快手、B站强势入侵,虎牙斗鱼合体应战?

快手、B站强势入侵,虎牙斗鱼合体应战?

阿尔法工场  | 2020年6月15日 08:41

虎牙和斗鱼的合并,既合理,也很有必要。

作者:林晓晨

编辑:颜 宇

近日,据知情人士透露,推动虎牙 (NYSE:HUYA)和斗鱼 (NASDAQ:DOYU)合并的是双方背后大金主腾讯  (HK:0700),尽管具体细节还未公布,但却流出了可能达成的时间。“最快可能今年底、明年初,在这之前虎牙还将迎来新高层,以及新战略目标”

消息公布后,斗鱼就对此进行回应:“对此不知情,不予置评”。并未明确否认的态度十分值得玩味,也为市场的猜测增添了几分可信性。虽然虎牙和斗鱼的并购仍存在很大的变数,但从战略层面而言,两家公司急需这次合并。

因为在腾讯眼里,中国游戏直播,应该以和为贵。

01、从相杀到相爱

众所周知,虎牙和斗鱼是游戏直播界最大的两个玩家,他们成功从那场“直播大逃杀”中存活下来,并分别完成融资上市。2016年被称为直播元年,短暂的一年时间内,整个直播行业就呈井喷之势,各式各样的直播平台如雨后春笋。

据不完全统计,在这一年涉足直播业务的公司接近千家。

但中国直播市场再大,也不能同时容纳近千家直播公司。资本扎堆的投入,行业迎来飞速发展,但风口过后,注定会是一地鸡毛。为了争抢用户,各大平台间展开了比拼速度,烧钱圈用户的竞赛,史称“千播大战”。

当年的直播行业如同一场“大逃杀”一样,抢占用户的拼杀异常惨烈,在不到一年的时间内,近千家直播玩家就仅剩下百余家。

与之相对,虎牙和斗鱼都成功“吃鸡”,这与他们差异化的聚焦游戏直播不无关系,显然没有成熟的盈利模式,单凭烧钱注定是难以成功的。

当年同样聚焦于游戏直播的还有王校长投资的熊猫直播,形成“三国杀”格局。但随着熊猫在2019年倒闭,虎牙和斗鱼都看到了一统江湖的机会。

数据来源:中商产业研究院整理(截止2018年5月)

随后的时间,虎牙和斗鱼陷入争先上市和抢夺主播的军备竞赛,主播的转会费也一度被炒上天。长时间的竞争大幅削减了他们的盈利能力,所以在上市初期他们的业绩都极为差劲。

在业绩的压力下,双方都聚焦于盈利能力的提升,由此进入难能可贵的和平时期,彼此的业绩也扭亏为盈,果然和平带来了安逸。

但这样“祥和”的日子并没有持续太久,整个游戏直播行业就战火重燃。

02、狼烟再起

快手和B站  (NASDAQ:BILI)的强势入侵,增加了整个游戏直播行业的变数。

众所周知,电竞是当下游戏直播的重点,而英雄联盟(简称LOL)又是重中之重。可以说,如果谁能拿下LOL总决赛的转播权,就相当于俘获了大批的自然用户,因此LOL总决赛的转播权成为兵家必争之地。

但从2019年开始,LOL游戏的转播权的争夺逐渐开始白热化,先是快手入局,而后B站更是耗资8亿拿下S10-S12连续三年的总决赛独播权。

在过去的游戏直播行业,虎牙和斗鱼瓜分了大部分的用户,但随着短视频平台快手和二次元平台哔哩哔哩的“破圈”,一时间遭受前所未有的打击。

从用户体量来看,虎牙和斗鱼是比不过B站的,与快手相比更是差距明显。具体来看,虎牙MAU为1.51亿,斗鱼稍多一些是1.58亿,B站以1.72亿MAU领先一筹,而快手光直播业务的日活用户就破亿,整体MAU更是接近3亿。

图表1

显而易见,无论是虎牙还是斗鱼,想要凭一己之力战胜B站和快手难度极大,更不要说还有对游戏业务虎视眈眈的抖音。

合则生,分则亡。在整个行业遭遇“野蛮人”入侵的时候,虎牙和斗鱼“一致对外”或是最好的选择,毕竟打了这么些年,彼此还是英雄惜英雄的。

03、腾讯攒局

尽管彼此都很尊重对方,但想要完成合并还需要一个契机。随着腾讯在4月初完成对虎牙的增持,这样一个历史性的机会出现了。

4月4日,虎牙发出公告,腾讯通过全资子公司已经以2.626亿美元的价格,完成对欢聚时代所持有的16,523,819股虎牙股票的收购。

交易完成后,腾讯已经成为虎牙的最大股东,所拥有的投票权已经提升至50.9%,这意味着虎牙将会并入腾讯的财报中,而腾讯则明确表示虎牙将保持独立运营。同时,腾讯又是斗鱼的最大股东,持有斗鱼38%的股份。

目前是虎牙和斗鱼合并的最佳时机,共同的大股东让双方的争斗失去了意义,腾讯的撮合是虎牙和斗鱼合并的直接原因。除两大平台外,腾讯自己还运营着企业电竞平台。

从数据上看,斗鱼MAU 1.58亿、虎牙MAU 1.51亿、企鹅电竞MAU 0.55亿,虽然他们彼此间肯定存在重叠的情况,但如果这三家平台真的合而为一,那确实拥有与任何直播平台对抗的实力。

从业务上看,虎牙和斗鱼之间是存在互补关系的。与斗鱼争抢头部主播的战略不同,虎牙目前将注意力都投放到腰部主播的扶持上,实际上斗鱼代表了游戏直播的顶峰,而虎牙恰好可以不断培养“后浪”。

斗鱼高管曾多次表示“前100位的大主播都已完成了五年合同的换签,有的甚至与斗鱼合资成立了公会。”

从内容来看,合并后的斗鱼和虎牙将依然是行业中大老大。据小葫芦数据显示,截止2019年8月,国内9.2万前端主播中,虎牙占据3.2万,斗鱼占据2.5万,快手占据1.3万,B站占据0.8万。虽然流量赶不上快手,但斗鱼和虎牙依然拥有无可匹敌的内容优势。

虎牙和斗鱼合并,可以让腾讯集团的“新文创”战略更进一步。

2018年4月22日的腾讯生态大会上,程武首次提出“新文创”的概念,也是腾讯在文化维度上的一次全新战略思考。

“新文创”将以IP构建为核心,多元化的产出文化产品,其根本愿景就是希望打造出更多具有广泛影响力的中国文化符号。

就在近日,程武又有了新的身份,成为猫眼娱乐的非执行董事。除这一标签外,他还是腾讯集团副总裁、腾讯影业首席执行官、阅文集团首席执行官。

在集合了文学、电视剧、电影等多种方式后,电竞很可能就是腾讯“新文创”的下一步棋。

兼具直接原因与根本原因,虎牙与斗鱼的合并其实已经顺理成章。彼此之间减少内耗,同时叠加生态效应,这让腾讯的电竞业务变现能力更强,用户的付费转化率也更高,腾讯整体的生态效应也将逐渐呈现。

当然整个合并依然存在变数,但从整体战略考量,游戏直播,应以和为贵。

阿尔法工场

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