一周前瞻:贸易不确定性暂消,新的风险已经露出苗头?

一周前瞻:贸易不确定性暂消,新的风险已经露出苗头?

Investing.com  | 2019年12月16日 18:04

  • 周五股市小幅上涨,反映了围绕贸易不确定性的担忧仅微幅缓解
  • 收益率回落表明股票交易者对于协议的矛盾情绪
  • VIX暴跌可能对股票上涨构成支撑

英为财情Investing.com – 据新华网13日报道,经过中美两国经贸团队的共同努力,双方在平等和相互尊重原则的基础上,已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。

受此提振,美国四大主要股指中有三个——道琼斯工业平均指数标普500指数纳斯达克综合指数——周五收高,其中标普500指数创下了新纪录。只有小盘股——面向美国本土市场的罗素2000指数收低。

尽管投资者的忧虑尚未完全消退,但我们预计随着美联储表态维持鸽派立场、英国大选尘埃落定、贸易不确定性正处于逐渐退散的正轨之上,风险情绪重返市场料推动股市继续走高。当然,我们仍然建立保持谨慎乐观。

这份备受期待的第一阶段经贸协议出炉之后,多头和空头在周一展开较量,最终多头以微弱优势取胜。尽管如此,这个期待已久的好消息对基准股指的影响如此有限,令投资者颇为费解。是否周四已经出现了“买预期”行情,周五市场就“卖事实”了? 抑或是,协议并未披露具体的细节,让投资者稍感失望?

道指日线图

周五盘中,美股在涨跌之间大幅波动。道琼斯工业平均指数的走势形成了一根高浪蜡烛。

该模式的特征是很高的高点和很低的低点,收盘价位于开盘价附近,这表明市场上的噪音很多,但是进展甚小。

尽管贸易是自美联储降息以来对市场影响最大的因素,但道指未能创下历史新高,距离11月27日的纪录新高还有0.13%。MACD尚未释放买入信号,RSI则提供了负背离,动能未能支持价格上涨。

道指也一直在形成一个较小的扩散形态,这被认为是一个看跌信号,原因和高浪蜡烛释放逆转信号一样。这表明市场缺乏主力,价格左右波动,投资者犹豫不决。

标普500周线图

整周来看,所有主要美国股指均攀升,其中标普500指数10指数中第9项。但是,与道指不同,标普确实创下了新的纪录新高,尽管它也出现了与道指相同的所有技术形态。

虽然贸易风险尚未最终解决,但在周五,投资者已经可以划掉影响市场的三大不确定性:贸易、美联储——美联储内部一致决议维持利率不变,央行明显料将维持利率不变,以及英国脱欧。英国首相鲍里斯·约翰逊的压倒胜利表明他的选民希望尽快“完成脱欧”。

那么,在已经没有了地缘政治风险需要担忧的情况下,市场会发生什么呢?朝鲜大有填补空白之势。据新华社14日报道,朝鲜国防科学院发言人表示,朝鲜13日晚在西海卫星发射场再次进行“重大试验”。

不仅如此,美国国务院伊朗事务特别代表布莱恩·胡克(Brian Hook)周末表示,伊朗应对沙特阿美石油设施的袭击负责。不过在9月份袭击事件之后,WTI已一度跃升至最高水平。

WTI原油日线图

油价完成了一个看涨的旗型形态,因经贸第一阶段协议的达成有望提振需求,美国原油的净多头仓位增加了52%,为三年来最大增幅。尽管如此,油价接下来仍需应对多重看跌技术阻力。

十年期美债收益率日线图

美债收益率(包括基准10年期美国国债)回落,进一步突显了周五股票交易商的矛盾情绪。从技术面上看,收益率在200日均线处遇阻,自2018年12月跌破该主要均线以来首次再度触及该均线。当时,收益率回落至200日均线以下的窄幅交投区间,自11月以来一直徘徊在长期下降趋势线附近。

VIX恐慌指数日线图

押注美国期货的交易员预计波动性将下降。实际上,VIX恐慌指数连续第四天下跌,跌至11月下旬的低点。波动性的降低被视为股票上涨的前奏,当然,前提是这并不是因投资者过于自信而出现的“暴风雨来临之前的平静”。

一周前瞻

以下时间均为北京时间

周一

16:30 德国 – 制造业PMI:预计从44.1升至44.5,但仍远低于50的荣枯线。

周二

08:30 澳大利亚 – 澳洲联储货币政策会议纪要

21:30 美国 – 营建许可:预计从146.1万下降至140万。

周三

17:00 德国 – Ifo商业景气指数:预计将从95.0升至95.5。

17:30 英国 – CPI年率:预计将从1.5%降至1.4%。

18:00 欧元区 – CPI:预计持平于1.0%。

23:30 美国 – EIA原油库存:前值为增加82.2万桶。

周四

17:30 英国 – 零售销售月率:预计将从-0.1%升至0.3%。

20:00 英国 – 英国央行利率决议:预计英国央行将维持利率在0.75%不变。

21:30 美国 – 费城联储制造业指数:预计将从10.4降至8.0。

周五

07:30 日本 – 日本全国核心CPI年率:预计从先前的0.4%上升至0.5%。

17:30 英国 – 英国GDP:预计将与上一季度持平,季率年率预期分别为0.3%和1.0%。

21:30 美国 – 实际GDP年化季率:预计将维持在2.1%。

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(翻译:莫宁)

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