华为首次境内发债正式落地。
10月17日，上海清算所官网公布华为投资控股有限公司2019年度第一期中期票据发行披露材料。根据募集说明书，华为投资控股有限公司10月22日-23日将发行2019年度第一期中期票据，规模30亿元，期限3年。
首批发行60亿，分两期实施
募集说明书显示，本次华为投资控股有限公司一共拟注册中期票据300亿元，先申请发行2期共计60亿元中期票据，两期发行规模各30亿元，期限为3年，两期评级机构为联合资信评级，主体长期信用等级和债项评级均为AAA。
根据说明书内容，第一期主承销商为工商银行，第二期的主承销商为建设银行，60亿元中票的募集资金通途均是为补充公司本部及下属子公司营运资金。
募资用途方面，根据公告：
2016-2018年及2019年上半年，公司（华为）合并口径实现营业收入5180.68亿元、5984.80亿元、7151.92亿元和3965.38亿元，同比分别增长31.58%、15.52%、19.50%和22.86%，2016-2018年年均复合增长率达17.49%。
随着公司各项业务规模不断扩大，营业成本及研发支出也相应增长，2016-2018年及2019年上半年，公司合并口径经营活动现金支出分别为5542.79亿元、6255.38亿元、7782.38亿元和4851.10亿元，研发支出分别为763.75亿元、896.66亿元、1,014.75亿元和565.97亿元。
预计公司各项业务未来保持稳定增长态势，资金支出也将进一步增加。公司本次拟发行30亿元中期票据，将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。
据新京报，此前华为回应称，公司一直坚持通过合理的融资布局，持续优化资本架构，以确保公司财务稳健。华为表示，公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分，以企业自身经营积累为主（过去5年占比约90%），外部融资作为补充（过去5年占比约10%）。公司经营稳健，现金流充裕。本次发债所获资金将用于持续聚焦ICT基础设施建设，为客户提供更好的产品解决方案与服务。
华为债务情况
募集说明书显示，近三年及2019年上半年末，华为有息债务余额分别为447.99亿元、399.25亿元、699.41亿元和964.31亿元。
其中，2018年末有息债务余额较2017年末增加300.16亿元，增幅为75.18%，主要因为银团贷款提款；2019年上半年度末有息债务余额较2018年末增加264.90亿元，增幅为37.87%，主要因为银团贷款提款及短期借款的增加。
另据募集说明书，华为曾于2015年、2016年和2017年在境外发过四次美元债券，共计45亿美元，均未到期；另外还有两单点心债，共26亿人民币，已完成兑付。而此次发行的两期中期票据，则是华为在境内债券市场的首次亮相。
联合资信表示，华为偿还债务能力极强，违约风险极低。公司具备很强的整体盈利能力、现金获取能力和再投入能力；资产、权益规模持续增长，现金类资产充裕，债务负担较轻。
说明书显示，华为2019年上半年营业收入和营业利润分别达到3965.38亿元及441.57亿元，同比分别增长22.86%和6.03%。与上市公司作比较，A股上半年营收超过华为的仅有6家公司，营业利润超过华为的仅有9家上市公司。
也正是由于华为稳健的财务状况和强劲的盈利能力，让联合资信将其财务风险评价结果为F1（共F1-F7七等级），下设评价要素资产质量、资本结构、盈利能力、现金流量、偿债能力同样为1档。
此外，联合信用评级还给出华为七大优势，也是华为的核心竞争力：1、商业务经营稳健、产品线和技术储备具备优势；2、研发投入力度大，技术优势凸显；3、消费业务占据较强市场地位；4、5G商用建设全球领先；5、独特的高效运营管理体系；6、资产规模大且持续增长，盈利能力强大，偿债能力极强；7、EBITDA 及经营活动现金流净额对本期中期票据保障程度高。