一周前瞻:纳指创下年内第26个新高,但技术面已为反转埋下伏笔?

一周前瞻:纳指创下年内第26个新高,但技术面已为反转埋下伏笔?

Investing.com  | 2020年7月13日 12:25

  • 纳指上周再创新高,但周五其涨势较其他股指有所放缓
  • 尽管新冠新增病例继续激增,但股市也在同步走高

英为财情Investing.com – 虽然全美新冠新增病例继续刷新纪录,并且随着越来越多的州开始考虑重新实施封锁措施,但市场仍然在经济数据改善和强劲的刺激资金支持下走高——直到临界点被触发。

一方面,由于经济数据仍然好于预期,科技股 (NYSE:XLK)和成长型股票领涨市场。上周,衡量商业状况的ISM非制造业PMI创下了自1997年有记录数据以来的最大单月涨幅。同时,初请失业金人数续请失业金人数都好于预期。

但尽管如此,美国新冠累计确诊已超过320万例,死亡病例累计逾13.5万例,并且这些数字还在继续增长。

V型复苏抑或风险逼近?

尽管如此,部分市场人士认为,经济数据接连好于预期,甚至创下了历史纪录,这是经济V型复苏的进一步证据。其他人则怀疑,在全球新冠病例数持续增加(当前在1280万左右,还在继续增长)时,经济复苏是否会真的到来。我们属于第二种观点。

当前的经济衰退并不是由泡沫破裂引起的。相反,这是不可抗力的结果——持续不断的新冠大流行在全球范围内蔓延,从而迫使各国的劳动力市场和经济运行陷入停滞状态,大量企业关闭,失业潮涌现。

在新冠疫苗或治疗方法缺失的背景下,并且考虑到美国多州不顾风险仍然维持开放状态,我们预计新增病例还会创新高。这样一来,疫情热点地区的医院将维持超负荷运载的状态,这迫使各州考虑新的限制措施——包括封锁措施——从而减缓当前经济数据的反弹。我们还预计,在今年秋季的美国大选到来之前,大量的不确定性将进一步搅动市场。

眼下,美国利率接近于零水平,而美联储的“无限制量化宽松”将继续支持处于纪录高位附近的价格。达拉斯联储主席卡普兰在接受采访时表示,他认为有必要增加财政支出。在这两天前,克利夫兰联储主席梅斯特警告当地经济活动放缓。

国际货币基金组织(IMF)和高盛最近都下调了对今年美国经济增长的预测。IMF现在预测全球经济将收缩4.9%;高盛分析师将全年增长预期从-4.2%下调至-4.6%。

尽管如此,周五投资者的乐观情绪足以让他们放心地持仓渡过周末。美国四大股指——道琼斯工业平均指数美国标准普尔500指数罗素2000小盘股纳斯达克综合指数——全线上涨。部分乐观情绪得益于新冠治疗药物的最新进展。

吉利德科学公司 (NASDAQ:GILD)宣布,其新冠药物瑞德西韦可以令死亡率降低62%。尽管该生物技术公司的股票在周五上涨了2%以上,但其结论仍然需要规模更大、更严格的试验来支撑。在吉利德或其他任何一家生物科技公司能够公开供应药物之前,还有很长一段路要走。

纳指走势将反转?收益率、美元看跌

尽管周五纳指在近两周来首次落后于其他主要股指,但其仍创下了历史新高,为六天内第五次刷新纪录。周五是该股指年内第26个新高。

纳指周线图

从技术面角度来看,纳斯达克周一的跳空高开虽然直觉看涨,但也使其处于不稳定状态,因为成交量极低、变动率(ROC)和腾落指数(AD)线的负背离为岛型反转埋下了伏笔。

VIX恐慌指数周线图

尽管美国市场经历了多年来最强劲的反弹——包括标普500指数创下22年来最佳季度表现,以及道琼斯指数录得1987年以来最强劲季度表现——但VIX恐慌指数仍是疫情前水平的三倍以上。

相反,包括美国十年期国债在内的收益率都远低于疫情爆发前1.5%的水平,目前徘徊在历史低点附近。

美国十年期国债收益率日线图

从技术面上看,收益率可能已经完成了头肩整理形态,可能会重新测试3月9日创下的历史最低点。

美元重新测试了已确立的旗形并回落,确认了该形态的看跌态势。

美元指数日线图

在价格实现下行突破之前,50日均线跌破了200日均线,触发了“死亡交叉”。RSI和MACD均提供了看跌信号。

黄金连续第五周走高,为2011年以来最长周线连涨。

黄金期货日线图

至少从3月2日开始,我们就一直看好黄金,尤其是4月7日黄金完成头肩整理形态之后。

然而,周五黄金收盘价远低于其一周高点,周线上形成了射击之星形态。这种形态表明,在多头推动价格冲高后,空头再度将其推落。正如我们此前所预测的,黄金价格回落。鉴于动能指标和平均价格均减弱,并显示出逆转的迹象,因此未来一周金价的跌势可能会加深。

周五原油价格反弹。油价现在回到了40美元上方,但是处于自5月22日以来的趋势线下方,我们认为这将是其顶部。

WTI原油期货日线图

WTI原油价格在3月9日的跳空低开处遇阻,这个跳空抹去了近四分之一的价格。200 日均线也在向同一水平跌落。MACD和RSI均看跌。

这些技术面可能反映出投资者越来越担心经济重新封锁。如果这样,随着人们减少出行,航班将再度停飞;汽车也会因居家令而再度减少上路。

一周前瞻

以下时间均为北京时间

周二

14:00 英国 – 失业金申请人数:预计将从52.89万降至40万。

14:00 英国 – GDP月率:预计将从-20.4%反弹至5.0%。

14:00 英国 – 制造业产出月率:预计将从-24.3%升至8.0%。

17:00 德国 – ZEW经济景气指数:可能小幅下降,从63.4降至60.0。

20:30 美国 – 核心CPI月率:预计6月份将从-0.1%上升至0.1%。

20:52 中国 – 出口年率:预计6月份将从-3.3%降至-1.5%。

周三

14:00 英国 – CPI年率:预计将保持在0.5%不变。

20:30 美国 – 纽约联储制造业指数:预计从-0.20升至9.25。

22:00 加拿大 – 加拿大央行利率决议:预计维持在0.25%不变。

22:30 美国 – EIA原油库存:预计将减少311.4万桶,前值为增加565.4万桶。

周四

09:30 澳大利亚 – 就业人口:预计将从-22.77万激增至11.25万。

10:00 中国 – 季度GDP年率:预计将从-6.8%回升至2.1%。

10:00 中国 – 规模以上工业增加值年率:预计将从4.4%升至4.7%。

19:45 欧元区 – 欧洲央行利率决议:预计将维持在0.00%不变。

20:30 美国 – 核心零售销售:预计将从12.4%下降至5.0%。

20:30 美国 – 初请失业金人数:预计将从131.4万减少至125万。

20:30 美国 – 费城联储制造业指数:预计将从27.5降至20.0。

20:30 美国 – 零售销售月率:预计将从17.7%降至5.0%。

20:30 欧元区 – 欧洲央行新闻发布会

周五

17:00 欧元区 – CPI:年率料稳定在0.3%,月率料从-0.1%升至0.3%。

20:30 美国 – 营建许可总数:预计将从121.6万户增加至128万户。

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(翻译:莫宁)

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