原油周评:多空消息“你来我往”,油价本周艰难上涨5%

原油周评:多空消息“你来我往”,油价本周艰难上涨5%

FX678  | 2020年7月6日 08:13

原油周评:多空消息“你来我往”,油价本周艰难上涨5%

本周国际油价整体波动不大,一方面美国等国新冠疫情再度爆发,提升需求担忧,利比亚可能恢复产量,OPEC或在8月份降低减产规模,令油价承压;但中美经济数据表现靓丽,全球股市上涨,提振经济复苏信心,改善原油需求前景,而且EIA原油库存大幅下降,俄罗斯产量下降,给油价提供支撑;多空来回拉锯,油价本周振幅不足3美元,最终艰难上涨5%。

美原油主力合约本周收涨5.66%,收报40.32美元/桶,布伦特原油主力合约本周收涨5.27%,收报42.78美元/桶。


本周主要三大利空


利空1:美国新冠疫情再度爆发

本周美国新冠肺炎单日新增病例数大幅攀升,顶破5万关口,并多次刷新记录高点,引发了人们对燃料需求增长可能停滞的担忧,这令油价承压,

根据约翰·霍普金斯大学数据,美国周五报告新增病例数超过5.7万例,刷新全球单日增幅纪录,而且是连续第四天创记录。周五美国新冠病例数达到277万例,过去一周平均每日增加1.8%。死亡人数上升0.6%至129,192人。

美国是全球最大石油消费国,新病例激增表明,6月创纪录的美国就业增长可能会受阻,削减了燃料需求复苏的前景。

巴西卫生部说,巴西周五报告新增42223例病例,比前一天增加了2.8%,使全国累计总病例数超过153万例。死亡人数增加了1290人,或2.1%,累计总数63,174人。这是自6月23日以来单日死亡人数最多的一天。

在感染病例和死亡人数上,巴西都仅次于美国;目前全球已经累计确诊1100万例。美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇表示,美国每天可能新增10万例新冠肺炎感染病例,如果不能控制疫情,感染数可能会增加两倍多 。

Rystad Energy的Louise Dickson表示:“如果这种趋势持续下去,美国石油需求将面临风险。”

DailyFX的分析师Dimitri Zabelin说,“当全球信心出现摇摆时,油价是众所周知的多变,如果新冠病例数继续增加,并提高采取更强有力措施阻止病毒扩撒的必要性,那这些政策将削弱经济增长的影响可能会压制油价。

(布伦特原油日线图)

利空2:OPEC和俄罗斯将从8月起削减减产力度

本周四名OPEC+消息人士称,随着全球石油需求复苏,油价从低点反弹,石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯可能从8月起削减创纪录减产规模。

因石油需求受新冠大流行影响骤降,OPEC和包括俄罗斯在内的盟友同意从5月开始减产970万桶/日,相当于全球需求的10%,以支撑油价。

根据最初达成的协议,创纪录减产将持续到6月底,但后来又延长到了7月底。消息人士称,迄今尚未就延长创纪录减产至8月进行讨论,这意味着减产规模很可能在8月缩减至770万桶/日,直到12月。

一位OPEC+消息人士表示,“除非需求再次下降,否则不太可能进一步延长。”

主要OPEC+国家的油长们将于7月中旬召开名为联合部长级监督委员会(JMMC)会议,就下一轮减产规模提出建议。

利空3:利比亚将恢复出口

利比亚国家石油公司暗示在恢复出口的谈判中取得进展,而这可能扩大市场供应,令油价承压。
        
利比亚国家石油公司(NOC)发言人周一表示,在国际谈判结束驻扎在利比亚东部的部队的封锁后,该公司希望恢复石油生产。

总部设在的黎波里的民族团结政府(GNA)最近击退了总部位于东部的利比亚国民军(LNA)长达14个月的进攻,重新控制了西北部大部分地区。尽管利比亚自2015年以来一直处于分裂状态,但国际协议规定只有国家石油公司才能生产和出口石油,而此次封锁给利比亚带来了数十亿美元的收入损失。

该国国家石油公司发言人在一份声明中说,最近几周,在联合国监督下,国家石油公司、GNA和该地区国家进行了谈判。

发言人说:“我们希望地区国家解除封锁,让我们恢复工作。”据悉土耳其支持GNA,而阿联酋、俄罗斯和埃及则支持LNA。实施封锁是因为土耳其对GNA越来越多的支持使LNA无法维持对的黎波里的攻击。

此前的数据显示利比亚在封锁前的原油产量为120万桶/日左右,但是近几个月因为封锁已经不足10万桶/日。但是这意味着一旦利比亚国家石油公司恢复生产,可能导致市场上再度出现100万桶/日的过剩的原油产量,这将加剧供需平衡的难度。 

本周主要利多


尽管上述利空因素令多头有所顾忌,但本周油价仍艰难上周逾5%,美原油也收盘于40关口上方,更广泛的经济复苏迹象和供应减少给油价提供上涨动能。

(美原油主力合约日线图)

