Facebook要完了？其实可能比股价高歌猛进的Twitter更值得买入
Investing.com | 2018年3月20日 20:05
当你观察2018年迄今为止的顶级社交媒体股票走势时，就会发现一个有趣的趋势。
在去年落后的Twitter (NASDAQ:TWTR)目前已经反弹，并大幅上涨。
而与此同时，2017年表现最佳的Facebook(NASDAQ:FB)几乎没有给投资者带来价值回报。
是否该重新考虑对这两支股票的持仓了？
受未来增长的不确定性影响，截至上周，Facebook的股价在今年仅上涨了2％。投资者担心Facebook最近的新闻推送变动是否会影响用户的停留时间和Facebook的广告收入。
对投资者来说最大问题是：这家社交媒体巨头的收益增速能否像过去三年一样令人印象深刻？2017年，Facebook录得159亿美元利率，销售额达406.5亿美元，超出行业预期。
然而，虽然最近坏消息不断，但Facebook的估值指标继续给予其股价支撑。例如，在FAANG中，Facebook具有最低的市盈率，且没有任何债务，并拥有最优秀的营业利润和毛利率。
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但Facebook最近面临着新一波负面消息，而且这些消息的影响还没有完全释放。Facebook一直面临着监管机构和政府官员对一些漏洞日趋严格的审查，如缺乏透明度。据称，这些漏洞可让美国的对手利用Facebook用户信息影响美国总统选举。
最近，Facebook宣布其已中止与Cambridge Analytica的业务。Cambridge Analytica是一家位于伦敦的公司，为美国总统唐纳德·特朗普2016年总统竞选提供服务。此前，该公司被指控未经许可从社交媒体收集用户数据。部分媒体报道称，超过5000万的Facebook用户的数据被获取，促使麻省总检察长Maura Healey对此事展开调查。
这些问题解释了为什么Facebook的股票在今年表现不佳，Facebook股价多次跌破50日均线。如果其价格不能维持在这个支撑位上方，那么不排除跌至200日均线的可能。
另一方面，Twitter今年上涨了45%，加上去年全年135%的涨幅，涨势惊人。强劲的涨势表明，华尔街对这家一度落寞的Facebook竞争对手重新燃起了偏爱。
受Twitter用户界面变更、新的收购传闻和近期季度盈利的鼓舞，投资者正期盼Twitter能作为专注讨论名人和政治的论坛并继续从这方面赚取收益。
为了更准确地评价这两支股票，我们首先看看Twitter在2013年至2016年累计亏损约22亿美元后是如何实现首次季度盈利的。
在过去一年大幅削减成本之后，按公认会计原则（GAAP）计算，Twitter在去年第四季度成功实现首次季度盈利。Twitter的净收入为9,110万美元，营收为7.316亿美元，每股盈利0.12美元，较上一年同期亏损1.671亿美元大幅改善。而且，Twitter预计，按GAAP计算，2018年将实现首次全年盈利。
尽管第四季度Twitter的收入增长了2％，但其收支结余的巨大转变主要是通过削减成本实现的。该公司的研发费用减少了34％，收入成本下降了29％以及销售和营销开支下降了27％，最终带动的总成本减少了28％。
本人最担心的是，鉴于Twitter的营收仍然微薄，用户能否持续增长仍存疑虑，且本次收益表扭亏为盈几乎全靠削减成本，Twitter是否能继续维持盈利？
Facebook和Twitter，谁更值得买入？
毫无疑问，Twitter势头强劲——从2018年年初迄今为止一直非常强劲。相反，Facebook的上涨动能阻力重重，其面临着公司历史上最糟糕的不利形势，以致于可能有必要转变商业模式。
但是，Twitter远没有取得Facebook自2012年上市以来所实现的成就。Twitter月活跃用户只有3.300亿，而Facebook拥有21亿。自上市以来，Facebook的股价上涨了逾5倍，而Twitter的股价较2013年26美元的发行价只上涨了35%。
本人认为，尽管当前遭遇挫折，但Facebook股票仍然是安全的长线投资。一旦美国的政治不确定性结束，以及如果马克·扎克伯格通过在未来几个季度实现强劲的收入增长向投资者表明Facebook的创收机制仍然完好无损，那么Facebook的股票将恢复上涨态势。
尽管Twitter的收益表从亏损扭转为盈利，但本人不会立马买入Twitter的股票。本人认为Twitter仍然有很多工作要做，以使其收入增长的速度足以支撑目前估值的涨势。
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