(作者:莫宁)
英为财情Investing.com – 疫情期间最受关注的一只电商股Shopify Inc (NYSE:SHOP)将在周三盘前公布财报。一个月前,Shopify刚刚超越了加拿大皇家银行 (NYSE:RY)成为加拿大市值最高的股票。目前,Shopify的市值是1144.6亿美元,甚至高于老牌科技巨头IBM (NYSE:IBM)的1120.6亿美元。
由于Shopify此前已经撤回了全年的业绩指引,而且并未向华尔街提供有关6月季度的前瞻,所以财报之后该股的潜在波动幅度可能会比较大。更重要的是,在经历了年初迄今的大涨之后,即便财报超预期,Shopify股价也存在回调风险——就跟上个星期不少科技股出现的情况一样。
前车之鉴!Shopify业绩再好,股价也容易回调
在一季度,Shopify的收入同比增长47%,远超华尔街的预期。目前,华尔街预期在截至6月份的二季度,Shopify的收入将同比增长40.5%至5.086亿美元,净利润方面料实现盈亏平衡。
对于三季度,市场预期是收入为5.334亿美元,每股收益1美分;预计全年营收为22亿美元,每股收益55美分;预计2021年营收为30亿美元,每股收益68美分。
这也意味着,Shopify当前的股票价格水平是全年销售预期的52倍,是盈利预期的1775倍。即便是Shopify的多头,对这个极高的估值也心存疑虑。
事实上,这也是所有电商股、乃至科技股需要面临的问题。杰富瑞集团在本周科技巨头密集公布财报之前指出,估值将限制科技股的额外上涨空间,虽然基本面仍然强劲,但市场的期望门槛也在提高。上周,微软、IBM、德州仪器、英特尔、Snap等科技股的业绩都基本向好,但其股价都在财报公布后走低。这种时候,投资者极容易受到哪怕是轻微的负面消息的影响。
Edward Jones消费者分析师布莱恩·雅布洛(Brian Yarbrough)指出,许多电商公司现在都已经完全计入了利好,虽然它们在基本面上有利好因素,但近期的股价走势更多是基于市场动能而不是基本面。
预计Shopify二季报将超出预期的奥本海默分析师Koji Ikeda仍然维持对该股的“中性“评级,称Shopify相较于其他SaaS公司的“溢价估值”暂时使其处于观望状态。
疫情结束后,Shopify的增长趋势能否持续?
不过回到Shopify的长期业务增长上,其前景仍然可期。
目前,在仅次于中国这个全球最大电商市场的美国,任何没有在亚马逊 (NASDAQ:AMZN)平台上发生的线上交易,都可能是由Shopify提供支持的网站完成的。去年,Shopify在美国的在线零售额中名列第二,达到610亿美元,其服务商家超过100万,覆盖175个国家或地区。
而根据美国人口普查局的数据,截至第一季度,美国的电商销售额是1600亿美元,还不到美国总零售销售额的12%,还有很大的增长空间。虽然在疫情结束之后,用户可能会删除视频会议应用,但商家(尤其是小商家)不太可能就此退出电商平台。
原因之一是,疫情加速了消费者购买习惯向线上转移的趋势;二是,即便疫情结束,但持续的经济衰退环境也可能会促使商家继续在线上开店,节省昂贵的实体店铺租金。分析师预测,今年Shopify的商品销售总额将超过850亿美元,是2018年的逾两倍。
Shopify也在与各种平台进行联手。5月份宣布与Pinterest Inc (NYSE:PINS)和Facebook (NASDAQ:FB)合作,本月又和谷歌 (NASDAQ:GOOGL)达成了协议。通过这种方式,Shopify能够迅速扩大影响力。
当然,估值仍然是Shopify最大的风险。根据Grand View Research最近的一份报告,预测到2027年,全球电商软件市场将以每年约16%的速度增长,达到206亿美元;假设到2025年,该市场规模达到200亿美元,而Shopify将近1150亿美元的市值几乎是其五年后整个潜在市场的近六倍,而Shopify断然不会垄断整个市场。
Shopify是投资者押注美国乃至全球电商市场增长的选择之一,但短期内这只股票的泡沫被戳破的风险不容忽视。
【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或英为财情 App】