连续两日下跌,美股牛市到头了吗?

连续两日下跌,美股牛市到头了吗?

美股研究社  | 2020年9月7日 08:53

周四周五两天的连续暴跌,估计很多人彻底被打蒙蔽了,尤其是周五苹果 (NASDAQ:AAPL)开盘从涨2%到跌8%的跳水之后,大部分散户应该都在那个时间点交出了自己的筹码。很多人过后都在恐慌的问我一个问题,2月份的熊市是不是重新回来了。

首先正面回应下这个问题,大盘很显然并没有进入熊市。这一轮牛市,说白了是科技牛市,大部分价值股仍然还在低位,那么我们就需要站在当前公司业绩的基本面前提下,仔细去思考下,现在那些科技股的涨幅到底有没有支撑。

FAAMG五大科技巨头都受益于疫情,Facebook (NASDAQ:FB)的用户和使用时长都在进一步发展,电商业务也开始积极探索;微软公司 (NASDAQ:MSFT)的办公软件和云计算本就是最大赢家;亚马逊 (NASDAQ:AMZN)在云计算和电商领域的优势进一步扩大;谷歌的Youtube也开始腾飞;至于苹果,也受益于华为芯片被美国封杀。

科技板块的电商、支付、云计算、流媒体和游戏,可以说都在疫情期间获得了倍速增长,这样的背景之下,科技股确实涨幅过大,但下面的支撑也足够强,市场远没有想象中的那样悲观。

在2月的时候,我们面临人类史上少见的公共安全危机,所有人都知道经济要下滑了,那个时间点,没有人可以预测到科技股不仅不受影响,反而业绩迎来了爆发式增长。以电商为例,社交隔离永久的改变了人们的生活消费习惯,美国电商渗透率从15%上升到了32%,3个月时间的增长比过去10年之和还要多。

现在疫情在缓解,但这些改变却会一直持续下去。企业习惯了远程办公,习惯了在工作流程云端化的便捷,习惯了云计算对效率的提升;消费者习惯了电商物流的便捷,习惯了电商平台品类的多样性,也习惯了移动支付的快速;流媒体和游戏也进一步取代过往的有线电视,成为新一代的娱乐方式。

疫情对数字经济的提速,这其实是永久的。中国的电商渗透率为什么远超全球任何一个国家,这其实就是源于当年非典造成的恐慌。但恐慌过去了,电商的消费习惯却永久的保存了下来。所以,我并不认为接下来的美股会转向熊市。

美股现在确实有泡沫,但在全球央行大放水的背景下,市场充斥着流动性,继续保持高增长的科技股仍然是最安全的投资标的。科技股就是人类社会的未来,你不买它们,那又去买什么呢?

回到这周暴跌的原因,板块轮动是一方面因素,过去两个月这个过程经常会发生,价值股和成长股之间来回轮动下,这个属于正常的,毕竟科技股确实涨的太多,有的时候需要释放下风险,但这种轮动顶多也就是维持个2~3天,毕竟价值股的业绩并没有恢复,美国的疫情仍然很严重。

另一方面因素则属于黑天鹅了,那就是华尔街定点爆破孙正义。孙正义的软银在最近买了几十亿美元的深度价内看涨期权,期权做市商不得不去购买大量的正股,以应对软银未来的行权需求,所以这不断推升科技股的飙升,华尔街不可能让一个外来户收割他们,所以这最终引发了华尔街的疯狂报复,周四、周五两天的暴跌,某种程度上正是为了收割孙正义。

很多人觉得这是阴谋论,但如果你经常观察期权,确实可以发现最近半个月FAAMG都有动辄几亿美刀的看涨期权,金额非常惊人。很多朋友都觉得这是机构在下重注,但当时我就觉得很诡异了,因为这样疯狂的买看涨期权,这基本和赌博没有任何区别,一般的基金手里掌握的资金也就几亿美刀,很难想象会正常的机构会买这么多看涨期权。

所以当时我结论是做市商在买。正如The Bear Traps Report所说,过去15天以来,苹果、特斯拉等股票期权的做市商已经变得非常紧张,买家大量的需求涌入,做市商不得不提高看涨期权价格;而随着Delta值的上升,做市商做空Gamma已经到了极端的程度。

