拜登若当选总统,或对富人和企业加税;瑞银称无需对投资组合做重大调整,美股仍有上行机会

拜登若当选总统,或对富人和企业加税;瑞银称无需对投资组合做重大调整,美股仍有上行机会

FX678  | 2020年7月31日 15:35

拜登若当选总统,或对富人和企业加税;瑞银称无需对投资组合做重大调整,美股仍有上行机会

因为民主党候选人拜登的民调支持率领先特朗普,一些投资者担心,企业减税和放松管制可能很快结束,取而代之的是一个民主党控制的政府,急于向富人和企业加征税收。不过,瑞银在7月30日表示,这些担忧是没有根据的。虽然拜登已提议对高收入人士和企业增税,但这将被旨在加速美国经济复苏的大规模支出计划抵消。瑞银并不建议客户尝试并预测大选结果,对投资组合做出重大调整。



瑞银表示,如果拜登提高税收,富裕的投资者不会有什么问题


瑞银美洲首席投资官马塞利(Solita Marcelli)称,与2008年不同的是,在当前的疫情危机中,银行并没有被视为扮演反面角色,这意味着拜登可能不会收紧对金融业的监管。

马塞利在瑞银本周年的媒体圆桌会议上表示,拜登的焦点是确保经济快速复苏,而不是惩罚富有的投资者。这些投资者的存在将有利于美股,并最终防止企业利润发生剧烈变化。

据瑞银估计,拜登的企业税计划导致标普500指数下滑5%,这可能会被这位民主党候选人提出的刺激支出、基础设施投资、气候变化和其他举措所抵消。

马塞利表示:“我们怀疑拜登将进一步倾向于支持经济增长的政策,尤其是现在政策风向已经改变。短期内关注平衡预算不是美国政府的首要任务,也不是金融市场的首要任务。”

他补充称,这些支出计划带来的经济增长将弥补对富人增税的影响。富人的消费行为可能不会改变。拜登的提议包括提高高收入人群的工资税,并将公司税从21%提高到28%。

近几个月来,民粹主义者要求对富人征税的呼声越来越高,因为疫情加剧了贫富差距,并给资金紧张的地方和州预算带来了压力。拜登在7月份表示,那种认为美国公司只对股东负责的观点“绝对是一场闹剧”。他辩称,公司对工人和国家都负有责任。

瑞银不建议投资者按照拜登赢得大选调整投资策略


尽管如此,拜登的税收制度将增加近4万亿美元的政府收入,远低于他提议的未来10年新增联邦支出,后者仅仅超过7万亿美元。拜登最近推出了以“购买美国货”为核心、重振美国制造业为核心的重建计划,不过该计划避开了“绿色新政”等声势浩大的提议。

马塞利指出:“我们知道,有些人已经为拜登赢得大选准备好投资策略。但是,我们并不建议客户尝试并预测大选结果,对投资组合做出重大调整。”

瑞银策略师在7月27日的一篇博客文章中写道,1926年至2018年,在民主党人士担任总统和国会分裂的情况下,美国股市表现最佳,年化回报率为16.9%。不过,他们告诫不要对这一数据进行过多解读。

他们在报告中写道:“对于这些明显的市场模式,十有八九有政治以外的解释。政治因素会在多大程度上影响市场回报,目前还没有定论。”


(标普500指数日线图) 

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