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迪斯尼,不仅是儿童乐园

发布时间 2020-8-6 15:11
更新时间 2020-8-6 08:10
© Reuters.  迪斯尼(DIS.US),不仅是儿童乐园

© Reuters. 迪斯尼(DIS.US),不仅是儿童乐园

本文源自微信公众号“可望buffett”。

2020年8月5日星期三,迪斯尼 (NYSE:DIS)(DIS.US)股价大涨8.8%。因为:

1)迪斯尼二季度每股业绩为8美分,而市场预计是亏损0.64美元。

2)媒体网络(Media Networks)营业利润增长48%。

在迪斯尼主题乐园、电影、邮轮收入大幅下滑的情况下,媒体网络的惊人增长让交易者看到了希望。如果再造一个“线上迪斯尼”,那公共卫生事件越严重,公司收入就会越高。因为只要神兽在家,家长想看什么不重要,孩子看什么家长就得看什么。

这份季报非常精彩,值得品位。

首先,8美分业绩对应的是“去除影响可比性因素的每股利润”(Diluted EPS excluding certain items affecting comparability),而“持续运营的每股利润”(Diluted EPS from continuing operations)是亏损2.61美元。两个相差极大的数字都符合会计准则,公司都坦诚公布了。交易者自己在内心中选择更关注哪个数字。

其次,媒体网络有两个板块,一是有线电视(Cable Networks)、二是流媒体(Broadcasting)。前者收入相比去年同期下降10%,而营业利润增长50%。主要原因是NBA和MLB(北美职业棒球大联盟)停赛,部分费用无需支付。我以前只知道迪斯尼有米老鼠,现在才知道还有NBA(由旗下ESPN转播),这是老少通吃啊!

流媒体部分,迪斯尼有个disneyplus网站,我看了都心动。每月收费8.99、包年89.99美元,无广告,无其他费用。随后是极为简单的介绍:迪斯尼+皮克斯+漫威+星战+国家地理。这些内容足以把小孩吸引在电视机前,又不像打游戏那样让人上瘾。寓教于乐,家长付费意愿很高的。这部分收入增长了12%,而利润增长了55%。

迪斯尼还有三部大型真人秀/电视剧。

1)千金求钻石(The Bachelorette)。大型相亲节目,帅哥美女好亮眼。已经拍摄到第15季。

2)美国偶像 (American Idol)。网络歌手一炮走红的大型选秀节目,已经拍摄到第18季。

3)实习医生格蕾 (Grey's Anatomy)。已经拍摄到第16季。我们讲述医护人员工作的节目太少,希望未来有突破。

流媒体利润增长远大于收入增长的原因,是包括这三部真人秀在内的剧集暂停拍摄,成本大幅减少。

简单来说,迪斯尼不仅是儿童的乐园,也是成年人的娱乐王国。

(编辑:宇硕)

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