自低位反弹80%后,美光科技还是投资者的靠谱选项吗?

自低位反弹80%后,美光科技还是投资者的靠谱选项吗?

Investing.com  | 2020年6月11日 16:55

英为财情Investing.com - 美股市场今年大幅波动,芯片制造商美光科技 (NASDAQ:MU)在经历一番挣扎后,该股的股价今年仍然累计下跌2.44%,截至周三收盘,报52.47美元。对于这家去年累计上涨近70%的芯片商来说,这个价位或许已经显得较为便宜了,不过,一些华尔街的分析师认为,后市该股的股价可能会继续下跌。

来自Wedbush的分析师Matt Bryson担忧,由于云计算的两种主要内存类型的价格可能会持平或者下跌,而买家将有机会选择其他内存供应商,所以美光科技今年下半年可能仍然面临巨大风险。

这一预测和英为财情Investing.com美股分析师Haris Anwar不久前的预测相左,他的观点是,美光的优势在于,数据中心运营商的需求强劲,且随着数百万员工和学生留在家中,PC的购买量也不断增加。同时,美国银行分析师也将美光的股票评级从“跑输大盘”上调至“买入”,并表示在疫情危机过去之后,美光存在新的增长机会。

根据英为财情Investing.com的一致预期工具显示,目前市场中追踪该股的分析师有35位,其中27位给予该股“买入”评级,仅有一个卖出平均,12个月价格目标为61.75美元,后市预计仍有17.68%的上涨空间。那么,美光科技后市是否仍然值得持有?需要注意什么风险?

分析师:行业前景恶化,美光科技下半年恐面临风险

Wedbush的分析师Matt Bryson周三的报告将美光科技的评级下调至了“持有”的水平,然而把目标价从51美元下调至55美元。

这位分析师表示,美光近期发布的展望令他对公司在行业处于低谷时仍能实现正盈利的能力感到“更加乐观”。然而,他同样认为,美光科技需要在接近五年高位的60美元上方交投,才有理由获得优于大盘且目标价合适的评级。

“鉴于我们认为行业前景可能会恶化,我们目前很难给出更高的评级。内存价格小幅下降对于公司财务表现影响较小,但是,我们担心的是,价格的小幅下降事实上暗示了年底会出现更大规模的需求衰退,而通常情况下,当这样的衰退大潮袭来时,美光科技的表现会更弱。”

他指出,几周前,分析师看好DRAM和NAND的价格在三季度可能持平,这得益于三季度云计算需求的可见性。不过,目前存在不确定性,DRAM和NAND的价格有可能会下降或持平,因二级市场供应增加,这可能会进一步对现货和零售价格构成压力。

芯片股上周集体上行,费城半导体行业指数上涨8.17%,分析师表示,我们对于上周芯片类个股的上涨感到意外,但是,我们认为它们的上涨动力正在恶化。

(美光科技-橙色、费城半导体-蓝色、标普500-灰色,对比图来自英为财情Investing.com)

盈利前景改善,美光科技仍是可靠选择?

另一方面而言,美光科技的盈利前景已经显著改善,很多分析师仍然认为该股可以成为投资者的可靠选择。

数据显示,调整后收益意外较华尔街的预期高出24%,收入指引也超出预期。美光第二季度收入为48亿美元,比去年同期下降18%,但与该公司指引区间的高端相符。美光还预计其五月份季度的收入在46亿美元至52亿美元之间,中值略高于华尔街的预期。

尽管美光科技近期股价表现强劲,从三月低点已经反弹了76%,不过分析师认为这一趋势还会持续下去,并持续上调公司的收益预期。

投资者需要注意的是,美光科技一直在受益于数据中心市场不断增长的需求前景。疫情爆发期间,人们不得不选择在家办公,这推升了笔记本电脑需求的增长,同时激增的网络活动也刺激了“社交疏离”期间的互联网基础设施需求。

在近期的电话会议上,美光科技的首席执行官Sanjay Mehrotra表示,在数据中心市场,我们得益于关键的云计算和企业用户对我们产品的强劲需求。公司希望NAND和DRAM内存芯片的需求在数据中心运营商更高的订单中继续增长。而这两个内存芯片的强劲定价也会提振公司的利润前景。此外,公司还在专注于改善其供应链。

根据媒体的报道,Baird分析师Tristan Gerra在一份研究报告中指出,随着全球经济开始复苏,预计智能手机销售将恢复增长。

同时,Raymond James分析师Chris Caso维持对该股的“强力买入”评级,虽然他指出美光科技短期的增长强劲趋势可能是由供应担忧推动,而非需求端。但是,数据中心市场仍将保持弹性。

此外,KeyBanc分析师Weston Twigg也重申该股的买入评级,并将目标价从48美元上调至59美元。“虽然芯片市场的总体需求可能会受到疫情的负面影响,但是DRAM和NAND都表现强劲,因为在家办公和电子商务发展的趋势都带来了较大的需求市场。而美光科技的供应好于市场预期,定价也一直表现强劲。”这位分析师认为,美光科技仍然处于有利地位,有望迎来最终的复苏,因为全球内存市场供应仍然有限,科技需求驱动因素已然存在。

总 结

总体而言,市场整体对于美光科技后市仍然抱有较为乐观的期待,认为公司股价有望继续跑赢大盘。

无论如何,疫情期间,美光科技获得了宅家办公和社交疏离所带来的互联网需求的推动,而随着经济逐步重启,公司供应链、需求等方面也会陆续恢复,有利于公司以及行业整体的后市进一步发展。

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