机构警告:黄金涨势或面临拜登当选和疫苗上市两座大山挡路

机构警告:黄金涨势或面临拜登当选和疫苗上市两座大山挡路

财联社  | 2020年8月3日 11:54

机构警告:黄金涨势或面临拜登当选和疫苗上市两座大山挡路

财联社(上海,编辑 周玲)讯,因投资者在全球各地抢购黄金,已推动金价涨至有史以来最高水平。不过,继7月底瑞士老牌私人银行Lombard Odier给黄金涨势泼下冷水后,越来越多的机构开始预警黄金风险,称拜登当选和新冠疫苗上市或破坏黄金涨势。

图/金价创历史新高 金价目前接近每盎司2000美元,疫情下的经济复苏不确定性促使投资者转向避险资产。

但蒙特利尔银行财富管理(BMO Wealth Management)首席投资策略师Yung Yu-Ma表示:“尽管许多因素都在支持黄金,但今年年底前后的情况可能会出现裂痕。”

首先是备受期待的COVID-19疫苗可能在2020年底前问世,这可能会减少投资者涌向黄金等避险资产的需求。

Yung表示:“如果疫苗研制更快地成功,笼罩在全球经济头上的阴云将开始消散,对黄金避险品质的需求可能会减弱。”

利率和债券收益率将回升

目前,各国利率大多处于历史低位,全球央行此前纷纷大幅降息为经济提供低成本的资金支持。

但Yung表示:“虽然年底前后各国利率应该仍将处于非常低的水平,但在可预见的未来,利率将保持在低位的说法可能开始转变,这会令黄金的光芒黯淡一些。”

低利率或负利率通常对金价有利,因为它降低了持有债券的吸引力,从而降低了持有黄金的机会成本。

Lombard Odier也在7月底表示,美国的实际利率才是推升金价的基础,美国实际利率脱节意味着黄金目前的价格水平存在一些脆弱性,因实际利率为负的情况不会一直持续。

Lombard Odier 首席经济学家Samy Chaar 曾透露,他的团队已经先卖出一半黄金部位,因为金价虽然已经创下历史新高,但已和美国实际利率脱节,如此低的利率无法维持经济前景,因此金价在当前水准非常脆弱。

股市“与实体经济脱节”

过去几个月,市场参与者一直希望经济出现V型复苏,但越来越明显的是,这只是一种一厢情愿的想法,最新的证据就是美国公布了二季度创纪录的近33%GDP收缩。

诺曼表示,肾上腺素激增(市场情绪大为好转)所带来的资金流入,以及为拯救经济而出现的“大水漫灌”,使股市受益匪浅。

“然而,从市盈率来看,股市显然与实体经济脱节,因为它们所反映的复苏远非确定,而且复苏的规模也不可行的。”

他警告称:“黄金很容易受到股市回调的影响,因为就像今年3月一样,如果股市下跌,黄金也会下跌。”

拜登当选或导致不确定下滑

还有分析师提到,在11月即将到来的美国总统大选之前,金价可能会横向整理。

民主党总统候选人拜登(Joe Biden)承诺,如果他获胜,他将扭转现任总统特朗普的许多政策,这也可能消除市场的不确定性,从而降低对避险资产的需求。

Shelton Capital投资组合经理Guy Benstead表示,"这可能是拜登的一次讲话,也可能是政府在国际贸易方面采取的一些和解行动。"

“11月大选后,地缘政治格局是否朝着更积极的方向转变尚有待观察,但这至少是有可能的。这些因素中的一个本身可能不足以改变强劲的(黄金上涨)趋势,但如果其中几个因素同时出现,持有黄金的论点将日益受到挑战," BMO的Yung表示。

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