Kathy Lien外汇分析：加息板上钉钉 但后市行情并不明朗

编者注：作者凯茜·里恩（Kathy Lien）为BK Asset Management外汇策略董事总经理。英文原文 发稿时间为美国东部时间3月20日下午03:50（北京时间3月21日凌晨 03:50）。h2 1.本周最重要的风险事件毫无疑问是周三的美联储会议。/h2

此次会议不仅仅是杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）出任美联储主席以来的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议，市场也将迎来受到普遍预期的美联储今年首次加息。

万幸的是市场对本次加息没有异议，完全认为这是板上钉钉的事。 美元在货币政策声明公布前走高，是由于投资者预期美联储还将放出鹰派指引。市场的主要焦点将是美联储点阵图和鲍威尔的新闻发布会。

虽然很多经济专家预期点阵图将偏向今年会加息4次，但自上次会议以来，经济数据喜忧参半。虽然就业人数增幅非常强劲且经济活动加速发展，但薪资和消费开支增长疲弱。

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虽然我们已经知道鲍威尔通过半年度证词表达了他乐观的看法并相信不利形势已转变为有利形势，然而，现在的形势并不利于在今年早些时候就传达4次加息的紧缩政策。

美联储可以先行观望经济和市场在2次加息后的情况如何，再行释放随后另加息2次的信号。美联储可以藉此为未来几个月提供更多操作空间。但仍需注意，点阵图反应的是美国决策者的个人观点，而我们已经知道很多鸽派决策者现在也在呼吁加息。

上述情况使我们在FOMC利率决议公布前的交易变得非常棘手。虽然我们知道美联储将会加息，且鲍威尔将表达 乐观态度，但我们目前尚不清楚经济预测和点阵图会发生什么变化。

意见：如果点阵图显示美联储偏向加息4次，美元/日元将升破107，而欧元/美元将冲击1.22。然而，如果仍显示今年加息3次，美元将会下跌，跌幅最大将是美元兑日元和英镑。我们认为美元/日元将至少跌至105.75，英镑/美元将站上1.41，美元/瑞士法郎将轻易跌破0.9500。