本周前瞻：格林斯潘警告股市债市现泡沫！比特币还能走多远？
Investing.com | 2018年2月4日 21:47
上周回顾
- 强劲的就业数据增加了美联储的加息压力
- 不断上升的债券收益率增加了货币政策收紧的展望，引发市场进一步卖出国库券
- 加息的展望引发股市抛售
- 标普500创下404天以来的最大幅度的回落
- 所有板块下跌，无一幸免
- 纳斯达克100指数创下2006年来最大周跌幅
货币政策或将加速收紧股市因此受挫
美国股市多头周五遭遇重创，因为日益恶化的债券市场引发市场担忧美联储将加快加息步伐，借贷成本将因此增加，致使股价更难以保持创纪录的水平。道琼斯工业平均指数下跌2.5%，创下2016年年中以来最大单日跌幅；标普500跌2.1%；纳斯达克综合指数跌2%。
强劲的就业数据表明上市公司将会随着经济强劲增长而上涨，进而促进股价上涨，并刺激投资者抛售债券，因为投资者希望等到抛售结束时再投资收益率更高的债券。
达拉斯联储主席Kaplan周五表示，美国经济将在2018年出现进一步的通胀压力，美联储应继续加息。来自被认为是中间派的某名决策者表示，美联储的态度将发生更强烈的转变。10年期国债收益率自2014年1月以来首次跃升超过2.85％。
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上周五，股市债市双双遭受重创。抛售期间，投资者持有的国库券价值大跌，而标普所有板块也大幅下跌。
最近涨势落后的公用事业成为周五表现最佳的板块，“仅”下跌2.27%。能源板块表现较差，当日和当周跌幅分别为4.12%和6.52%。
标普周五下跌2.12%，当周下跌3.85%，是404天来幅度最大的回落，抹去了两周半来创纪录的涨幅以及2018年以来一半的涨幅，致使2018年迄今的涨幅由7.45%降至3.34%。股市在去年11月15日的上升趋势线上找到支撑后方才停止下跌。
科技板块在周五遭到最惨烈的抛售，致使纳斯达克100指数当周跌幅扩大2.1%至3.7%，该指数也因此创下2006年2月以来最差周度表现。
周四收盘后，亚马逊(NASDAQ:AMZN)公布了优于预期的财报，其股价在周五上涨近3%，可能会挽救纳斯达克指数。按市值计的全球最大公司苹果公司(NASDAQ:AAPL)在公布了逊于预期的2018年第一季度业绩指引后，其股价创下11月来的新低，跌破上升楔形形态，进入下跌趋势，目标价格跌向158.00美元。
过去一年的美国股市投资者可谓是在与魔鬼进行交易，自2016年美国总统选举以来，道指96次创下记录新高，而上周五则是魔鬼收割的时刻，道指大跌666点，创下2016年6月以来最大跌幅，而2016年6月大跌是因为市场担忧英国脱欧公投会破坏全球金融体系。
前美联储主席格林斯潘上周向彭博社表示，其认为股市和债市两个资产市场正在形成泡沫。格林斯潘还强调，债市泡沫是其最为担忧的。美国政府债务相对于整体经济规模出现扩大将导致泡沫破裂。
美国就业人数增长加快，薪资上涨
今年1月，美国雇主聘用了20万名新员工，超过了17.5万人的预测值，并为全球经济增长增添了一个积极的篇章。大部分增长来自建筑、食品和饮料服务、医疗保健和制造业。
然而，仅仅有更多的工作是不够的。薪资不平等 一直在加剧。
去年的大部分时间，健康的就业岗位增长被“不健康”的薪资增长抵消。这是自2016年以来经济学家们最迷惑不解的问题：为什么时薪在不断收紧的劳动力市场中没有上升。
根据基本的经济原理，在一个雇员市场（即市场对雇员的需求要比可供填补空缺职位的人员多），由于多名雇主争抢少量候选人，逻辑上薪资应该上涨，但目前的情况并不是这样。这种令人费解的现象是通货膨胀率停滞不前的主要原因。
因此，周五公布的就业报告中真正的好消息是平均时薪增幅强于预期，同比增涨2.9%，创2009年来新高。这表明通胀正处在上升趋势中。失业率也连续四个月维持在4.1%。
