金价探底回升多空激烈争夺,技术调整暂时限制涨势,诸多因素仍支撑金价

金价探底回升多空激烈争夺,技术调整暂时限制涨势,诸多因素仍支撑金价

FX678  | 2019年8月23日 08:37

金价探底回升多空激烈争夺,技术调整暂时限制涨势,诸多因素仍支撑金价

周四(8月22日)纽约时段盘中,现货金价探底回升,日内金价由于技术上的调整需求,最低曾跌至1492.40美元的一周低位,不过在诸多基本面利多因素下,金价探底回升重上1500美元整数关口。

投资者密切关注周五在杰克逊霍尔全球央行年度研讨会,在会上美联储主席鲍威尔将会发表言论,投资者以期寻找未来利率走势的线索。

全球经济放缓的忧虑情绪推升金价

美国经济放缓忧虑。美国民意调查公司SSRS最新的调查显示,认为美国经济情况一年之后依然会处于高水平的美国民众数量也已经下降。目前,56%的受访者预期,一年后国家经济将处于良好态势。同时,40%的民众则相信,状况会很糟。2018年末相应的比例分别为66%和30%。

正面评价国家经济现状的美国民众比例为65%。其中的24%认为,经济现状“非常好”,41%认为“很好”。另有三分之一的受访者(33%)相信,美国经济状况不佳,其中11%认为“非常糟”,22%认为“很糟”。

报道称,作为对比,今年5月正面评价美国经济状况的民众占比70%。年初以来,正面评价比例不低于69%。

欧洲经济放缓忧虑。周四德国最新公布的制造业数据虽然略微好于预期,但连续八月萎缩,再度引发了市场对经济前景的忧虑。订单下滑和对产量减少的预期表明德国企业正在迎接可能的经济衰退。

根据IHS Markit,8月份德国制造业连续第八个月萎缩 ,基本抵消了服务业强劲的影响。整体商业信心下降,订单四个月来第三次下跌。一项采购经理人指数站在51.4,接近六年来的最低水平。

IHS Markit经济学家Phil Smith称,德国仍然是一个双速经济体,服务业的持续增长勉强弥补制造业的持续疲软。虽然略有改善,但调查中的产出数据不足以消除第三季度GDP再次轻微萎缩的威胁。

据该报告,预计未来12个月产量下降的公司数量超过预计产量出现近五年来首次增长的公司数量。积压订单连续第10个月下降。企业还放慢了招聘速度。虽然服务业就业增长仍然稳固,但制造业就业人数却以七年来最快的速度下降。

全球贸易问题对经济的冲击。国际货币基金组织(IMF)21日在其博客上发表文章指出,提高双边关税不太可能减少总体贸易失衡,相反会削弱企业信心和投资,扰乱全球供应链,增加生产商和消费者成本,从而损害本国和全球经济增长。

IMF指出,不断升级的贸易紧张局势对全球经济造成负面影响,成为该组织近期下调全球经济增长预期的原因之一。

IMF同时指出,宽松货币政策对改善贸易失衡效果有限。虽然宽松货币政策有助于推动本币贬值,令出口更具竞争力并减少进口需求,但仅凭宽松货币政策很难引发持久改善贸易失衡所需的大规模、持续性货币贬值。

IMF认为,消除宏观经济结构性症结才是解决贸易失衡的良方,而不是采取加征关税等无效、甚至适得其反的措施。

由于全球经济增长缓慢且通胀率较低,许多央行最近纷纷降息以支撑各自的经济,而欧洲央行等其他央行预计将在今年晚些时候加入这一行列。

图:金价4小时图

全球央行降息预期推升金价

除了美联储的降息预期,欧洲央行的宽松措施也呼之欲出。近期意大利政治和英国脱欧前景的担忧情绪继续发酵,引发市场忧虑。

虽然日内法国和德国制造业PMI数据均好于预期,但是分析人士指出,德国经济并未出现明显的改善,总体上仍处于衰退的过程中,作为欧洲最大的经济体,仍暗示欧洲经济面临不小的挑战。

