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油市多头崛起?警惕:新一轮页岩油供应浪潮恐来袭

发布时间 2019-1-22 04:51
更新时间 2019-1-21 23:08
© Reuters.  油市多头崛起?警惕:新一轮页岩油供应浪潮恐来袭

周一(1月21日),油市整体表现积极,推动油价上涨的因素是,美国和中国有望达成贸易协议、及OPEC+遵守减产协议,削减过剩全球供应来稳定油价。

截止当前,美油报54.07美元/桶,日内涨幅0.06%;布伦特原油报62.74美元/桶,日内涨幅0.04%。OPEC此前的报告对油价提供了额外的支持。OPEC显示,去年12月,该组织原油产量大幅下降,缓解了一些人对长期供应过剩的担忧。

(美油日线走势图)

美国可能会放弃对伊朗石油进口的制裁

在1月1日正式开始减产计划的一个月前,该组织及包括俄罗斯其主要盟友开始减产。该报告显示,产出出现近两年来最大的月度环比降幅。

政治风险咨询公司欧亚集团预测,美国可能会放弃对伊朗石油进口的制裁,减少对其他国家的制裁。

石油钻进数据连续第三周下降

2018年的爆炸性产量似乎高于去年合理的钻机数量。已经钻井的完井率越高,产量越高。不过做新数据显示,截至1月18日的一周内美国石油钻井平台削减了21台,使总数减少到852台,这是自2018年5月以来的最低水平,去年同期为747台。

美国钻井数量连续第三周下降,录得自2016年2月以来的最大降幅,或暗示美国原油产量放缓。因为钻探公司对去年年底美国原油价格暴跌40%做出反应。

页岩油生产商表示,他们预计在2019年最后一个季度原油价格下跌近40%以及对全球供过于求的担忧加剧后,2019年钻井活动将减少。

但美国原油产量仍持续增长,达到创纪录的1190万桶/日。随着钻井数量的停滞,去年的增长率不太可能在2019年重复,尽管大多数分析师预计年产量平均超过1200万桶/日。

美国页岩油钻井工程积压甚巨

在过去两年中,美国页岩油产区开钻但尚未完工(出油)的油井(DUC)数量猛增了约60%。这留下了相当大的积压,即使开钻步伐开始放缓,市场也可能迎来新一轮页岩油供应浪潮。

在两年多的时间里,积压的DUC持续膨胀,基本上不间断。 2018年11月,DUC总数达到8723个,比一个月前增加287。这个数字也较2016年同期的5271个大幅增加了60%。美国能源资料协会(EIA)将于1月22日发布月度DUC数据——详述12月的情况。

虽然出现一定程度的DUC积压是正常的,但数量一再不断膨胀还是引发人们的猜测,即如果公司将这些油井投入生产,可能会突然出现新的供应。前期油价暴跌则提升了这一前景。

油价仍较大幅低于几个月前的水平,可能导致一些勘探与生产企业想要推迟新井钻探,进而决定完成已开钻的油井,以此保证高产;但不是所有生产商都希望在价格仍受到广泛压制的情况下,大量投放油品。

投银Petrie Partners的石油和天然气部门负责人Tom Petrie告诉普世能源称:“油价下跌引发了人们对是否要继续完成这些油井工程的思考。有些公司希望,让它们处于生产状态;另一些则认为,他们现在无法获得足够回报,所以会等待观望。”

大量的石油储备可能会引发新一轮的页岩油热潮

在过去的两年中,美国页岩气区块的钻井数(DUCs)激增了大约60%。这就留下了相当大的库存,即使钻井速度开始放缓,也可能会增加一波新的供应。

积压的钻井数量持续增长,基本上没有中断,持续了两年多。2018年11月,总数达到8723只,比一个月前增加了287只。与2016年同期的5271人相比,这一数字也大幅上升了60%。EIA将于1月22日公布新的月度DUC数据,其中将详细列出12月份的数据。

部分油气井产量正常,但未完工油气井数量激增,一再引发市场臆测,即如果企业将这些井投入生产,可能会突然增加供应。最近的油价暴跌再次提高了这种可能性:

① 较低的油价可能会导致一些油气勘探与开发公司推迟新油井的钻探。这可能会导致他们决定完成他们已经打完的井,这是在节约稀缺资源的同时保持高产量的一种方式。亏损的公司可能非常渴望获得收入,因此它们可能会加快DUC积压的完成率。

② 生产商也不希望在一个低迷的市场上把产品上线。油价下跌引发了一些问题,即是否会继续完成这些油井。

此前,对美国产量上升和全球需求下降的担忧或许是压低油价的原因。预计2019年的石油需求将比去年减少近100万桶,因为预计供应将超过需求。

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