利多1:中美经济数据靓丽,全球股市上涨,改善原油需求前景

本周出炉的中国6月份PMI数据、美国6月房屋销售、美国6月制造业PMI和非农就业报告等数据均出现好转,提振了全球经济复苏的信心,帮助全球多数股市上涨,改善了原油需求前景,给油价提供支撑。

具体数据显示,官方6月中国PMI数据,高于路透社调查预估中值50.4,为三个月高位。

中国6月财新制造业PMI为51.2,远超预期50.5,较上个月提高0.5个百分点,创2019年12月以来新高,连续两个月处于扩张区间。中国6月财新服务业PMI升至58.4,预期为53.2,前值为55,为2010年5月以来最高。

制造业和服务业PMI双双回升,带动财新6月份综合产出指数从5月份的54.5升至55.7,录得2010年12月以来的最高值,显示中国经济活动总量加速增长,并且增速显著。

美国6月制造业出现明显改善。美国6月ISM制造业PMI录得52.6,该数据远超49.5的预期和43.1的前值,继美国5月制造业活动脱离11年低位、出现低位企稳的明显迹象后,6月ISM制造业PMI突破荣枯线,升至14个月高位;

(美国ISM走势变化一览)

美国6月非农就业岗位增加480万,为政府1939年开始记录数据以来的最大增幅。失业率从5月份的13.3%降至6月份的11.1%。

乐观的经济数据,给股市提供上涨动能,上证指数本周大涨5.82%,收报3152.81点,为2019年4月低以来新高。美国标普500指数本周上涨4.02%,纳斯达克指数本周上涨4.62%,且周四再创历史记录新高。欧洲斯托克600指数本周上涨1.80%。

Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说:“目前,人们对经济数据的关注似乎超过了新冠病毒感染,尽管病例增加,但经济增长仍在继续。”

利多2:原油库存大幅下降

美国能源信息署(EIA)数据显示,上周美国原油库存从纪录高位减少720万桶,降幅远超分析师预期,由于炼厂增加产量且进口量减少。

此外,API报告显示,上周美国原油库存下降816万桶,是今年以来最大下降。

OANDA分析师Jeffrey Halley在日报中称,库存下降、有关石油移出浮式储油设施的报导以及全球制造业PMI数据普遍强劲,推动油价上涨。
   
Price Futures驻芝加哥高级分析师Phil Flynn表示:“从沙特的进口降到很少,我认为这次库存的下降将是一连串下降的开始。”

库存下降还主要归因于炼油商在今年春季因疫情而减产后增加产量,炼油利用率上升0.9个百分点至75.5%,为4月初以来最高。

利多3:供给面改善:OPEC的6月石油出口减少、俄罗斯产量下降、美国钻井数下降

据油轮运输追踪公司Kpler的估计,石油输出国组织(OPEC)在6月的出口减少184万桶/日。目前OPEC正在履行与俄罗斯等非OPEC产油国缔结的减产协议。
    
Kpler通过电邮发送的报告称,OPEC上月原油出口平均为1,720万桶/日。沙特占到按月出口降幅的将近一半,减少了97.9万桶/日。
    
本周一项路透调查发现,OPEC的6月石油产量减少192万桶/日。
    
周四援引俄罗斯能源部数据报导称,俄罗斯6月石油和凝析油产量从5月的939万桶/日降至932万桶/日,同比下降16.5%,环比下降0.8%;接近与OPEC+达成的减产协议中的目标。俄罗斯的凝析油产量通常为70万-80万桶/日。这意味着剔除凝析油后,俄罗斯6月原油产量为852万-862万桶/日。
    
据贝克休斯数据,美国能源企业连续第9周将活跃油气钻机数量削减至纪录低点,石油钻机数量连续第16周下降,因为石油行业希望通过完成已经钻探的油井来降低成本。美国活跃钻机数减少3台,降至185台,是2009年以来最低水平。

(美国原油钻机数据变化一览)

后市前瞻


分析师称,所有目光都将投向美国在即将来临的7月4日假期周末的开车出行活动,以及美国生产商重启生产的速度有多快。    

汽油需求将受到密切关注,因美国进入7月4日国庆长周末假期,预计许多美国人将开车出行。

不过,上周汽油库存增加,人口稠密的美国阳光地带州的新冠病例激增,可能打击7月4日长周末的燃料需求,下周的原油和汽油库存变化需要重点关注。

ANZ Research报告称,市场益发有信心认为旅行及商业限制松绑可望刺激原油需求,但疫情发展情况威胁到这样的复苏,在美国经济好转前,汽油需求的复苏将处于平稳期,”该报告说。

此外,下周还将出炉EIA原油市场月度报告和IEA原油市场月度报告,报告中将包含最近一个月原油市场供给、需求和库存的变化,已经对原油未来供需的预期;目前来看,报告整体偏向乐观的可能性较大,有望在短线给油价提供上涨动能。

当然,投资者还需密切关注全球新冠疫情的动态消息对原油需求前景的影响。 

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