回顾：全球最佳基金经理人Woodford败走记

由于Neil Woodford的商誉破败，基金管理业面临更大的阻碍。
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Neil Woodford的旗舰基金即将破产，投资者面临重大损失



商界充斥了关于高点和低位，成功与失败，胜利与灾难的故事。但是，很少有像尼尔·伍德福德（Neil Woodford）那样遭受如此惊人的人生大起大落。


恰好在六年前的今天，伍德福德宣布已经离开了服务了超过25年之久的的景顺基金Invesco Perpetual，并令人振奋的宣布开始单干。


伍德福德当时是英国最受瞩目的基金经理，负责管理的资产总值达330亿英镑，是英国最大的个人基金经理。


他离职的消息被视为对位于泰晤士河畔景顺基金Invesco Perpetual的严重打击，因为伍德福德管理着旗下超过一半的资金。该离职消息使景顺公司当天股价下跌了6％。


战绩说明了一切：伍德福德辞职的那天，他所管理的景顺高收益基金自1988年成立以来表现出了2192％的涨幅，而同期的富时指数仅仅上涨了925％。


离职的消息很快带来负面影响。在接下来的六周内，投资者从伍德福德所管理的基金中撤出了约14亿英镑，其中大部分直接转投他独立门户后的新业务。


当时，很多吃瓜群众都关注景顺的股价，这位前明星基金管理人的离职给股价蒙上了一层阴影，今年将会发生不祥的预兆。


伍德福德习惯囤积大量公司头寸，当一些投资者随着他离职而撤出投资时，景顺基金不得不大笔抛售这些公司的股票。


举例来说，伍德福德持有医疗地产投资者Assura的18.2％股份，景顺基金Invesco Perpetual被迫全部出售。景顺基金Invesco Perpetual被迫大量出售其股份包括外包集团Capita和消费信贷提供商Provident Financial。


市场中职业做市商也顺势将任何带有“伍德福德标签的股票”标记下来，这是的景顺的股票抛售变的更加困难。


这或许是一个警告。恰恰在今年发生了同样的事情，当时伍德福德（现为伍德福德投资管理公司）必须出售大量股份以满足赎回要求。


这并不是2013年底的唯一警告。


如果尼尔·伍德福德是英国最著名的基金经理，那么毫无疑问，仅次于沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的美国第二大名人就是太平洋投资管理公司（Pimco）的比尔·格罗斯（Bill Gross），他在固定收益资产管理方面的专业知识为他赢得了绰号“债券之王”，并让他成为美国商业电视节目的常客。


规模达2440亿美元（合1910亿英镑）的Pimco总回报基金是全球最大的单一债券基金，当年亏损1.9％，为21年来最差表现。提醒大家，即使是最有把握的“明星”基金经理也可能会走霉运。格罗斯将在几个月后离开Pimco。


离职后的一段时间里，一切进展顺利，伍德福德于2014年4月获得财富管理公司圣詹姆斯广场的授权，要经营他之前在景顺银行（Pervesual Perpetual）管理过的价值37亿英镑的资金。


那时，该笔资金已经增长至约50亿英镑，其中大部分利润是来自于2014年6月成立的Woodfood股票性基金。


同时，伍德福德本人也放弃了一辈子的习惯，并打算向新闻界发表讲话。正如备受尊敬的金融服务网站Citywire Wealth Manager回忆说到：“当时有这么一个玩笑形容Neil，如果你想采访景顺的Neil这要比采访英国女王还难…他的存在有时觉得像是个传奇。




伍德福德在启动自己的基金项目时从投资者那里筹集了创纪录的16亿英镑。结合圣詹姆斯广场的资金一起，意味着他在开始的一个月内就经营了超过50亿英镑。


旗舰伍德福德股票收益型基金在2017年5月飙升至102亿英镑的峰值。


接着，在做出一系列糟糕的投资决定后，整个盘子变坏了，最终在6月份决定“停止”取现，以阻止投资者撤出他们的投资款。


几天后，当圣詹姆斯广场（St James's Place）撤回其350万英镑的投资授权时，许多人都认为一切将会结束。


周一下午4点，伍德福德被告知他在伍德福德股票型基金的经理的职位已经被解雇并且这一消息到了证实。


现在将进行清算，并将资金退还给投资者-其中大部分人将遭受重大损失。自从该基金的交易在6月被冻结以来，它们至少下跌了20％。


经过近三十年的努力，伍德福德的基金经理生涯的终结可能会因他当时积累的财富而得到缓解。


他和他的首席执行官克雷格·纽曼（Craig Newman）在截至2017年3月底的财年中共派发了3650万英镑的股息，此外，2017年和2016年的派息分别为1270万英镑和1110万英镑。他的投资者应该会觉得非常幸运。


然而，对于更广泛的金融服务业而言，这简直是一场灾难。这势必会破坏整个基金管理行业的信心。与伍德福德有着密切关系的股票经纪人和财富管理平台提供商哈格里夫斯·兰斯当（Hargreaves Lansdown）声誉受损尤其严重。


哈格里夫斯·兰斯当的一位联合创始人彼得·哈格里夫斯（Peter Hargreaves）也表达了强烈不满，他本月早些时候告诉《泰晤士报》，他表达了对伍德福德和哈格里夫斯·兰斯当的愤怒，称他们的客户“被迫塞进了这只可怕的伍德福德基金里”。


但是后果将远不止于此。英国金融管理局（FCA）的首席执行官安德鲁·贝利（Andrew Bailey）是英格兰银行下一任行长的竞争者，但由于其对伍德福德投资管理公司（Woodford Investment Management）的监督遭受了议员们正面临质疑。


而且，至少这件事可能会导致某些监管方面的变化。


希望这桩丑闻最终不会成为影响阻碍人们投资股票市场或投资股票市场的衍生产品。毕竟大多数英国人，除了那些在公共部门拥有铁饭碗养老金的人，否则大多数人都需要股票敞口作为其长期或退休储蓄的一部分。


对于那些仍然受困于伍德福德的基金中的成千上万的投资者来说，命运可能已经迫在眉睫。


他们最大的错误是忘记了在所有宣传材料的末尾出现警示句：“过去的表现并不代表未来的表现。”


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