英为财情Investing.com - 近期，黄金和白银的价格都维持于历史高位附近，周一早些时候，黄金价格 甚至创下了新高，略高于1933美元。在撰写本文之际，白银也一直维持在24.5美元以上交投。
2020年动荡的市场，让贵金属成为了市场的焦点，成为了投资者们的避风港，白银受益于这场狂欢，交易价格达到了7年以来的高点。
下面，我们就来分析看看推动白银价格的关键因素，以及两个值得考虑的白银ETF。
白银的价值：超越首饰和器皿的概念
白银在全球市场中扮演的独特角色时刻都在影响着它的价格动态。像黄金一样，它被认为是一种贵金属，并被用作投资媒介，其形式一般为银条、硬币、珠宝或者器皿。
首先，今年以来，随着利率下降，美元走软，新冠病例的新增，以及国际外交局势的变化等等因素的接连爆发，贵金属持续受到市场的追捧。
此外，银材料具有很高的导电性和导热性，所以其在工业生产中同样扮演重要角色，每年有超过50%的需求来自工业应用。相应的，黄金只有10-15%使用在工业用途中，其他大部分仍是用于珠宝制造和投资用途。
因此，白银和黄金的价格走势，有时候也会相差较大。对于白银来说，经济增长也可以很容易影响到其价格，导致价格波动。
为什么要关注金银比？
市场使用金银比来计算购买一盎司黄金说需要的白银。随着时间的推移，这两种贵金属的价格就出现了同步波动的现象。
然而，银的含汞量比较高，因此金银比事实上也不稳定，会随着时间急剧变化。撰写本文的时候，金银比为80.11，这意味着理论上，一盎司黄金可以买到80.11盎司的白银。历史平均水平则处于60左右。例如，2008年11月，银价约为每盎司8.50美元，到2011年3月，已经接近每盎司46.50美元。这段时间里，金银比就接近历史平均水平。
在2020年4月，金银比徘徊在115，从那时候起，华尔街就一直认为银价相当便宜。现在许多人认为，这一比率终将回到平均水平60左右——这就要求，要么白银价格上涨，要么黄金价格下跌。
尽管银价长期来看，可能会进一步上涨，但是目前来看，波动性可能会上升。
如何投资白银？
直接持有现货银可能是投资者寻求投资组合多样化的其中一个选择。在美国，许多在线金币和银币交易商都出售了较多各类白银。在英国，皇家铸币局也为市场提供买卖实物金银的机会。
另一方面，投资者还可以考虑ETF，比如iShares Silver Trust (NYSE:SLV)，这只ETF提供的是白银日常价格波动的投资敞口。它参考的基准是LBMA的银价，这是一家位于伦敦的全球主要贵金属交易商。SLV截至7月24日收盘价报21.21美元。
最后，白银的上涨趋势也会提振这个行业相关个股的多数公司股价，如果你认为白银价格有望在未来几个月持续上涨，也可以考虑通过ETF买入银矿公司的股票。可以考虑:
Global X Silver Miners ETF（SIL）
- 当前价格：46.91美元
- 52周价格范围：16 - 47.22美元
- 股息收益率：1.17%
- 费用比率：每年0.66%，即投资1万美元，每年66美元
Global X Silver Miners ETF (NYSE:SIL)为投资者提供了一个广泛的银矿公司的投资机会，其遵循的是Solactive Global Silver Miners Total Return指数。
SIL中排名前三名的公司包括惠顿贵金属公司 (NYSE:WPM)、多金属国际公司 (LON:POLYP)和泛美白银 (NASDAQ:PAAS)，约占该基金的45%。
另外，SIL也可以被视作投资白银价格的杠杆工具，随着这种白色贵金属价格的上涨，矿商的利润率会提高，利润也会增加，因此矿商股价容易出现高波动，无论是上行和下行都是。当然，同样的道理也适用于金矿商，矿业类股价格可能会很快回涨。
今年迄今为止，SIL上涨了约41%，一些获利回吐让40美元水平的潜在下跌支撑线可能到来。
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（翻译：李善文）