华尔街六大投行,二季度业绩继续溃败?

华尔街六大投行,二季度业绩继续溃败?

Investing.com  | 2020年7月10日 18:15

(作者:莫宁)

英为财情Investing.com – 美国大型银行将于下周二开始陆续公布财报,拉开华尔街的二季度财报季。

可以肯定的是,这个季度银行的整体盈利状况仍不乐观,主要是因为银行预计将拨出更多的资金作为不良贷款准备金,这直接影响银行盈利;但另一方面,企业大举发债,股市大幅反弹,对部分银行而言能抵消拨备资金增加的消极影响。

美国大型银行Q2财报预期

坏账拨备继续激增,富国银行Q2或录得亏损

根据高盛的预测,二季度美国最大的七家银行的不良贷款准备金为320亿美元,较今年前三个月的260亿美元增长23%,并据此估计,二季度华尔街银行盈利将下降69%。

高盛分析师称,贷款准备金预计将较一季度进一步上升40个基点至2.5%左右;不过,这还没有达到2008年金融危机时期超过3%的水平。

富国银行 (NYSE:WFC)的处境似乎是最糟糕的。分析师预计二季度富国银行将陷入亏损,每股亏损预计为5美分,相较之下,今年一季度每股盈利1美分,去年同期为每股盈利1.3美元。

周四,有报道称富国银行正准备在今年晚些时候裁员数千人,以降低成本;其裁员计划最终可能会影响到数以万计的员工。富国银行也是截至目前为止,唯一一家宣布将削减派息的大型银行。在下周二公布二季度财报时,富国银行将宣布股息的具体削减幅度。其当前股息为51美分,分析师预期将削减至20美分。

不过,这场危机对于华尔街大行而言目前似乎也只是盈利的问题,而非类似于2008年至2009年金融危机期间资产负债表的问题。而且,除了富国银行之外,大多数银行似乎都有能力在增加不良贷款准备金的同时继续维持派息。

而展望下半年,高盛预计,随着经济重新启动,银行的不良贷款损失准备金将回落60%。

KBW银行指数与标普500指数走势对比

侧重于资本市场活动的银行或有不俗表现

比起富国银行,另外几家大型银行的盈利情况则要乐观得多——交易和资本市场活动有望成为一大亮点。

分析师预计摩根大通 (NYSE:JPM)、高盛集团 (NYSE:GS)和摩根士丹利 (NYSE:MS)的每股收益将出现环比增长,分别从0.78美元升至1.08美元、从3.11美元升至3.68美元、从1.01美元升至1.09美元。

今年3月中旬,美联储将联邦基金利率目标下调至0-0.25%的区间,再加上该央行大举购买企业债券,导致利率下滑,企业争相发债。此外,美国股市从3月下旬触底之后大幅反弹,这些都增加了银行的手续费收入。在一季度,银行的交易收入大涨30%,业内人士预计这种盛况延续至二季度,或较去年同期高出20%。

D.A. Davidson高级研究分析师戴维·康拉德(David Konrad)在7月9日将摩根大通的评级上调至“买入”,预计该行将成为美联储增加流动性的“最大受益者”。康拉德称,“股票相较于债券的低价以及持续改善的市场风险偏好将为固定收益交易和股票衍生品业务带来机会。”

高盛也指出,摩根大通、摩根士丹利和花旗集团 (NYSE:C)更有望度过当前的不景气,因为其对利率的敏感度最低,这几家公司的业务更加侧重于资本市场和交易。花旗二季度的每股收益预计为0.31美元,一季度为1.05美元。

目前,华尔街分析师对美国六大主要银行中除富国银行外的五家多数给予“买入”或相当评级。

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