一周重要数据总结
9月出口大概率维持强劲,社零难现大幅提升,生产端修复放缓但韧性仍存。
1)港口协会数据显示9月中旬八大港口外贸集装箱吞吐量同比8.9%(9月上旬6.3%),这意味着在海外经济复苏的带动下,9月份我国出口数据有望维持前期的强劲势头。
2)国内消费方面,过去一周餐饮方面营业门店数同比10.6%,账单数同比-7.6%,全国破产案件数273件/同比+35.2%,仍然反映出疫情对居民收入的冲击拖累了消费复苏进度,9月社零大幅改善难期。
3)生产方面,9月份高炉开工率较8月下行,但相较2019年明显提升;水泥磨机开工率较8月略有上行,基本持平去年同期。预计9月份工业生产增速较8月稳中略升。
具体而言:
1. 工业生产:汽车全钢胎开工率上周略有提升,水泥磨机开工率略有下降。本周汽车全钢胎开工率74.5%,较去年同期+9pct ,较前一周+0.23pct;水泥磨机开工率65.4%,较去年同期+2.7pct,较前一周-1.5pct;建材成交110万吨/环比+1.86%,表明生产端修复放缓但韧性仍存。
2. 房地产:房地产成交仍较低迷,主因二线城市成交恶化。本周30大中城市商品房成交面积同比+3.8%,增速较上周继续回落;二线城市商品房成交本周同比-26.5%,体现了房产韧性的减弱。
3. 消费:餐饮门店数增速持续突破新高,账单数同比仍在负数区间。本周餐饮门店数同比9.71%,持续创新高;账单数增速较上周有所改善但仍在负数区间-3.11%;本周全国破产案件数273件,同比上升了35.2%,仍然反映出疫情对居民收入的冲击拖累了消费复苏进度。在收入端受疫情冲击较大,并且政策对居民消费端的刺激乏力情况下,消费复苏仍需时日,9月社零大幅改善难期。
4. 进出口:上海出口集装箱运价指数继续创6年来新高。本周上海出口集装箱运价指数同比+96.67%,在上周基础上继续突破6年来新高且增速上行。9月中旬八大港口外贸集装箱吞吐量同比8.9%,中上旬出口数据均走强说明9月出口大概率会维持强劲。
5. 价格:猪价同比持续下行,CPI预计重回下行区间。本周猪肉平均价格46.84元/公斤,同比+28%,高基数下增速持续下行;蔬菜批发价受前期强降雨影响较大幅抬升,同比+23.1%。我们认为下半年猪价基数持续攀升主导后续CPI重回下行。
风险提示:政策调整超预期、国内外疫情反复