薛定谔的风险不足惧?科技股已经坐上美股“铁王座”

薛定谔的风险不足惧?科技股已经坐上美股“铁王座”

Investing.com  | 2020年7月13日 17:24

英为财情Investing.com - 眼下的美股,是科技股的天下。

如果你是美股投资者,你就不可能逃避科技股这个话题,也不想逃避这个话题,因为它无疑是今年以来美股市场中最成功的的赌注。FANNG今年的表现远优于标普500指数的走势。从3月底的低点以来,FANNG已经上涨逾71%,而同期标普500仅上涨约24%,过去12个月时间里,这些科技股实现了超过80%的回报率。

随着美国疫情持续恶化,包括上周末在内,该国已经连续三天新增病毒感染患者超过6万,疫情无疑在美国全国范围内继续恶化和失控,然而,美股的繁荣也在持续。华尔街的投资者似乎丝毫不担心迎面而来的任何风险,尤其是已经坐上“铁王座”的科技股。

这一点在纳指中表现尤为明显,以科技股为主的纳指今年以来上涨了18%,而且上周,该指数连续三次创下新高,逻辑很简单,对于科技公司来说,疫情不仅不会影响这些公司的业务,反而促使他们的销售激增。

毋庸置疑的是,在目前的美国股票市场中,理性和不理性的情绪正在共存着。展望后市,华尔街的投资者最大的疑问是,科技股的强势能否在接下来的财报季中受到支撑,并且持续下去。

(NYSE科技股FANG+指数周线图,来自英为财情Investing.com)

一些投资者继续坚定看多科技股的后市走势。

后疫情时代,人们即希望于全球范围内的经济复苏,而各国央行和政府所出台的前所未有的刺激措施,也提振了投资者对于经济快速全面复苏的希望。

一方面,全球疫情危机以来,科技巨头们的“生意”变得越来越好了。从云计算到网络购物,广告被转移到网上、食品杂货线上销售增加、员工远程办公比例增加、商旅减少等等,FANNG公司所提供的服务和产品都在以创纪录的水平增长,而这种优势还在持续培养新的消费者习惯,其新增的需求不大可能会在短时间内消失。

另一方面,人工智能、5G和大数据等技术的趋势日益明显,即使是在疫情受到控制后,这些技术仍然有很大的发展前景。也是华尔街看好科技股的主要原因。

Wedbush证券的分析师将微软公司 (NASDAQ:MSFT)的目标价从220美元上调至了260美元,该机构认为,在家办公的潮流兴起,将会继续推动微软云计算业务的增长。

“在许多情况下,我们看到企业和微软加速合作,将公司自身的数字转型和云战略的实施时间缩短至了6-12个月,因为在疫情背景下,可预见的未来,远程办公将是主流需求。”

与此同时,德意志银行的分析师Jeriel Ong也保持苹果 (NASDAQ:AAPL)的“买入”评级,并且将目标价从380美元上调至了400美元。

基金经理们也仍然偏爱这些超级科技股们,苹果目前占到巴菲特股票投资组合的43%之多,约有2.5亿股股票。伯克希尔哈撒韦今年3月以来,所持有的苹果股份价值增加了370亿美元。

然而,一些投资者也开始表现得较为谨慎了。

需要注意的是,本轮美股上涨受到了一众散户投资者的助推,根据高盛的分析,许多普通投资者近期在接受调查中,最看好的的股票包括亚马逊 (NASDAQ:AMZN)、微软和Facebook (NASDAQ:FB)。

风险因素有很多,眼前充满“神秘”的二季度财报数据将会如何表现?新冠疫苗和特效药能不能较快推出?11月的美国选举季又会跳出哪个“程咬金”?更别说,科技股本身就已经存在涨得太快太高的超买风险。

一些技术分析师也指出,科技板块将会很快迎来技术调整。技术面上,纳指100目前比150天移动平均线已经高出了19%,这是一个通常会出现回调的极端技术面水平。

(蓝色线为150日均线,NYFANG+技术图表来自英为财情Investing.com)

事实上,科技股的风险就是美股的风险。从很大程度上来说,即使科技股目前风险很大,作为美股投资者,也是无处可逃的。除了科技股占比最高的纳指以外,富国银行的美股策略师Chris Harvey也指出,6月26日罗素1000增长指数重新调整,苹果、微软、亚马逊目前在该指数中占比从25.3%提升至28.6%;与此同时,上周收盘以后,科技股占标普500的比重为28%,高于2016年11月8日房地产板块的21.5%的占比,包括FB、谷歌、奈飞等在内的通信板块目前占比从2.5%提升至了11.1%。

而且,与此同时,在标普500里,对经济敏感的行业,比如材料、公共事业、房地产等板块的权重基本没有变化,仍然是2.5%、3%和2.8%,而经历了连续下跌后,能源股的比重则从7.2%跌至了2.5%,金融股比重从13.4%下跌至了9.7%。

很明显的是,市场对于乃至和一种科技股的依赖程度持续提升,这可能会是未来的一个潜在风险。正所谓“成也萧何败萧何”,科技股也有可能成为美股的“阿喀琉斯之踵”。

总 结

面对疫情危机,各行各业都在惨淡经营,科技股确实为投资者提供了很好的保护屏障。凭借持续增长的业务和强劲的负债表,大型科技股们仍然炙手可热。

但是,潜藏的风险也正在显露,不容忽视,一系列宏观风险以及技术面出现超买等信号,都不会是“空穴来风”。

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Terry Tang
Terry Tang

唱衰不遗余力,反正哪个涨就唱衰哪个  ... (查阅全文)

2020年7月13日 09:56 GMT· 1 · 回复
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