美国银行股全面回调,现在买入为时尚早?

美国银行股全面回调,现在买入为时尚早?

Investing.com  | 2020年5月29日 17:33

英为财情Investing.com - 遭到全球疫情危机打击最严重的行业之一莫过于美国银行业,因投资者担心这一场有史以来难得一见的经济衰退会打压银行业的盈利能力,并导致贷款损失增加。而与此同时,美联储接近零的利率水平也同样让银行业的投资者担忧。

不过,在经历了几个月的低迷期后,大型银行股在近日出现了上涨,市场似乎相信,银行业最糟糕的时候已经过去了。过去五个交易日,纳斯达克KBW银行股指数 上涨了12%。

(BKO周线图来自英为财情Investing.com)

尽管经历了过去一周的上涨,但是银行指数今年以来仍然下跌31%,不过,这也比3月23日暴跌50%的低点仍然是高得多。

银行业仍面临诸多危机,但估值相对便宜

银行业此前面临诸多危机,其中就包括了个人贷款压力爆表,其中,摩根大通 (NYSE:JPM)第一季度利润下滑69%,因为,为了应对疫情对经济的影响,该行拨出82.9亿美元用于不良贷款,这是其至少十年里拨出的最大一笔款项。此外,富国银行每股收益降至仅1美分,同时也为信贷损失拨备了更多资金。

(摩根大通周线图来自英为财情Investing.com)

其他令投资者对美国银行业持有谨慎态度的原因还包括,随着美联储竭尽全力带领遭受美国经济走出困境,该联储已经下定决心将接近零的利率。

不过,随着美国经济重启,投资者信心增强,一些投资者开始押注银行股最糟糕的时候已经过去了,而相对于其他板块来说,银行板块的估值可以已经变得相当便宜。

投资者不用担心银行会削减股息

对银行股息的削减也是投资者担心的事情之一。在经济形势尚不明朗的前景下,银行股能否继续派息仍然成谜。

2008年金融危机以后,美联储因为没有阻止银行股派息行为而备受市场责备,此次的未击中,政策制定者仍然尚未阻止银行派息,但是一些大银行已经自觉自愿停止了股票回购。而接下来会是削减甚至停止派息吗?

美联储主席鲍威尔在4月9日的一次网络会议上表示,“我认为目前还没有必要勒令银行削减派息。我们将观察事态的发展。”

另一个可能有助于缓解投资者担忧的是,由于后危机时代加强管理,和2008年金融危机相比,目前的银行业有更多的资本来度过危机。

摩根大通的CEO 戴蒙Jamie Dimon在四月中旬也表达了信心,他表示,后市的前景可能比今天更不稳定,但是这家美国最大的投行将有能力应对“更加糟糕的后果”。

也就是说,银行业目前普遍不存在削减股息的风险,而美国经济也已经出现了复苏的迹象,这一个行业板块可以称为投资者的合理标的。

总 结

尽管最近出现了乐观的情绪,投资者也应该注意到,这些美国银行们的盈利增长不会在短时间内恢复,在更大范围失业和中小企业倒闭潮背景下,银行可能仍然需要面临几个糟糕的财务季。

长期投资者可以选择一些稳健的银行类股票持有,对于这部分投资者,摩根大通、花旗凭借投资组合多样化和强劲的资产负债表,或可以成为不错的选择。

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(翻译:李善文)

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