考虑到美国财政刺激陷入僵局,市场预期美联储可能采取更为温和的前瞻性指引,甚至使用收益率曲线控制。
格林斯潘(Alan Greenspan):美国在应对疫情中的错误决策正在继续对经济复苏造成拖累,并进而将危及美国的全球竞争力领先地位。
美元自3月下旬以来一直承受越来越大的压力,因此前美联储承诺提供无限流动性以支持受新冠大流行伤害的经济。美联储的近零利率政策和资产购买压低了通胀调整后的10年期收益率至历史低点,使美国资产吸引力下降。
在危机时期,美元通常被视为避险资产,但自从美联储在新冠大流行期间干预金融市场以维持流动性以来,美元下跌。美联储的计划已将风险资产推至纪录高位,并令对避险资产的需求降低,尽管经济数据描绘了一幅美国复苏的黯淡图景。
分析人士警告称,所有人都看空美元时,意味着美元已经很难出现大量的空单,除非美国经济遭遇了不可预测的经济社会灾难,否则未来美元只有上涨这一条路可走。因此切忌出现大幅追空美元。
最近几周,黄金面临过山车式暴涨暴跌。现货黄金在8月初首次突破纪录高点2075.14美元/盎司,然后在上周暴跌,面临7年以来最严重的每日跌幅,这使人们怀疑涨势此前是否被高估,以及金价是否可能发生大规模的崩溃。
辉立期货分析师在报告中表示指出,虽然珠宝需求疲软仍是个风险,但由于实质利率较低且承压,而这将支持较高金价,长期而言金价上涨趋势未变。此外“股神”巴菲特的伯克希尔哈撒韦购买主要金矿商巴理克黄金的股份,加上美国公债收益率下滑,都给金价提供支撑。
巴菲特(Warren E. Buffett)此前对黄金一直没有什么好感,曾不止一次直言“黄金无用”,甚至还有一句对黄金的著名评论是这么说的:做多黄金,就是在做多恐惧。 如果人们变得更恐惧,你就能赚钱,如果他们变得不那么恐惧,你会亏钱,但黄金本身不会产生任何东西。
新加坡星展集团经济学家Radhika Rao表示,零售珠宝销售额占印度黄金总需求的三分之二以上。这种复苏取决于疫情曲线能以多快的速度变平,从而让复苏站稳脚跟,以及金价的走势。他补充说,推动全球金价上涨的因素(包括负实际利率、宽松的财政政策和美元疲软)仍在起作用。与此同时,近期美国国债收益率上升的持久性正在受到金属多头的密切关注。
德国商业银行Carsten Fritsch:与黄金相比 白银价格目前仅被略微低估。金银本周的开局非常积极。目前金银比低于73,表明白银正在追赶黄金,白银目前只是被略微低估了。推动白银走强的因素之一是近几日白银ETF的强劲资金流入,ETF投资者显然将白银此前的大幅下跌视为买入良机。与此同时,黄金ETF的需求也在减少,上周五黄金ETF连续第6天出现资金流出,上一次出现这种情况还是在3月中旬。