就业增长好于预期，加上最近薪资增长更加健康，市场预期这将推动通胀率达到美联储目标，而美联储将加速加息。事实上，美联储已经在FOMC会议的指引声明上做出了很多提示。美联储将“逐渐调整”货币政策更改为“进一步逐渐加息”，这或许暗示了美联储对其先前考虑紧缩政策的更坚定的决心。
欧洲经济增速快于美国，但通胀速度落后
2017年第四季度欧元区GDP同比增长2.7%，而美国的初值为2.3%。然而根据欧洲统计局数据，欧元区1月通胀率仅为1.3%。
但是欧洲通胀率停滞的同时，美国通胀率却在上升，这可能是因为欧洲的经济周期比美国稍晚一些。
结果是:这为欧洲股市创造了一个良好的环境，因为欧洲央行没有太多压力去实施更激进的货币紧缩政策。
原油
原油创下2006年来最佳年度开局。但部分交易商看空原油，美国产量不断增加，超过了1000万桶/天，创1970年以来最高水平。
美元指数
美元指数上周五上涨，涨幅0.56%，并推动了股市下跌。尽管在主要经济体中美国紧缩政策的速度最快，但美元仍接近多年来的低点，这可能是由于欧洲和中国的经济增长速度加快，从而把投资从美国吸引过来。
比特币
上周，比特币遭遇了灾难性的一周。比特币周四暴跌，在回升前曾一度触及7695美元。虽然比特币有所反弹，但我们仍然预期比特币长线将跌至6000美元。
然而，在跌至上述目标前，将会有数次调整。周五，比特币在Bitfinex交易所的现货价格最低跌至7972.20美元，随后从通道底部反弹，构成锤子形态。调整可能重新测试1月17日至30日11000美元的三角形态，而10000美元的整数心里关口也可能提供充足的阻力。
以下为本周需要关注的重大经济数据
周一
美国东部时间4:30（北京时间17:30）: 英国 –1月 服务业PMI:市场预期由54.2降至53.8。
美国东部时间10:00（北京时间23:00）: 美国 – 1月ISM非制造业PMI: 市场预期由55.9升至56.3。
美国东部时间22:30（北京时间周二11:30）: 澳大利亚 – 澳洲央行利率决议: 市场预期没有变动。
周二
美国东部时间8:30（北京时间21:30）: 美国 – 12月贸易收支: 逆差预期由505亿美元扩大至517亿美元。
美国东部时间10:00（北京时间23:00）: 加拿大 – 1月剔除季节性因素后的Ivey PMI: 市场预计由60.4降至59.2。
周三
美国东部时间10:30（北京时间23:30）: 美国 – 截至2月2日止一周EIA原油库存: 原油库存预计从前一周的增加678万桶逆转为减少48万桶。
美国东部时间15:00（北京时间周四4:00）: 新西兰– 新西兰央行议息决议、货币政策声明、利率声明、行长斯宾塞讲话: 利率预期维持在1.75%不变。
周四
美国东部时间00:04（北京时间13:04）: 中国 – 1月贸易收支: 出口预期由12月的同比增10.9%放缓至增9.1%。
美国东部时间07:00（北京时间20:00）: 英国 – 英国央行议息决议即通胀报告: 英国央行预期维持利率不变，但声明、会议纪要和通胀报告将提供利率展望的线索，故而均至关重要，并可能造成英镑波动。
美国东部时间20:30（北京时间周五9:00）: 中国 – 1月CPI: CPI年率预期由12月的1.8%小幅降至1.5%。
周五
美国东部时间4:30（北京时间17:30）: 英国 – 12月贸易收支: 逆差预期由280亿英镑收窄至250亿英镑。
美国东部时间8:30（北京时间21:30）: 加拿大 – 1月就业数据: 失业率预期由5.7%升至6%，新增岗位预期由12月的7.86万降至4.5万个。
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