1月14日凌晨，美联储发布了经济状况褐皮书，报告显示，美国的经济活动在2020年底温和增长，但由于感染病例的增加和新的限制措施，招聘速度放缓。
根据截至1月4日美联储12家地方联储收集的信息，一些地区的零售销售、休闲和酒店服务需求下降，这主要是由于最近新冠疫情病例激增和更严格的遏制措施。
几乎所有地区的制造业活动都在继续复苏、物价温和上涨。大部分地区的企业报告称，薪资增速略有增长，但总体上仍然疲软。
虽然部分地区的就业人数都有所增加，但增速放缓，更多地区的就业人数出现下降，尤其是休闲和酒店行业。大多数地区的公司都报告工资略有增长。一些雇主提高了福利，包括奖金和灵活的工作安排，以限制流动率。
报告还显示，住宅地产市场活动依然强劲，商业地产的疲软状况依然存在。自上次报告以来，几乎所有地区的房价都出现了小幅上涨。
几乎所有地区都报告物价“适度”上涨。由于住房需求依然强劲，包括建筑成本在内的原材料成本进一步上升。
美联储在报告中表示，尽管新冠病毒疫苗的接种提振了企业对2021年经济增长的乐观情绪，但近期病毒卷土重来及其对商业环境的影响减弱了这种乐观情绪。
2020年底至新年期间，美国新冠肺炎病例激增，再加上进入冬季，人们的活动减少了。报告显示，不同地区的经济表现存在差异，一些地区的经济活动有所增加，而另一些地区的变化不大。
纽约的消费者支出下降，劳动力市场疲软主要集中在服务业，原因是感染病例增多、限制措施增多和天气寒冷。费城出现了与病毒相关的工作中断和消费者缩减假日支出，而就业率略有下降。
克利夫兰的经济失去了一些动力，因为疫情抑制了对商品和服务的需求，劳动力供应也中断了。受访者对疫苗接种感到鼓舞，但激增的病例使他们对近期经济前景不像以前那么乐观。
旧金山为应对最近的病毒激增和相关限制，在旅游和食品服务领域大量裁员，不过科技和医疗保健行业的劳动力需求依然强劲。
该报告涵盖了大规模接种疫苗开始的时期，但迄今只有一小部分人口接种了疫苗，对经济的影响尚不明显。
几位美联储官员表示，广泛接种疫苗将在2021年下半年提振经济。达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰预计，在接种疫苗的推动下，2021年消费将增长5%。波士顿联储主席罗森格伦周三表示，广泛接种疫苗可能会为消费的大幅增长提供支撑。亚特兰大联储主席博斯蒂克则表示，疫苗分销工作进展缓慢，进一步的延误将阻碍人们所期待的强劲复苏。