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黄金止跌回升,两方面担忧提升避险情绪,后市要当心一大雷区

发布时间 2019-1-23 03:49
更新时间 2019-1-22 20:22
黄金止跌回升,两方面担忧提升避险情绪,后市要当心一大雷区

黄金止跌回升,两方面担忧提升避险情绪,后市要当心一大雷区

周二(1月22日),黄金T+D收盘上涨0.08%至282.27元/克,但日内刷新2018年12月24日以来新低至281.15元/克。白银T+D收盘大跌0.68%至3641元/千克,白银弱于黄金。现货黄金企稳于1280之上,金价在前一交易日触及的三周低点附近徘徊,因美元走强限制了黄金的涨势。欧元走软以及对欧洲经济增长的担忧支撑了美元,推动金价跌破1280美元的关键水平。但是对全球贸易摩擦的紧张局势担忧,以及全球经济放缓的担忧日益加剧,黄金仍将表现出避险属性。

由于政府关闭,我们最近没有看到太多来自美国的数据。如果我们看到更多疲弱的数据,可能导致债券收益率下跌,并支撑金价。此外,从技术上讲,我们需要看到金价突破1300美元的关口。

金价触底反弹,交投于1283美元/盎司附近

衡量美元兑六种主要货币走强的美元指数周二触及两周高位。短期内,黄金已成为美元走强的受害者。IG Markets的市场分析师Kyle Rodda表示,欧元走软以及对欧洲经济增长的担忧支撑了美元,推动金价跌破1280美元的关键水平。

中国经济数据走弱也支撑了美元。周一公布的数据显示,受国内需求疲软和美国关税下调的压力,中国经济在第四季度降温,将2018年的增长拉至近30年来的最低水平。INTL FCstone分析师称,1月稍早提振金价的几个因素目前看来似乎没有效果,即美联储的声明温和得多,且全球宏观经济成长放缓的迹象更加明显。

相反,美元走强以及美国10年期国债收益率小幅上升,似乎正在削弱黄金。美联储官员明确表示,他们希望至少在一段时间内停止加息。较高的利率往往会降低人们对无收益黄金的兴趣。

由于德国和土耳其经济疲软,IMF将2019年的增长预期下调了0.2个百分点,至3.5%,这是IMF第二次下调预期。该机构还指出,贸易摩擦和英国退欧是全球经济面临的风险。

2019年美元走势如何?

2018年持续走强的美元在今年初已开始下跌,对美国GDP增长显著放缓的预期意味着这种趋势将会继续。美元出现决定性转折的条件是,美国经济与全球贸易摩擦将会是关键因素。

在金融市场的动荡期,2018年美元相对广泛的一篮子货币上涨了7%;相对较小范围的富裕国家货币上涨了4%。巨无霸指数等标准,美元显然是被高估了。

看跌美元源于对美国GDP增长显著放缓的预期。减税政策会逐步消退。美联储加息雪上加霜。油价下跌也是一个原因。这对美国页岩油产区的投资是个损害,对亚洲和欧洲的石油进口国却是个利好。美股目前相对昂贵。美国的科技宠儿们似乎不再坚不可摧。总之,美国经济的非凡时期即将结束。

今年美元走势如何?第一种是贸易谈判达成协议,中国的减税措施和更为宽松的货币政策开始刺激私营企业的支出。这带动了其他的亚洲经济体,它们反过来又提振了非常依赖新兴市场需求的欧元区的经济活动。

对欧洲加息的预期带动债券收益率上升。而由于交易员们开始在定价中考虑美联储降息的可能,美国的债券收益率下跌。美元对欧元汇率缓慢下跌。英国的软脱欧推动英镑走强。资本被注入新兴市场,以寻求更好的回报。股市反弹,尤其是在美国以外。

黄金避险魅力减弱

对投资组合多元化而言,黄金仍是一个具有吸引力的选项,特别是如何市场正在进入一个更高的波动时期,Franklin黄金和贵金属基金投资组合经理Stephen Land称。

有一个比黄金更好的潜在避风港—黄金股。包括加拿大Kirkland Lake Gold Ltd.和澳大利亚Northern Star Resources Ltd.在内的公司有望扩大收益,应该会成为寻求安全港的投资者的焦点。

黄金对全球金融风险作出反应,所以,如果你相信这点,那么投资黄金的最佳方式就是通过这些黄金股。利用它们可以杠杆投资黄金,在良好的黄金市场中,它们将有突出表现。

高盛本月表示,随着地缘政治紧张局势刺激央行购买黄金,而对经济衰退的担忧也提升了投资者对防御性资产的需求,金价将会攀升至1425美元/盎司,这将是五年多来未见的水平。

黄金作为避险资产的传统地位在近期市场波动期间受到质疑。尽管贸易局势紧张,金价在2018年多数时间里基本变化不大,投资者转而逃向美元。

加拿大蒙特利尔银行:黄金ETF持仓接近2013年以来的最高水平

外媒表示,投资者仍在以ETF的形式购买黄金。据估计,上周五黄金支持的交易所交易基金ETF持仓增加了14.4吨。

加拿大蒙特利尔银行资本市场大宗商品研究主管Colin Hamilton表示,这是自12月26日以来的最大涨幅,推动总库存达到2253.20吨,创2013年4月以来的最高水平;

上周五的新增资金是2019年迄今最高的单日资金流入。我们预计2月份还会有更多资金流入,因为宏观经济将发生重大事件,但结果不确定。世界各国央行也在继续增加黄金储备。国际货币基金组织的最新报告显示,哈萨克斯坦、巴西、印度和俄罗斯都在11月增加了购买。

技术分析:白银价格表现将突出

从技术角度看,1月17日55日移动均线自6月26日以来首次升穿200日移动均线。支撑位可能位于11月13日至1月4日1260点升势的38.2%费波纳奇回档位。

白银也是美元近期反弹的受害者,在12月28日突破该移动均线后,目前正重新测试200-DMA支撑位。金银比率昨日结束了连续4天的上涨,此前曾触及3周半以来的最高水平。该比率目前徘徊在12月26日至1月4日下跌50%至83.913点的回档位附近。

BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz指出白银价格将表现突出,白银价格将升至18-20美元附近,银价将在未来数年大幅上涨,接近黄金与白银的比率。预计白银表现将强于黄金。

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