什么是动量ETF?为何它们可以帮你“追涨杀跌”?

什么是动量ETF?为何它们可以帮你“追涨杀跌”?

Investing.com  | 2021年1月26日 16:47

英为财情Investing.com - 动量投资策略的基础是Jegadeesh和Titman(1993)提出的动量效应(Momentum effect,一般又称“惯性效应”)。

动量投资是一种可行的投资策略,你可以理解为,这一策略就是投资先前的赢家,或者买空此前的输家。简而言之,就是“追涨杀跌”。交易员和投资者在做买卖决策时,通常会关注趋势,在某种程度上,这也让我们常常热衷于进行技术分析。

斯坦福大学的教授Lawrence Takeuchi领导的研究显示:动量投资所遵从的趋势效应在美国被广泛运用,并适用于国际股票和其他资产类别,包括外汇、大宗商品和债券。

很多市场参与者在分析金融资产以判断某一资产价格趋势强弱时,都会看技术指标,技术分析假设价格在趋势中异动并且有固定的势头。因此,趋势会持续反转。

然而,在没有对技术分析进行全面讨论的情况下,我们应该注意到,动量投资策略的下跌幅度也可能会非常大。我们之前讨论过一只动量基金,即JPMorgan U.S. Momentum Factor ETF (NYSE:JMOM) (JMOM),本文我们还将关注两只可能会因此投资者关注的动量ETF:

1.iShares MSCI USA Momentum Factor ETF

当前价格:169.88美元
52周价格范围:88.83 - 170.21美元
股息收益率:0.81%
费用比率:0.15%

The iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE:MTUM) (MTUM)提供的是对高价动量股票的投资敞口。

(MTUM周线图来自英为财情Investing.com)

MUTM跟踪的是MSCI USA Momentum SR Variant指数,目前持有125只个股,该基金于2013年4月开始交易,目前管理资产达到137亿美元。

该ETF覆盖的行业中,信息技术的权重最高,为41.38%,其次是非必需消费品(21.45%)、医疗保健(12.69%)、通信(10.88%)、工业(7.14%)和其他。领先的10家企业占ETF的近40%。

另外,特斯拉 (NASDAQ:TSLA)(Tesla)、苹果 (NASDAQ:AAPL)(Apple)、微软公司 (NASDAQ:MSFT)(Microsoft)、亚马逊 (NASDAQ:AMZN)(Amazon)和英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)(NVIDIA)是这只个股在该基金中排名靠前。

过去一年时间里,MUTM上涨了26%,并在1月20日创下了历史新高,大多数读者可能都熟悉上述几家公司的积极势头有多么强劲,它们对该基金做出了巨大的贡献。未来几天,这些个股也将会陆续公布财报,因此,我们可以预期波动性将增加,潜在投资者可能有望以较低价格买入MTUM。

最后需要说明的是,MTUM提供了期权交易,这也使得投资者可以整合更高级的交易策略。

2.Global X Adaptive U.S. Risk Management ETF

当前价格:25.34美元
52周价格范围:24.68-25.33美元
费用比率:0.39%

The Global X Adaptive U.S. Risk Management ETF (NYSE:ONOF) (ONOF) 是一只较为年轻的动量基金,两周前才开始交易。管理资产约为2300万美元。

(ONOF周线图来自英为财情Investing.com)

基金经理经常使用几个技术指标来决定他们的股票配置策略。对于那些在研究过程中使用技术分析的读者来说,这四个指标是移动平行线、MACD、下降和波动率指标。

如果这些指标指向一个积极的趋势,俺么该基金就会参与股票市场,反之,其可能会退向防御,转而投资短期美国国债,以规避风险。

ONOF目前持有511只股票,追踪Adaptive Wealth Strategies US Risk Management 指数。排名前10位的公司占该基金的近三分之一。苹果(Apple)、微软(Microsoft)、亚马逊(Amazon)、特斯拉(Tesla)和脸书(Facebook)位居榜首。

投资者可能注意到了,我们今天讨论的这两只ETF,以及许多其他可用的ETF,都把华尔街的科技宠儿放在了他们的名单首位,截至2020年,它们都是最强的赢家投资组合。

由于其交易时间较短,因此不可能讨论过去一年的回报率。然而,我们认为ONOF值得那些注重趋势投资的投资者来关注。

不过,当这些科技股开始下跌时,观察该基金的表现至关重要。换句话说,我们还不知道该基金所遵循的技术指标是否会让基金经理退守防御,从而买入美国国债。

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(翻译:李善文)

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