10月27日,资本市场传出一声惊雷:深交所主板与中小板要合并了,进程已经在日程上。这是有关媒体从证监会监管人士处获悉的消息。
这则消息来得有些突然。虽然还有待相关部门证实,但该消息也说出了一个事实或趋势,那就是深交所主板与中小板是该合并了,实际上,这两板的合并也是大势所趋。
实际上,就中小板所肩负的历史使命来看,目前已经圆满地完成。回顾深市历史,中小板其实就是创业板的“过渡板”。当时为了集中精力推出创业板,深市从2001年开始停止了新股发行,但由于在筹备创业板的过程中,市场环境发生了变化,特别是全球互联网泡沫的破灭,对全球的创业板市场带来巨大的冲击,深市的创业板筹备工作也因此而夭折。为了恢复深交所的融资功能,同时也为了能够在合适的时机推出创业板,于是作为过渡性质的中小板于2004年6月应运而生。一方面是肩负着深市的融资功能,另一方面也是为创业板的推出做好探路工作。
随着创业板于2009年10月30日的正式推出,中小板的使命其实已接近于完成。不过,中小板之所以得以“续命”,或得益于沪深两市的定位分工。即沪市偏向于蓝筹股市场定位,一些大盘股、蓝筹股集中到沪市上市,而一些中小型企业则以深市上市为主。为了突出深市中小型企业市场的特色,中小板因此得以名正言顺地保存了下来。
但市场总是在不停地变化的。沪市不再局限于蓝筹市场的定位,一些中小盘股同样可以选择在沪市上市,而且沪市还推出了科创板,形成了沪市主板+科创板的格局。如此一来,中小企业上市不再是中小板的专利了。深市如果还是坚持中小板的设置,坚持中小市场的定位,其实就是画地为牢,自己束缚了自己的发展。因此,中小板与深市主板的合并也就成了一种必然。
首先,中小板与深市主板合并可以避免中国股市的重复建设,避免监管资源的浪费,将更多的监管资源集中到日常的监管工作中去。从目前的现实来看,中小板与主板,不论在上市制度还是交易规则或是监管措施上,基本上都是一样的。而且上市企业大小的区分也都已经模糊,也有一些大市值企业在中小板上市,而主板上市的中小企业也是更多。因此,完全没有必要在主板之外再搞一个“小主板”——即中小板了。其结果就是一种重复建设,是监管资源的浪费。因此,这种格局没有必要继续延续下去。
其次,将中小板并入深市主板有利于搞活深市主板,提高深市的竞争力。目前的深市主板+中小板的设置,并没有起到1+1>2的效果,甚至是1+1<1。在深市主板+中小板的设置模式下,深市主板基本上失去了IPO功能,深市主板的IPO功能被中小板所取代,但又不能完全取代,由于被称为是“中小板”,一些大盘蓝筹股也就不会选择中小板上市。这就使得深市对于一些优质大盘股的上市失去了竞争力。如果将中小板并入深市主板,这就意味着深市主板不再突出中小型企业市场的功能,深市不仅可以接纳中小企业上市,同样也可以接纳优质大盘股上市。这对于搞活深市主板,提高整个深市的竞争力显然是非常有利的。
此外,将中小板并入深市主板,也为市场的投融资提供了方便。比如,作为投资者来说,可以少看一套中小板的规章制度与交易规则了。而作为融资者来说,也不必研究两套上市规则,在主板上市与中小板上市之间犹豫不决。
总之,将中小板并入深市主板是一种必然,也是一件好事,是中国股市发展进步的一种表现。它表明中国股市发展或将告别“开板”阶段,而进入实质性的制度完善阶段。在此之前,为了支持不同类型不同规模的企业上市,A股市场不停“开板”,这其中就包括中小板、创业板、科创板,还包括胎死腹中的“战略新兴板”和“国际板”。其实这是股市发展的一个初级阶段,而对于成熟的市场来说,不是开设一个又一个的“板”,而是通过对制度的完善,可以让各种各样的企业,甚至包括一些国外公司都可以到市场上来上市。这实际上也是A股市场所需要追求的。将中小板并入深市主板或许就是这样一个起点。
一、财政资金支持规模尚未明确 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地,但财政资金支持规模不明。第六章“强化政策保障”、第十六条“加大财政政策支持”中,未见一个数字。 通...
如何看待1-2月经济“开门红”的成色?我们发现在整体超预期数据的背后,有如下结构性的变化值得关注: 一是工业生产的改善明显强于基建投资,这与去年开年“基建强、工业弱”形成鲜明对比。...
高盛(Goldman Sachs)目前预计,日本央行(Bank of Japan)将在本周二(3月19日)召开的3月份会议上提高利率,这是17年来的首次。高盛此前预计日本央行将在4...
确定屏蔽%USER_NAME%?
如果屏蔽,您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
%USER_NAME%已成功添加至屏蔽列表
由于您刚刚取消屏蔽此人,因此必须等待48小时才能重新屏蔽。
您举报该评论的原因为:
谢谢您!
您的举报将会被发送到管理员进行审核
添加评论
我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:
垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。