。

美债抛售潮继续 收益率升至近期新高

美国10年期国债收益率将近四周以来首次重返1.67%上方;30年期国债收益率升至3周新高;德国30年期国债收益率逾一个月来首次升至正值区间。

点评:美国经济2019年增速预计在2.3%左右,2020年仍在1.7%左右的增长。且惠誉认为,明年会按兵不动。是否如此还需要下半年经济数据的观察和验证。至少目前对美联储2020年降息力度不宜想当然。如果经济稳定,美联储降息次数可能非常少。这种情况出现的话,黄金不会出现大涨,宽幅震荡的可能性大。短期看,无论是美债还是欧债国债收益率持续反弹已经一周,说明市场风险偏好有所提升。利空黄金。长期降息预期不确定,且欧央行降息自然利多美元。

EIA月报下调油价预期及全球原油需求增速预期

EIA短期能源展望报告将2019年全球原油需求增速预期下调11万桶/日至89万桶/日;将2020年预期下调3万桶/日至140万桶/日。月报预计,2019年美油价格56.31美元/桶,2019年布油价格为63.39美元/桶,均较此前预期有所下降。

美国当周API原油库存减少722.7万桶

凌晨公布的美国至9月6日当周API原油库存录得减少722.7万桶,降幅远大于预期的减少260万桶。数据公布后,美、布两油短线小幅走高。

点评:短期库存数据下降,利多原油。但是中长期看,原油的供求关系对原油价格的压力非常大。笔者今天研读了2009年8月份OPEC月报,今年四季度原油需求确实维持年内高位,但是四季度供应急剧增加150万桶水平。所以中期下跌的可能大于上涨。所以这一波原油的升幅可能比较有限,如果中国和美在10月达成协议那么对油价有一定提振,否则可能开启下行通道。

走势点评:

昨日黄金反弹后下跌,报收小阴线。最近一周市场风险偏好上升,美债收益率上涨,一方面美联储主席对经济谨慎乐观,不再强调减息,一方面中和美谈判的前景,都对黄金利空。一周跌幅已经高达80美元,短期而言,存在一定技术性反弹的要求。技术上也有一定超跌的迹象。不过这种情况下,还是不建议抢反弹。经验上来说,这种抢反弹,看似存在机会,其实很容易踩错节奏。交易者心理的上的多单和空单的转换是困难的,结果因小失大。反而错失趋势交易的机会。压力1505美元区域,由于目前日波幅比较大,一天波动20美元+为正常,所以做空黄金需要等右侧交易为好。即等反弹动能结束为好。昨日建议的空单建议离场。日内计划黄金现货1505美元附近做空,止损1510,目标1490、1480美元附近。

对于大多数交易者而言,仓位都过重的,我建议减少为目前习惯仓位1/4是合适的。除非你已经稳定盈利,可以再考虑加杠杆。

昨日美原油冲高回落,报收十字阴线。基本面笔者上周开始提出,基本面情势对油价开始有利起来。表现为第一,中国和美谈判有可能在10月取得进展。第二,欧美国债收益率上升,股市偏强。第三,EIA原油库存数据下降。第四,OPEC+在考虑稳定油价的方案。其中第一和第二是风险偏好方面第三和第四和供求面有关。但是第1和2属于偏短期的因素。第四因素要看具体内容。中期而言,四季度供应可能继续大涨,这样的话,油价中期上行空间有限。比较关键的支撑56.5-56美元不宜跌破,日内56.8美元存在支撑。日内计划美原油在56.9美元附近做多,止损56.4,目标58美元附近。

对于大多数交易者而言,仓位都过重的,我建议减少为目前习惯仓位1/4是合适的。除非你已经稳定盈利,可以再考虑加杠杆。

欧元/美元:市场聚焦于周四欧央行会议,虽然市场对降息预期有消化,但是倾向于继续利空欧元。建议轻仓做空为主。压力1.1080附近反弹做空。

英镑/美元:最近消息面对英镑有利。问题是时间越来越近,市场仍充满不确定性。所以虽然技术上目前持续反弹,但是上行空间有限。短线支撑1.2300-1.2280区域,企稳可以考虑做多。

主要指数估值表

图2

季峥

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