一线调研|外单增多内销回暖家具厂迎复苏 大宗业务占比提升望增厚龙头收益

一线调研|外单增多内销回暖家具厂迎复苏 大宗业务占比提升望增厚龙头收益

财联社  | 2020年10月21日 12:36

一线调研|外单增多内销回暖家具厂迎复苏 大宗业务占比提升望增厚龙头收益

财联社(广州,记者 徐学成)讯,家具行业近期的行情颇受市场关注。10月20日至21日,财联社记者采访的多家家具厂商透露,近期订单增长明显,尤其是外销和海外转移的订单增多。大部分工厂目前均处于满产状态,甚至有工厂因为缺工而导致产能不足。

零售端的消费需求释放,以及新房集中交付带来的大宗业务回暖,被视作家具行业强势复苏的关键性因素。相关分析亦指出,四季度将迎来商品房交付高峰,其带来的家装需求将支撑行业得以延续景气行情。与此同时,随着行业渠道变革的推进,大宗业务占比的提升有望进一步夯实头部公司的业务稳定性,并增厚收益。

家具厂“满产”迎复苏

从今年3月份开始,财联社记者就持续跟踪了东莞大朗镇一家家具厂的经营状况。然而,近期,这家工厂的老板黄先生(化名)却有了“幸福的烦恼”。

“因为工厂扩大,现在一个月最低做30个柜子才能保本。但目前,我们一个月能做到40个柜子,”黄先生表示,由于工人难招,最近工厂基本处于订单多工人少的状态,即使满产也无法及时消化订单。

今年最“惨淡”的时候,黄先生的工厂曾出现过半个月都未接新订单的情况。但据其透露,从7月份开始,业务就逐渐好了起来。目前,这家规模不大的家具厂一个月的营业额能达到400-500万。“目前我们有家客人从马来西亚转了很多订单回来,大概原因是那边暂时50%以上订单不能出货,但具体原因不太清楚,”黄先生透露,工厂目前外销比例占到了80%,相比国内市场,国外订单的增长尤为明显。

黄先生还为一些品牌商做代工,在他看来,订单增长的另一个原因在于很多商品房从三季度开始集中交付,个人家装订单和工程订单都在增加。

不过,即便如此,每月500万左右的营业额距离高峰期仍有一段差距。“2018年是最猛的一年,人员好招,订单又多,我们最多一个月还出了60几个柜子,”黄先生表示。

梁先生所在的工厂位于东莞厚街镇,主打新中式家具。他透露,近期,出口美国的订单“很火爆”,但出口东南亚、中东的则不理想。“国内的话,价格中低的产品有些销量也不错,做高端定制的产品也很好,”他表示。

这家工厂现在每个月的营业额只有50多万,属于典型的小厂。区区50万元的营业额,并不能覆盖工厂每月的开支。不过,梁先生表示,这是因为受疫情影响,工厂削减了很多业务和减少自己生产,同时也在转型,淘汰老系列和开发新系列。

佛山龙江镇一位从业人士则向记者透露,最近家具厂缺工的情况确实突出。“不是因为工人少,而是相对而言,订单确实多了很多。因为疫情影响业务,部分工厂上半年裁撤了很多产品线,也没办法‘养’那么多人。现在,订单一下子多起来了,一时半会儿还找不到这么多工人,”他同时表示,“国庆放了三天假就赶紧赶回来上班了,我是做销售条线的,根本忙不过来。”

从宏观数据上看,家具行业的复苏或许更为直观。国家海关总署最新发布的家具出口数据显示:今年前9月,家具累计出口2712.8亿元,竟比去年同期的2580.7亿元仍增长了5.1%。

(上图为黄先生的样品陈列室)

渠道变革望增厚龙头收益

在梁先生看来,家具订单增多,是“内”“外”合力的结果。一方面,海外疫情持续,居家办公、生活需求释放,导致市场对办公和休闲家具的需求增加;另一方面,国内新房交付集中延迟到三季度和四季度,家装需求因而在此时“爆发”。

作为典型的房地产后周期行业,家具家居市场的行情,确实与房地产开工、交付节奏密切相关。来自国家统计局的统计显示,2020年5月以来,我国商品房销售面积同比维持正增长,其中2020年8月份商品房销售面积同比增长13.69%,房地产回暖趋势明显。与此同时,奥维云网2020年1-8月份精装地产报告则显示,今年前8月,我国住宅精装新开盘项目累计数量1857个,同比降幅已收窄至20.8%。

对于四季度的行情,华创证券研报指出,商品房交易与家装需求更多的为刚性需求,只会延缓并不会因为疫情而消失。预计2020年四季度料将出现新一轮交房高峰,带动家装需求快速释放。

在周期性因素之外,行业内部的渠道变革亦随着疫情的发生而加速推进。索菲亚(002572.SZ)方面此前接受记者采访时透露,疫情期间,每周推出线上爆破活动,形成了闭环的线上数字化营销方式。尚品宅配(300616.SZ)、顶固集创(300749.SZ)等上市公司亦积极拥抱线上,推出了不同形式的线上营销活动。

此外,从整体来看,规模化家具家居品牌的大宗业务占比也在逐步提升。2019年,皮阿诺(002853.SZ)大宗业务占比已由2014年的8.80%提升至45.05%,同一时期,欧派家居(603833.SH)大宗业务收入占比亦由7.94%提升至16.18%。2020年上半年,这一趋势仍在持续。前6个月,索菲亚大宗业务渠道出货金额同比上年增长39.85%,而欧派家居上半年大宗收入占比更是进一步提升到21%。

对此,欧派家居证券事务相关负责人21日上午对记者表示,疫情影响之下,相比零售业务,大宗业务确实能提供更多的稳定性。

华创证券研报则指出,从近几年家具企业大宗业务收入规模绝对数来看,龙头企业依托品牌力、供货能力等获取了更多大宗业务订单,收入规模也处于领先水平。大宗业务将成为未来定制家具销售的重要渠道之一,品牌力强且资金实力雄厚的公司有望获益。

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