Kathy Lien外汇分析：关注周五美国非农就业报告的这5个方面

作者凯茜·里恩（Kathy Lien）是BK Asset Management外汇策略董事总经理。英文原文 发稿时间为美国东部时间4月5日下午03:42（北京时间4月6日凌晨03:42）。

周四，尽管美国经济数据走软，但美元兑所有主要货币均走高。对此，股市的表现起到了重要作用，在周三的戏剧性逆转之后，股市在周四延续了涨势。

美元/日元再创1个月新高，目前有望升至108美元。尽管在亚洲或欧洲交易时段，美元/日元可能会接近这一水平，但在周五非农就业人数公布之前，不太可能突破这一水平。

由于美联储在3月刚刚加息，且投资者认为最早要到6月份才会再次加息，周五的就业报告不会立即对美联储的政策产生影响。

然而，非农就业人数一直是一个重要的数据。经济专家预计就业人数增长将显著放缓，而这将对美元构成负面影响。但他们也预计失业率会有所降低，平均时薪增长也会更强劲。由于上个月的非农就业人数比预期高出10多万，因此对上个月读数的修正也成为关注的焦点。

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考虑到最近公布的其他数据，更多的人士认为非农就业人数更可能走弱而非走强，但鉴于3月ISM非制造业就业指数上升，整体就业数据可能会超过预期，特别是如果非农就业人数前值被下调的话。以下是本月有关非农就业人数的论据：

1. 美国ISM非制造业就业指数上升
2. 美国密歇根大学消费者信心指数上升
3. 美国持续申请失业救济人数降至40年低点

1. 美国ISM制造业就业指数下降
2. 美国ADP非农业就业人数增幅下降
3. 美国初请失业金人数四周均值升至22.8万
4. 美国谘商会消费者信心下降
5. 美国挑战者企业裁员指数上升39.4%

1. 非农就业人数增幅
2. 对上个月读数的修订
3. 失业率变动
4. 平均时薪增幅
5. 就业参与率

考虑到美元近期走强，投资者正在为迎来更强劲的劳动力市场数据作准备，但是，薪资增长和失业率也存在足够的空间意外走弱，这使得本月的非农就业人数交易变得尤为困难。同时这意味着，如果读数不及或强于预期，市场都会有强烈的反应。

如果新增就业人数超过20万，薪资增长率达0.3%，失业率如预期般下降，美元/日元很容易突破108。然而，如果薪资仅增长0.2%，失业率保持稳定，就业人数在20万或更少，美元/日元将低于106.80。

对于加元周五走势，投资者需关注与美国非农就业人数同时公布的加拿大就业人口变化。由于投资者预期加拿大全职就业人口增长出现反弹，并将推动就业人口净变化读数走高，所以美元/加元在加拿大就业人口变化数据公布前走低。

尽管加拿大贸易逆差增幅超预期，但由于投资者预期北美自由贸易协定将达成，加元兑大多数主要货币周四收高。据加拿大总理特鲁多称，北美自由贸易协定谈判正取得重要进展。有传言称下周在秘鲁举行的地区峰会上可能会宣布达成一项协议。

另一方面，虽然澳大利亚经济数据走强，但澳元和新西兰元大幅走低。澳大利亚贸易收支和服务业PMI有所改善，但对澳元走势影响最大的是美元反弹。

当前，澳元/美元和新西兰元/美元走势将取决于美国非农就业人数。

受经济数据不佳影响，欧元和英镑遭抛售。德国2月工厂订单和欧元区零售销售的增长均低于预期。虽然欧元区PPI上升，但被其他经济数据和欧元区PMI指数向下修正所抵消。

周四表现最差的货币是英镑，考虑到服务业活动随着制造业和建筑业活动放缓而放缓，英镑走低不足为奇。英国3月份PMI下降，导致英镑/美元跌破1.40。如果美国就业报告走强并使美元走高，英镑/美元的跌势可能会延续至1.39。

作者: Kathy Lien