（作者：莫宁）
英为财情Investing.com – 华纳音乐 (NASDAQ:WMG)6月3日挂牌纳斯达克，首日涨逾20%；
Zoominfo Technologies Inc (NASDAQ:ZI)6月4日登陆纳斯达克，首日收涨62%；
Nikola 6月8日在纳斯达克上市，首日暴涨103%；
Vroom (NASDAQ:VRM)6月9日同样登陆纳斯达克，首日飙升118%。
最近的美股IPO市场，跟随着大盘的脚步，又热起来了。
美股IPO掀起小热潮
投资者的需求在这些公司上市之前就可以感受得到。“美股上半年最大规模IPO”华纳音乐将其发行价定在预设区间高端，并把股票发行量提高了10%，至19亿美元；ZoomInfo的发行价已经超过了定价区间；Vroom首席执行官称，在两次提高IPO定价区间之后，就已经对投资者的热情有大致了解。
美股IPO市场变得热络起来，背景是对经济反弹的乐观情绪空前高涨，美国股市自3月低点以来已经上涨逾40%，走出了史上最强势的50日行情。
除此之外，VIX恐慌指数的下滑也有助于推动IPO交易。3月份，VIX恐慌指数飙升至80以上，创历史新高，而本周已经跌到25左右，已经是2月份以来最低的水平。Dealogic的数据显示，2000年以来，当VIX超过25的时候，1亿美元以上的IPO不到十分之一。
本周，包括已经上市的Nikola和Vroom在内，预计共有8只新股登场，总计筹集20亿美元。复兴资本评论称，这是2018年6月以来首次，8宗IPO的规模都高于原预期，要么是通过提高发行价，要么是通过扩大发行规模。
还有另一个迹象可以看得出IPO市场的热潮。复兴资本的Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO)年初迄今上涨了23%，且较3月18日的低点已经大幅反弹了77.5%。这只ETF包括了Zoom视频通讯 (NASDAQ:ZM)、Slack Technologies Inc (NYSE:WORK)、Moderna Inc (NASDAQ:MRNA)等等最近一两年上市的股票。
根据纳斯达克主席的说法，如果市场能在美国大选之前守住涨势，那么预计IPO市场将会处于“健康”状态。
当然了，即便再“健康”，IPO市场也不太可能在短时间内恢复到去年早些时候的盛况。截至6月9日，年内美股一共迎来43宗IPO，较去年同期下滑了31%。并且，像是Airbnb这种备受疫情打击的公司，也难以落实今年上市的预期，知情人士称至少会推迟到2021年。
IPO市场的“非理性繁荣”？
不过，最近的新股在上市首日动辄一倍的涨幅，是否有些过头了？
最有代表性的例子可能是号称“氢燃料重卡”第一股的Nikola。
6月8日，Nikola在纳斯达克挂牌，以120亿美元的估值完成了7亿美元的融资，上市首日暴涨103%，市值达到263亿美元。
昨日开盘后不久，这只股票又上涨了28%，交易头40分钟内因为波动而两次暂停交易，期间股价跌幅一度达到22%。截至收盘，Nikola还是上涨了9%，市值逼近288亿美元。
这种暴涨法，完全脱离了公司的基本面——Nikola预测2020年，公司收入为零；2023年，才会有第一个10亿美元入账。从五年前成立，到去年年底，Nikola累计亏损了1.885亿美元，拥有约8600万美元的现金。
虽然Nikola宣传称已经获得了1.4万辆燃料电池电动皮卡的预订单，销售价值约为100亿美元，但这些订单还远说不上是板上钉钉。
讽刺的是，预计今年收入将达到1150亿美元的福特汽车，隔夜盘中还好几次被Nikola超越了市值。而且，已经有人将Nikola看作是下一个特斯拉 (NASDAQ:TSLA)。
然而，在研究公司Guidehouse Insights运输分析师萨姆·阿伯萨米德（Sam Abuelsamid）看来，这种看法非常“愚蠢”。他指出，氢燃料技术绝对有可能带来颠覆性的变革，但并不认为Nikola就必然成功。
从Nikola这种“零收入”公司、Vroom这种巨额亏损公司的表现来看，那个对成长期公司宽容度“极高”的美股市场，似乎又回来了。
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