美联储三年内不加息、上调经济预期,美股怎么还是跌了?

美联储三年内不加息、上调经济预期,美股怎么还是跌了?

Investing.com  | 2020年9月17日 16:59

(作者:莫宁)

英为财情Investing.com – 美联储承诺至少在三年内不加息,但美股还是下跌了。

三大股指在鲍威尔讲话之后由涨转跌;周四,美国标普500指数期货一度跌近1.7%。问题出在哪里了?

经济预期与政策立场“撞车”

在为期两天的货币政策会议后,点阵图显示,所有17名与会官员预计,利率至少在明年年底前都会维持在接近零的水平,而且有13名政策制定者预计这种情况会持续到2023年。

美联储利率设定委员会还修改了会后的货币政策声明,明确在看到劳动力市场紧缩迹象,通胀率达到2%并且有望在一段时间内小幅超过2%之前,不会上调利率。

换言之,美联储为加息设定了极高的门槛。

另外,美联储官员们修改了他们此前在6月份作出的经济预测,现在预计今年经济萎缩3.7%,好于6月预期的萎缩6.5%;预计今年最后三个月,失业平均在7%至8%左右,同样好于6月份预测时的9%至10%。

但这些并未提振股市投资者的风险情绪。

事实上,在会后的声明中,美联储强调,经济状况仍然比年初差得多。因此,该央行的经济预测虽然大幅改善,但其政策立场却给了不同的暗示:从现在开始,美国经济的增长将比春末夏初时更加艰难,而且仍然存在经济再度滑坡的可能性。

不妨看看周三美联储利率决议出炉之前,美国商务部发布的最新零售销售报告。8月份,美联储零售销售从0.9%回落至0.6%,远远低于经济学家预期的1.0%;核心零售销售从1.3%跌至0.7%。这表明,此前消费者支出的大幅反弹已经开始减弱,5、6月份所看到的强劲复苏难以为继。

美联储已经无计可施了?

当然,消费者支出的疲软也可能表明,7月份每周600美元的额外失业救济金到期,开始限制了人们的支出。特朗普通过签署行政令延长了失业救济金的发放,但只有部分州给予失业工人每周 300美元的额外救济金。

这就是最新政策会议所透露的一个风险——美联储再怎么鸽派,但现在更大的决定权不在它的手上。美联储在这次会议上,没有做出太多的变化:利率保持不变,没有改变债券购买计划,没有表明将购买长期国债,也没有说将尝试控制收益率曲线。

正如NatAlliance Securities分析师安德鲁·布伦纳(Andrew Brenner)所说,美联储似乎已经完成了所有它暂时计划做的事情。

鲍威尔将难题抛给了国会。鲍威尔表示,美国国会花更多的钱来支持美国家庭、受重创的企业以及州和地方政府,以限制疫情对经济的进一步损害,这一点很重要。

“过去60天左右,经济复苏的速度超出了预期,这种复苏可能会持续,也可能不会持续。我们不能确定,”鲍威尔说。

上个月,失业率从4月份的近期高点14.7%降至8.4%。但鲍威尔称,较低的工资水平可能反映出现在正在找工作的美国人较小,意味着他们没有被正式列入失业者之列。自春季以来,临时失业者下降了三分之二,至约1200万;但有超过200万名美国人永久性失去了工作。

嘉信理财首席固定收益策略师凯西·琼斯(Kathy Jones)表示,“在我的职业生涯里,从未听到有这么多的美联储官员都在呼吁实施财政措施。”“每当这种呼吁出现,我们就意识到财政援助并未实施,这给风险资产带来了压力。”

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