超级周关注澳储英行利率决议及美非农数据!

超级周关注澳储英行利率决议及美非农数据!

方世平  | 2020年8月3日 07:21

上周五国际现货黄金收报1974.90美元/盎司,现货白银收报24.34美元/盎司。

本周二12:30澳洲联储利率决议。

市场普遍预期澳储维持利率在0.25%历史记录低点不变,但投资者需要关注澳储是否会扩大其债券购买规模。

周三20:15美国7月ADP就业人数(万)数据。

目前市场预计美国7月ADP就业人数将增加120万人,尽管低于前值236.9万人,但相对而已仍比较乐观,如果符合预期,将有望给美元提供一定的支撑。

周四19:00英国央行利率决议以及货币政策会议纪要,19:30英国央行行长贝利(David Bailey)召开发布会。

市场预计英国央行维持利率在0.1不变,投资者需留意购债规模和英国央行对于负利率预期的信号。

周五20:30美国7月非农就业人口变动季调后(万)美国7月失业率(%)、美国7月平均每小时工资年率(%)数据。

目前市场预计美国7月份非农就业人数将增加151万人,失业率将下降至10.5%,如果符合预期,将有望给美元提供一些支撑。

嘉信理财认为,在经历了近十年的牛市,升值幅度超过40%之后,美元可能走向长期下跌,预计将在未来一两年走低,过去的走势是超长期的,因此这可能是美元持续下跌的开始,然而并不认为将出现重大崩盘,最近的下跌已经将其拉回到近5年平均水平;也不认为美元会在短期内失去其储备货币地位,这种巨变可能需要全球金融体系出现重大变化,并需要一种可行的替代货币,欧元或许是竞争者,但其金融市场过于分散,无法满足全球投资者的需求,美元可以而且已经在一段时间内大幅波动,但其储备货币地位没有发生改变;美元周期性下跌的可能性似乎更大,较2011年的低点上涨了40%以上,3月见顶,再跌5%-10%也不足为奇,而且很可能对美国经济有利。

从技术日K线图上来看,美元指数收小阳线。美指上方压力10日均线,下方支撑7月31日低点92.54,美指支撑92.52,91.59,阻力94.40,95.35。

欧元/美元支撑 1.1642,1.1504,阻力1.1913,1.2046

EURUSD:欧元兑美元上周五最高上探1909,最低触及1.1760,收报1.1779。

欧元区经济第二季录得有记录以来最严重萎缩,而二季度正是因新冠肺炎引发的封锁措施实施的时候,许多欧元区国家从5月份开始才开始放松封锁。相反,7月通胀继续上升,无视经济放缓的预期,支持了欧洲央行的表述,即总体通胀可能不会出现负增长。

欧元兑美元7月涨超5%,为2010年9月以来最大月度涨幅,正接近2017年给股市带来打击的强势水平。Tresides资产管理有限公司高级投资组合经理Berndt Maisch表示,一般来说,欧元走强对于以出口驱动的行业而言是个坏消息,尤其是在德国,但上周数据显示,美国经济下挫程度要深于欧元区,投资者担忧美国经济会越来越糟糕,欧元区的表现未来可能要好于美国,因此欧元走强反而给欧股市场传递出鼓舞人心的信号。

从技术日线图上来看,欧元收小阴线,带长上影线。上方压力7月31日高点1.1909,下方支撑10日均线。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.1909之上,可考虑轻仓做多,目标为1.2000-1.2046;如汇价反弹破败1.1775继续尝试做空,目标1.1642-1.1504

英镑/美元 支撑 1.2850,1.2616,阻力1.3245,1.3406

GBPUSD:英镑兑美元上周五最高上探1.3171,最低触及1.3069,收报1.3085。

英国工业联合会最近公布调查结果显示,四分之三的企业担心英国和欧盟在年底“脱欧”过渡期结束前无法达成自由贸易协议。调查显示,三分之一的被调查企业表示,“非常担心”英欧年底前无法达成自贸协议。另有42%的企业表示“中度担心”。调查还发现,在评估自身准备工作时,58%的企业表示,应对“脱欧”过渡期结束的准备工作已经停滞,另有21%的企业表示相关工作甚至在退步。
从技术日线图上来看,英镑10连阳后首度收小阴线。上方压力7月31日高点1.3171,下方支撑10日均线。

交易策略:如汇价反弹持稳于1.3171,可考虑轻仓做多,目标为1.3245-1.3406;如汇价反弹破败1.3011,可继续尝试做空,目标1.2850-1.2616。

