流动性危机尚未解除，分析师警告美元破坏性涨势或将再起，美联储或将购债规模扩大两倍

如果2008年金融危机可以为鉴，全球市场料将迎来新一轮的破坏性美元涨势，几乎没有时间喘口气。此前美元在3月中旬大涨了9%，让市场不堪重负。

自3月9日开始的10天之内，美元兑几乎所有货币都跳涨，因企业和银行业者购入美元以偿还债权人、贸易伙伴及供应商。货币市场融资利率急升，股价暴跌，因那些急着要拿到美元的人抛售投资以变现。


其中3月17日3个月美元伦敦银行同业拆借利率飙升至2008年以来最大涨幅，反映获取美元成本的欧元兑美元交叉货币掉期基点达到2011年以来最高。美元兑日元掉期也接近创纪录水平，英镑兑美元掉期达到2008年来未见水平。


美元如此飙升并不是件好事，因这会急速收紧金融条件，让决策官员急欲避免的问题更形恶化。美元是全球商业及投资的首选货币，占所有汇市交易的比重高达九成。

不过自3月23日以来，美元涨势消退，因美联储再次紧急降息，且一次性降息100点，同时美联储注入上万亿美元资金进入金融体系，并与其他国家央行开展货币互换，藉以缓解海外的美元荒。货币互换基差市场因此平静下来，股市再度飙涨。

但是部分分析师警告称，若这只是美元上升之路的停顿、而非中止呢？

Brown Brothers Harriman策略师Ilan Solot是众多预期美元将再度上涨的分析师之一，他曾在2008年以货币交易员的身份在美联储工作。

“政策制定者从上次危机中对资金短缺问题有了充分理解，他们急于解决这一问题，但这次危机很可能会给实体经济带来冲击，”他说。

央行重新祭出2008年的刺激手段，但“这次是对实体经济的流动性冲击，我们不知道这种情况将如何发展，”Solot补充说。

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