在华尔街，“别无选择”正在成为一句日益流行的新咒语。了解了这一点，大家也就不难理解为什么在国际形势紧张，国内企业盈利增长乏力的情况下，美股市场却依然与历史最高点近在咫尺了。
这一规律在周一的交易日当中体现得尤其明显。周末，沙特阿拉伯重要产油区遭到袭击，周一油价随之大涨，而道指当日却只下跌了不到150点，跌幅0.52%。这样一个跌幅在如此重大的变故面前就显得极为有限了，尤其还需要考虑到，道指此前还曾经连续八个交易日上涨，达到了相当高的点位。
看起来，投资者是大有不管不顾，无论如何都要买进美股的意味，而这背后最根本的原因，正是前面所说的别无选择。更不必说，联储本周会议大概率做出降息决定，预计还将为美股提供新的支撑力。
“在企业盈利表现平平的情况下，股市还能够轻快反弹，最主要的原因——或许应该说是唯一的原因，就是联储政策的转向了。” SkyBridge Capital联席首席投资官盖耶斯基（Troy Gayeski）坦言，“联储又要来扮演救世主的角色了。”
当利率降低，就可能会帮助支撑消费支出，以及住宅市场，进而发挥推动美国经济继续扩张的效果。对于第四季度，乃至于2020年的企业利润表现，这将是个好消息。很大程度上正是因为这个缘故，道指今年至今已经上涨了16%，而标普500指数和纳指各自上涨了大约20%。
债市一片狼藉
和股票相比，债券现在根本没有任何吸引力可言，这一点在长期债券收益率身上体现得尤其明显。目前，十年期国债收益率只有1.87%。许多好一些的派息股票，股息收益率都要比这来得更高，比如道指成份股埃克森美孚、IBM、威瑞森、辉瑞制药等都是例子。
世界其他地方的政府债券收益率，甚至还要来得更低。在无序脱欧恐惧折磨之下的英国，十年期政府债券收益率只有0.7%。笼罩在衰退阴影下的欧元区，德国和法国的政府债券收益率已经跌成了负数。至于日本，政府债券收益率低于零的情况已经持续了很久了。
在这种情况下，为数众多的投资者都只能去拥抱各种风险较高的资产了，不单单是股票，甚至也包括今年开年以来再度大涨的比特币等各种虚拟货币。哪怕是那些退休年龄将近，按理应该更多配置债券的人们，也是别无选择。
自鸣得意的满足感或许也逐渐在市场上蔓延开来。波动率指数VIX从年初到现在暴跌了40%还多。由VIX和其他六个投资者情绪指标编制而成的CNN商业恐惧贪婪指数，目前则清楚地处在“贪婪”区间。
不过，Edward Jones 投资策略师理查德森（Nela Richardson）相信，哪怕是在当前这种局面下，美股也可能真的还有一定的上涨空间。她强调，投资者千万不要低估联储确保经济扩张持续下去的意愿。
“尽管我们现在已经处在牛市接近尾声的阶段，但是牛市的延续力完全可能超过我们的预期。”理查德森评论道，“我们必须明白，市场真正害怕的不是降息，而是加息。历史上的牛市往往都不是死于年头过长，而是死于联储的‘谋杀’。”
理查德森补充道，着眼于长期的投资者可以考虑医疗卫生板块，以及对景气周期不那么敏感的必需消费品板块，比如食品和饮料类股等，这些都是安全的长期选项。此外，医疗卫生和必需消费品板块往往都派发可观的股息。
救世主联储
推高股市的另外其他可能催化剂就在于，联储可能会持续采取鸽派立场，同时紧张的国际关系也有望趋向缓和。
First Franklin首席市场策略师尤因（Brett Ewing）在研究报告当中指出：“我们并不知道国际局势缓和是否就足以阻止衰退，也不知道联储宽松是否就足以阻止衰退，但是我们确实相信，当两者同时出现，就具备这个功效。”
针对近期的变故，盖耶斯基则表示：“美国经济早已不再像过去那样对油价高度敏感了，因此，现在其实没有什么好恐慌的。消费者的强势依然在确保经济继续前进。”他相信，只有油价达到“重大”的高点，比如每桶100美元左右，才足以对消费支出形成实质性影响。