黄金 支撑1921.25,1867.59,阻力2006.39,2037.87

黄金上周五最高上探1984.22美元/盎司,最低下探触1954.44美元/盎司,最终收报1974.90美元/盎司

高盛(Goldman Sachs)私人财富管理的首席投资官Sharmin Mossavar-Rahmani表示,金价处在过高的水平,在私人投资者的投资组合中并无一席之地。只有在你有非常强预感美元会贬值的情况下,才是合适的;并不认为美元会大幅贬值,而是会维持住其储备货币的地位。美元确实会贬值一点,因为本身它就处在过高价值的状态,但则不意味着美元大幅贬值,也不意味着大规模通胀,也不意味着黄金是好的替代品;在考虑黄金的时候,会想两个关键问题,分别是策略和战术。从“策略”上来看,黄金未必是很好的通缩对冲,本身也不会带来任何收入,和经济增长及企业营收的关系也不大。因此没必要把黄金放到投资组合里;从“战术”上来看,要说服投资者们转向黄金,就意味着表明美元进入持续弱势,并且会有更大的下行,失去全球货币“霸主”的位置。但这种情况事实上是很难发生的;所以这些对黄金的热情不会吸引我们入场。

瑞银环球财富管理:在美国更长期低利率之外,全球央行可能更愿意让通胀适度过冲。黄金将继续受到避险需求支撑,有进一步上涨空间;我们认为,金价的主要驱动因素是金价与实际利率和美元的负相关。预计美元将进一步走弱,而实际利率将保持低位。

世界黄金协会表示,尽管今年上半年黄金ETF资金流入已经超过了此前全年的纪录高位水平,但是下半年仍有三大因素会继续推动避险资金流入。

第一是对冲风险的需求日益增长。越来越多的对全球经济复苏将是“U”型、而非“V”型的预期,支撑了对黄金这种分散风险资产的需求。虽然全球股市已从第一季度的大幅调整中复苏,但某些领域的估值可以说出现了一些泡沫—黄金作为一种平衡高风险资产投资的对冲手段,成为人们关注的焦点。

第二持续的超低利率环境。全球各国政府和央行的协同扩张性政策措施和资产购买,将利率维持在历史低位。这一方面降低了持有黄金的机会成本,另一方面也为关注政府债务膨胀可能带来通胀影响的投资者提供了黄金作为对冲通胀工具的理由。
第三积极的价格动量。今年上半年,黄金创造了17%的回报率—即使考虑到3月份的大幅回调,当时许多投资者被被迫抛售黄金来获取流动性。以美元计价的黄金价格升至8年来最高水平(以某些货币计算达到创纪录高点),并在这些涨幅的支撑下吸引了动量驱动的资金流入,这反过来推动了金价的持续走强。

因美元疲软、利率下跌,全球刺激行动以及对经济复苏的担忧,金价飙升至历史最高水平。随之而来成交量也在激增, 根据伦敦金银市场协会和美国纳斯达克的数据,伦敦市场黄金成交量达到89万盎司的单日纪录新高,价值1750亿美元。一方面因金价攀升导致成交量上升,另一方面由于掉期和远期交易量的激增,交易员可以将其作为对冲工具,代替纽约商品交易所的合约。

加拿大蒙特利尔银行首席策略师Yung Yu-Ma:黄金的涨势料不会永远持续。金价虽升至历史新高,但料不会一直持续上涨,理由如下:新冠疫苗可能在今年底前问世,这可能会减少投资者涌向黄金等避险资产的需求;虽然年底前后利率应该仍将处于非常低的水平,但在可预见的未来利率将保持在低位的说法可能开始转变,令黄金的光芒黯淡一些;11月后地缘政格局存在向更积极方向转变的可能。这些因素中的一个本身可能不足以改变黄金强劲的趋势,但如果其中几个因素同时出现,持有黄金的论点将日益受到挑战。

从技术日线来看,黄金收小阳线。上方压力2000,下方支撑2011年9月高点1920.30以及10日均线。

交易策略:若金价反弹持稳于1990,可考虑继续做多,目标为2006.39-2037.87,若金价下行跌破1952.73;可尝试轻仓做空,目标为1921.25-1867.59。
今天关注的主要数据面如下:
15:55 德国7月Markit制造业PMI终值
16:00 欧元区7月Markit制造业PMI终值
16:30 英国7月Markit制造业PMI终值
21:45 美国7月Markit制造业PMI终值
22:00 美国7月ISM制造业PMI

方世平

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