本周原油延续高位震荡的走势,因市场多空因素夹杂,同时200日均线已经成为了美原油短时间一个关键阻力位,预计油价近期将可能选择方向。
越来越多的迹象显示原油需求复苏是支撑油价维持高位的关键因素,除了美原油库存持续下降外,有消息称美国的石油公司开始动用库存原油,而随着近期全球经济数据改善,也提振了原油需求前景。同时美元近期持续走弱也给了油价部分支撑。
不过疫情的不确定性使得IEA和OPEC双双下调了2020年需求前景,同时随着沙特等国结束了自愿额外减产且OPEC+将增加200万桶/日的产量,加剧了油市供需平衡的难度。
考虑到8月18日会议各成员国不会对减产协议做出改变,市场关注的是伊拉克为首的未达标产油国将如何实施补偿性减产。据悉伊拉克和尼日利亚在7月补偿性减产执行率很低,不过迫于沙特等国的压力,伊拉克已经承诺额外减产40万桶/日,在8月18日该国料做出进一步阐述,市场需要保持关注。
总体而言近期多空因素夹杂,除非出现明显转折的信号,料油市维持震荡,200日均线可能使近期的一个多空分水岭。
美国活跃石油和天然气钻井连续15周刷新纪录低位
数据显示,截至8月14日当周,美国原油钻机数减少四个,至172个,为2005年7月以来的最低水平。
7月份的钻探许可数量是自2010年9月以来的最低水平,当时为438。但与当前情况不同的是,当时的经济活动正在增加,此后许可数量持续增加,而目前由于疫情反弹,经济低迷的情况仍在持续。
库存持续下降+石油公司开始从美国紧急储备中回收原油,凸显需求改善
除却战略储备的商业原油库存减少451.2万桶至5.141亿桶,减少0.9%。同时美国炼油厂自3月份以来首次将开工率提高至80%以上。
同时美国能源部网站显示,能源公司已开始从美国政府的紧急储备中收回数百万桶石油,此前能源公司在疫情封锁期间因能源需求大幅下降,今年春季租用了该设施的库存,以帮助应对原油供应过剩。
,预计到2021年第二季度商业库存将回到4.5亿桶以下。
美元持续走弱也对油价构成支撑
值得一提是最近一周投机客美元净空仓规模增加。
疫情不确定性持续,市场等待方向选择,布油波动率跌至年内低点
8月11日CFTC数据显示,投机者持有的原油投机性净多头减少15331手合约,至520935手合约,表明投资者看多原油的意愿降温。
OPEC减产合规度下滑,预计8月18日OPEC+会议不会做出调整,关注补偿性减产执行
调查显示,目前由22个国家组成的OPEC+配额合规率从7月份的106%降至8月的96%,其集体产量增加了110万桶/日。
从OPEC的角度而言,合规度则进一步下滑。调查发现,OPEC的13国家7月份的原油产量为2339万桶/日,比6月增加了108万桶/日。这使得减产的合规度为94%,低于OPEC+的97%。
不过俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周四表示,OPEC+小组下周将不会讨论对正在进行的减产协议的任何修订,预计也不会作出任何调整协议的重大决定。
按照OPEC+的设想,如果伊拉克和尼日利亚等国遵守补偿性减产,将会使得油市供应量下降超80万桶/日,因此无需额外减产。
伊拉克7月份的石油产量为369.7万桶/日,6月份为369.8万桶/日。相比之下,它的配额为359.2万桶/日。
EIA和OPEC双双下调2020年原油需求预期
美原油本周未能成功突破200日均线,因IEA周四下调2020年石油需求预估,警告称新冠病毒大流行导致航空旅行减少,将使今年的全球石油需求减少810万桶/日。
今年全球石油需求将下降906万桶/日,一个月前预测的降幅为895万桶/日。
刺激方案僵局也打击了市场的乐观情绪
同时给大规模紧急贷款计划带来了麻烦。由于该计划的受助对象是美国的小企业,而美国小企业有2300万家,雇佣了52%的工人和61%的领取失业救济的工人,这可能会加大就业市场复苏的难度。