全球头号对冲基金二季度大幅加仓,但加仓中国≠加仓A股

全球头号对冲基金二季度大幅加仓,但加仓中国≠加仓A股

皮海洲  | 2020年8月17日 09:24

8月13日,全球头号对冲基金桥水基金向美国证监会(SEC)提交了其二季度的持仓报告。持仓报告显示,桥水基金二季度末美股持仓市值为59.61亿美元,较一季度的50.4亿美元有所增加。二季度桥水基金新买入137只股票,加仓68只股票,清仓153只股票,减仓177只股票。

让投资者感兴趣的是,桥水基金在二季度大幅加仓中国。二季度阿里巴巴 (NYSE:BABA)跻身桥水基金美股第6大重仓股。一直以来,桥水基金前十大重仓股由ETF霸占,这次将个股调至前十大重仓实属罕见。二季度,桥水基金加仓阿里巴巴幅度达244%,加仓后持有市值为2.05亿美元。此外,桥水二季度还大幅加仓了两只中国ETF:安硕中国大盘ETF和安硕MSCI中国指数ETF,两者的加仓幅度分别为717% 、486%。加仓后桥水基金持有安硕中国大盘ETF1.90亿美元、安硕MSCI中国指数ETF1.50亿美元。

桥水基金大幅加仓中国的消息,让中国的投资者大为振奋。有的投资者甚至还将桥水基金加仓中国的消息理解为加仓中国市场,进而从中看到了A股市场走牛的希望。该如何看待桥水基金二季度大幅加仓中国的行为呢?

首先,桥水基金二季度大幅加仓中国的做法显然是正确的,这是桥水基金对中国疫情防控工作的一种肯定,更是对二季度中国经济发展的一种肯定。毕竟二季度,新冠肺炎疫情在全世界蔓延,唯有中国是真正把疫情控制下来的国家。而在桥水基金所在的美国,疫情在全美蔓延并不能得到有效控制,如此鲜明的对比,桥水基金用加仓中国的方式投了中国的支持票。

同时也正因为中国政府对疫情防控得力,进而使得中国经济在二季度恢复了上升势头。中国第二季度的国内生产总值(GDP)同比增长3.2%,成功地实现由负到正的增长,也是全球主要经济体中第一个自疫情以来实现正增长的国家。而包括美国在内的世界主要经济体在第二季度都表现为负增长,其中美国今年二季度GDP下降32.9%,创下自1947年美国政府开始跟踪该数据以来的最大跌幅。因此,加仓中国是桥水基金对世界经济的一个准确判断,事实证明也是一个正确的选择。

其次,桥水基金二季度加仓中国的幅度很大,但绝对金额还是较为有限。二季度,桥水基金加仓阿里巴巴幅度达244%,加仓后持有市值为2.05亿美元,为桥水基金的第6大重仓股,这个当然是有一定说服力的。不过,除了阿里巴巴之外,其他的持仓都比较轻。比如,二季度蔚来得到增持1028%,此外中通快递、腾讯音乐、微博等知名中概股也得到不小的加仓,但以蔚来为例,持股市值只有660.90万美元而已。再比如,桥水基金近年来一直都在增持的两只中国基金:安硕中国大盘ETF、安硕MSCI中国指数ETF,经过二季度的大幅增持后的市值也分别只有1.90亿美元和1.50亿美元。这样的持仓与其“全球最大对冲基金”的头衔显然并不相符。

此外,桥水基金二季度大幅加仓中国并非是加仓中国A股,对于这一点,投资者需要有清醒的认识。桥水基金增持的阿里巴巴、蔚来汽车 (NYSE:NIO)、腾讯音乐 (NYSE:TME)、微博公司 (NASDAQ:WB)等股票都是在美国上市的股票;桥水基金增持的两只基金:安硕中国大盘ETF和安硕MSCI中国指数ETF,也都是在美国上市的基金。因此,桥水基金的报告反映的是其对美股的投资报告,与A股投资没有太大的关系。

当然,由于桥水基金已经进入国内市场,并且于2018年10月成立了桥水全天候中国私募投资基金一号,所以投资者对桥水基金对A股市场的投资也非常关注。但目前桥水基金在A股市场的投资仍然还披着神秘的面纱,希望桥水基金能早点掀开投资A股市场的这层神秘面纱。

皮海洲

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