现在一切的答案最终揭晓,时间和金额全部对应上了,这些超级大单全部都是孙正义买的,最终他被华尔街定点爆破,亏得血本无归,也害得大家一起跟着输钱,但既然我们知道了暴跌的原因,那么对接下来的行情也就心中有数了。

站在美国大选角度,国内经济一团糟,就业也没恢复,疫情现在仍然还很严重,还有关于黑人的政治正确风波,特朗普现在的日子并不好过,他现在有且只有股市一张牌可以打了。美联储和特朗普是穿一条裤子的,大家想想就知道,想要让美股继续下挫,其实难度很大。

从技术形态上来看,纳斯达克在10840的支撑线处形成了强支撑,走出了一根长长的下影线,虽然跌破了过去最为重要的上升趋势线,但这其实仍然在可控范围之内,只要周二开盘能够重新上涨,那自然会重新回到上升通道中。至于标普则在上升趋势线找到了支撑,也没有2月份的前高3393;道指则走势更强。三大股指均呈现出了触底的信号,下周很有会出现一波不错的反弹。

我们现在要担心的是什么?其实还是标普500的周K走势,我上周的文章里之前其实就已经画过,现在的标普是扩散三角形,大家要注意这周会不会被扩散三角形的阻力线强势压制。这周三的时候,标普是一度突破,但周四周五之后,又被压制了回来。

但大家要注意一件事,上周的开盘价3413.13,而这周的收盘价3426.96,其实并没有跌破周K级别的支撑,大盘上升的趋势并没有改变。有个说法叫节节高,只要K线实体最低价是不断升高的,那么一家公司的上升趋势就并不会反转,现在很显然符合这个规律。

还是那句话,黑天鹅其实是不可预测的。现在复盘上周的的文章,当时让大家做多也并没有错,实际上很多个股周四周五看似跌了很多,但你看周K,其实也就回调了3个点左右,这种震荡幅度,我觉得大体都在可控范围之内,所以没必要担心什么。

现在的美股仍然是一个多头掌控的市场,如果没有孙正义被顶点爆破,周四周五的走势很可能还是和过去两个月一样,道指和价值股暴涨,科技股出现回调,板块轮动几天之后,科技股又报复性的反弹。现在孙正义的黑天鹅已经差不多消失了,所以仍然还是那个观点,未来2~3周必然会看到道指创下历史新高。

至于个股做多机会,我就暂时不推荐了,因为大盘其实还不算稳定,虽然长期趋势毫无疑问是继续向上,但下周很可能还会通过震荡去杀孙正义,毕竟他还有不少的仓位没被杀干净。所以我的建议是做多苹果,因为这家公司在这几天的回调中跌的最多,一度累计跌幅高达22%,风险其实基本都全部释放了。

周五纳指暴跌5%的时候,之所以尾盘可以拉回来,其实主要靠的就是苹果,苹果从跌8.32%到涨1.2%,从最低点拉升了9%。苹果权重最高的成分股,也是所有科技股的领头羊,即使大盘会暴跌,苹果也绝对会是最后一个跌的,因为只有它可以护住大盘,多头一定会确保苹果万无一失。

下周是苹果新一轮产品发布会开始,虽然iPhone 12可能延迟了,但下周的发布会也会给我们带来很多惊喜,我觉得苹果是将会是未来1~2周最安全的标的。其他科技股当然也会跟着苹果一起反弹,但当下确实存在一定的风险,所以我们仍然需要足够谨慎。

我还是那句话,没有人可以精准预测未来,就像这一次的暴跌,没有人可以预测到华尔街会在周四、周五对孙正义定点爆破。孙正义如此疯狂的赌性,害了这么多人,也最终害了他自己,这一切都是因果报应。

好了,今天的文章差不多就说到这。最后给空头们提个醒,周三的时候,散户买入看涨期权数量创下了历史新高,周四周五暴跌之后,散户在周五买下了有史以来数量最多的看跌期权。

有句话说得好,跟着散户买,别墅靠大海。

美股研究社

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增明 亓官
增明 亓官

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2020年9月7日 04:32 GMT· 回复
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