尽管近期德国称将出台刺激措施,这也一定对欧元构成支撑。但是考虑到欧洲政治经济前景的挑战性,欧洲央行可能会抢先一步实施宽松政策。

去年欧元区的通货膨胀率从2.2%下降到1%,减少了一半以上,使得欧洲央行几乎没有选择,只能将借贷成本从已经很低的水平继续下调。

欧洲央行德拉基上个月也表示,欧元区经济增长前景恶化,通胀仍远低于该行2%的目标。他表示,欧洲央行将利用其掌握的所有武器来缓解通缩压力。

其他一些新兴经济体继续维持降息的步伐。周四印尼央行连续第二个月降息,亚洲地区央行采取更宽松的货币政策来保护其经济免受全球放缓和贸易摩擦加剧的冲击。

印尼央行周四将7天期逆回购利率下调25个基点,至5.5%。而大多数人此前预计,在7月份近两年来首次降息后,该行维持政策不变。

印度、巴西和俄罗斯等新兴市场的央行--以及邻国泰国、马来西亚和菲律宾的央行--今年都在降息,以重振经济增长。

周四美国经济数据表现疲弱支撑金价

纽约时段盘中,美国方面公布了8月的Markit制造业PMI数据,结果数据录得近十年来首次萎缩。该数据公布后,金价短线上涨4美元。

汇通财经APP数据显示,美国8月Markit制造业PMI初值实际公布49.9,预期50.5,前值50.4。美国8月Markit制造业PMI初值2009年9月以来首次跌至50下方。

数据还显示,美国8月Markit综合PMI初值实际公布50.9,前值52.6。 美国8月Markit服务业PMI初值实际公布50.9,预期52.8,前值53。

对此数据,市场研究机构IHS MARKIT经济学家Tim Moore指出,最新数据中最令人担忧的方面是,新业务增长放缓至10年来的最低水平,主要受服务业整体动能急剧丧失的驱动。8月的调查数据提供了一个明确的信号,表明第三季度经济增长继续放缓,制造业和服务业的PMI仍远逊色于2019年初表现。

美国纽约联储最近发布报告指出,美国近期对多个国家或经济体输美商品加征的一系列关税,推高了美国制造业和服务业企业产品价格,而同时,这些企业的利润却在缩水。

报告指出,79%的美国制造业企业和60%的服务业企业都表示,美国近期对输美商品加征的一系列关税,直接或间接地导致它们的成本上升。其中,大约14%的制造业企业和12%的服务业企业表示“成本上升非常显著”。

调查中,45%的制造业企业都表示,受投入成本上升的影响,今、明两年它们产出商品的定价将上调。报告还指出,51%的制造业企业表示,加征关税将导致它们2019年的利润降低;47%的制造业企业预计明年的利润也将缩水。

最近贸易局势再度紧张,以及对经济衰退的担忧情绪卷土重来,可能会在未来几个月进一步抑制制造业产出。特朗普挑起的贸易恶果也一次次反噬到了美国身上,而特朗普所喊得“让制造业回归”已成了笑谈。

黄金ETF基金持续流入支撑金价

最新的数据显示,随着投资者寻求避险,流入交易所交易基金ETF的黄金达到千吨。ETF持有量自从在全球金融危机之后持续下滑、并于2016年触底以来,已经回升了1,000吨。

数据显示,ETF的已知总持有量截至本周三(8月21日)扩大至2,424.9吨,这是自2013年以来的最高水平;持有量过去三年持续增加,今年以来势头不减。这比金融危机后的最低点1,425.1吨高出约1,000吨。

图:黄金交易所交易基金ETF持有量不断增加

随着全球经济增长放缓、不断的贸易摩擦以及债券市场的动荡,促使投资者寻求避险,黄金价格今年已经飙升。资深投资者麦朴思全面认可购买黄金,认为在全球主要央行放松货币政策之际,积累黄金会在长期内取得回报。

市场关注周五美联储鲍威尔在全球央行年会上的讲话

目前市场密切关注美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的讲话。北京时间周五(8月23日)22:00,美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。

安联首席顾问埃里安预测鲍威尔将重新设定市场对美联储政策的预期。他将阐述美国经济面临的挑战,并重申美联储的政治独立性。但这可能加剧美国政府的愤怒,因此鲍威尔最好对货币政策的前景只字不提。

埃里安怀疑,在本周晚些时候举行的杰克逊霍尔全球央行年会上,鲍威尔将试图重新设定“保持美联储政策选择开放”的市场预期。这从7月31日会议声明提到的“周期中期调整”开始,转而开启降息周期。

埃里安认为,鲍威尔将阐述美国经济面临的挑战,同时也需防范长期政策不确定性带来的不利影响,他因此将提到上货币政策的话题。所有这些情况都将促使他发出警告:人们不要对美国收益率曲线倒挂反应过度。

与此同时,埃里安提醒,投资者应该为令人不安的现实做好准备:安抚市场的美联储时代很可能即将结束。美联储曾被过度视为有效抑制波动性的工具,如今可能越来越被视为金融稳定的风险。

北京时间23:50,汇通易汇通软件报价,现货金价报1500.06美元/盎司。

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