美股创下最快下跌记录,是技术调整还是新一轮“猎巫行动”?

美股创下最快下跌记录,是技术调整还是新一轮“猎巫行动”?

Investing.com  | 2020年9月11日 17:24

英为财情Investing.com - 华尔街怎么了?美股从3月底反弹以来,一路走出了雄赳赳气昂昂的单边行情。但是进入9月以后,似乎应验了所有的“魔咒”。

从3月23日的低点至今,标普500指数累计上涨了42%,该指数今年来累计上涨3.3%左右,但是较9月2日的高点仍然低6.8%。同样是在9月2日,道指还从低点反弹逾56.5%,突破了29000点,创下了2月20日以来的最高收盘点位,而眼下,该指数也距离历史高点还差6.8%。另一方面,纳指更是从低点反弹逾75%,在上周创下历史新高以后,周二一度下跌10%,这个指数涵盖了许多科技股,也是这些科技股引领了3月以来的市场反弹。

(标普、纳指、道指对比图来自英为财情Investing.com)

美股投资者此次的观感或许真的像坐上了过山车,周三,主要股指刚刚上涨2%,是6月5日以来的最大单日涨幅,而到了周四,“熊”又回来了,又创出了3个月以来的最大单日跌幅,根据分析师的测算,近三天以来的暴跌,是美股有记录以来,最快速度的一次回调。

可以确定的是,美股恐怕是不会再现二季度的单边上涨行情了。LPL Financial的首席投资官Burt White在其最新的研究报告中表示,随着大选的临近,“我们将会持续看到更大的波动性。”

然而,不能确定的事情却还有很多,从分析师到华尔街,需要更多的数据来判断,此次的抛售潮究竟是历史性的上涨后的休整?还是一场更大范围的“猎巫行动”?

美股近期为什么下跌?

今年以来,由于新冠疫情肆虐,美股在年初的时候一度遭到严重的抛售,不过随后美股三大股指一路披荆斩棘回涨。而这背后是大型科技股的推动,也是美联储和国会拿出的数万亿美元的流动性支持。

近期华尔街的投资者们似乎已经开始对新一轮的刺激方案心灰意冷,加之期权市场狂热的投资活动助推,美股被推入了“万劫不复”。除此之外,大型科技股在股指中的比例失衡也是一个较大的因素。

大型科技股在标普500指数中所占比例过大,这些公司的股价表现对于指数产生了不成比例的影响——苹果 (NASDAQ:AAPL)、微软公司 (NASDAQ:MSFT)、亚马逊 (NASDAQ:AMZN)、谷歌 (NASDAQ:GOOG)和Facebook (NASDAQ:FB)占到标普500指数的25%左右。

过去几个交易日的大部分痛苦也集中在这些明星公司身上,这五大科技股加上特斯拉,在过去三天的抛售潮中损失逾1万亿美元。

上周,苹果和特斯拉都分拆了他们的股票,目的是降低股票价格让更多散户投资者得以参与,但是对于数百万首次在Robinhood等散户交易应用上购买股票的美国人来说,科技股的价格和他们的收益相比,确实已经太高了。

在最近的上涨中,其他行业的个股投资成本就没有科技股这么高。比如,今年迄今为止,标普500中的银行和金融板块整体跌幅仍然超过19%。

Blue Zone Wealth Advisors首席投资官Bryan Lee认为,“最近的回调是健康的,此前的市场上涨过于疯狂。股市此前已经强劲复苏,但是在某种程度上,是一个由科技股引领的分岔市场。而现在我们将会开始看到其他遭受疫情重创的行业出现更加广泛的复苏。”

未来美股还将面临哪些风险?

股市在经历了历史性的上涨后出现了回调,后市仍可能会面临更多压力。我们此前的分析文章《美股将迎“多事之秋”, 9月份下跌魔咒难破?》曾经指出,9月是美股市场表现最为疲弱的月份之一。机构LPL指出,自1950年以来, 9月份是一年中最糟糕的月份,平均跌幅为1%,尤其是8月份股指表现非常好的前提下。

LPL的首席市场策略师瑞安·德特里克(Ryan Detrick)称,1986年和2000年,也就是上两次标普500的8月份涨幅超过5%时,该股指在当年的9月份分别下跌了8.5%和5.4%。

而今年,投资者还需要考虑到即将到来的美国总统大选,特殊时期中经济政策的不确定性等。与此同时,美国国会必须在10月1日之前批准预算案,虽然很多人认为下一轮刺激方案可能会与预算案相关,但是周四刚刚被否决的“瘦身版”刺激方案,也并没有给市场太多的希望。

普通投资者应该怎么办?

面对当下波动性爆棚的美股市场,Bianco Research总裁兼宏观策略师Jim Bianco提醒投资者,最好谨慎等待市场出现好转迹象的时候再买入,“时间回到3月,即使是在那样的单边行情中,投资者哪怕只是在反弹之前提前四五天进入市场,也会再损失15%的资金,而后的反弹才能让你打到盈亏平衡点。所以最好的办法是随着时间的推移,慢慢展开仓位。”

英为财情Investing.com的分析师Jani Ziedins在此前的文章中也表示,投资者可以通过控制仓位的方式来逐步参与市场。即在市场初步反弹时建立小仓位持股,以保证更大的主动性。

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