黄金ETF持仓创下历史高位,为何公募密集申报上海金ETF?

黄金ETF持仓创下历史高位,为何公募密集申报上海金ETF?

FX678  | 2020年4月3日 21:18

黄金ETF持仓创下历史高位,为何公募密集申报上海金ETF?

随着卫生风险的传播和风险偏好遭到打击,全球投资者将越来越多的资产押向黄金。股市暴跌之际,全球黄金交易所交易基金(ETF)持仓却创下一个多月最大增幅,连续第25天持续流入并创下纪录。黄金ETF持仓创下历史纪录,达到2624.7吨。继去年上涨18%后,2020年金价涨势延续,一路升至2013年来最高水平。随着卫生风险传播,或导致全球爆发大流行病以及全球经济增长放缓,因此黄金作为避险资产受到青睐。



公募密集申报上海金ETF



3月5日,证监会官网信息显示,天弘基金申报了一只上海金ETF。记者从基金业内了解到,第二批上海金ETF是深交所品种,会有5家公司推出此类产品。除了此前已经递交募集申请的南方基金、大成基金、平安基金、嘉实基金,天弘基金是第二批申报上海金ETF的第五家公司。加上首批布局上海金ETF的4家公司,迄今已经有9家基金公司布局上海金ETF。

上海金ETF和黄金ETF本质是一样的



2月5日,首批申报的上海金ETF及其联接基金全部获批。“上海金ETF和黄金ETF本质上是一样的,都是跟踪黄金的ETF,主要区别在于交易方式。前者类似批发价,后者投资的现货黄金更多是零售价。”一位黄金ETF基金经理表示,和黄金ETF相比,两者风险等级其实差不多。

市场参与者在上海黄金交易所平台上,按照以价询量、数量撮合的集中交易方式,在达到市场量价相对平衡后,最终形成上海金人民币基准价。据上海金ETF工作小组介绍,上海金交易过程中,当市场达到量价平衡后,所有买卖量可在同一时点以同一价格全部成交,这种独特的交易方式保障了基金所投资产流动性充足,有利于产品做大做强。

同时,上海金的价格更加具有代表性。上海金基准价是交易各方在量价平衡的基础上形成的时点价格,由于参与上海金的交易主体多元,包括商业银行、产用金企业、上海黄金交易所境内会员和国际会员等27家会员单位和31家主要机构客户,使得上海金价格能够充分反映出中国黄金市场的供需关系,代表了黄金市场的“中国价格”。此外,上海黄金交易所每日对外公告上海金基准价,基金公司通过上海金合约完成补券交易,投资成本更公开、透明,资金使用效率更高。

上海金ETF工作小组表示,上海金ETF是上海黄金交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所等金融基础设施之间合作的进一步深化,有利于推进证券市场和黄金市场上市产品间的市场联动,促进两市投资者的相互融通,对于黄金市场价格发现、服务投资者投资需求都具有深远意义。上海金ETF上市后,上海黄金交易所将积极配合两家交易所和相关基金公司进行相关的宣传推广和市场服务工作。

不过目前,首批获批的上海金ETF还未发行,投资者若想要投资黄金依然可以通过黄金主题QDII基金、黄金ETF及联接基金来进行

高盛表示,如果卫生风险影响持续到第二季度,金价可能涨向每盎司1850美元。穆迪分析首席经济学家Mark Zandi认为,如果新型冠状病毒成为大流行病,全球很有可能陷入衰退。他在一份报告中表示,现在出现这种结果的几率从20%提高到了40%。摩根士丹利认为,受卫生风险影响,经济增长持续下滑的风险或令金价高居不下。摩根士丹利表示,只要实际利率仍然为负,黄金ETF就有可能持续流入。

卫生风险爆发破坏了全球供应链并扰乱了金融市场,投资者寻求保险,黄金成为彭博大宗商品指数中今年表现最好的成员。卫生风险的经济后果可能刺激其他中央银行降低利率或加大刺激力度,增加货币供应,可能会流入这种贵金属。 ETF发行人GraniteShares Inc.的研究总监Ryan Giannotto表示,“这有点像黄金的完美风暴,所有这些因素——不知道会发生什么的不确定性——对黄金极为有利。”

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